Con baja liquidez comercial, el efecto derrame del flujo de caja a los grupos industriales se verá afectado y podrían aparecer fluctuaciones intercaladas con sesiones de recuperación, lo que afectaría la psicología de los inversores.
Perspectiva bursátil para la última semana de noviembre: el momento adecuado para empezar a desembolsar y acumular acciones
Con baja liquidez comercial, el efecto derrame del flujo de caja a los grupos industriales se verá afectado y podrían aparecer fluctuaciones intercaladas con sesiones de recuperación, lo que afectaría la psicología de los inversores.
Después de dos semanas de fuerte presión correctiva, el VN-Index se recuperó bien la semana pasada con un fuerte soporte alrededor de los 1.200 puntos. Esta es una zona de fuerte soporte psicológico, así como la línea de tendencia que conecta las zonas de precios bajos de abril a agosto de 2024, la línea de tendencia de crecimiento desde 2020 hasta el presente. Durante la semana, hubo 2 sesiones positivas en aumento después de la ruptura inicial de la marca de 1.200 puntos a mitad de la semana. Los grupos inmobiliarios, de valores y bancarios atraen flujo de caja y luego lo extienden a otros grupos industriales.
El mercado en la sesión de la tarde del 22 de noviembre vio incrementada la presión vendedora debido a la oferta de stocks de pesca de fondo T+ en la zona de los 1.200 puntos de la cuenta. No obstante, la valoración general es que la oferta no es excesiva y se encuentra dentro de la capacidad de absorción natural del mercado.
Al pronosticar la evolución de los mercados la próxima semana, la mentalidad expectante de los inversores podría regresar en la primera sesión de la semana. En el escenario positivo, si la oferta continúa siendo baja en esta sesión, el mercado podría entonces subir rápidamente a la zona de 1.240-1.250 puntos, correspondiente a la MA de 20 días, y crear un equilibrio de corto plazo en esta zona.
Sin embargo, la historia de baja liquidez sigue siendo motivo de preocupación y muestra la cautela en el sentimiento de los inversores.
Los expertos de Agrisesco consideran que la baja liquidez refleja una mentalidad defensiva ante los factores macroeconómicos negativos que aún se mantienen: diferenciales de rendimiento de los bonos gubernamentales, presión cambiaria a corto plazo, escalada de tensiones en Ucrania-Rusia, etc., mientras el mercado carece de información de apoyo.
Sin embargo, tenga en cuenta que el mercado ha descontado continuamente la información anterior en los precios de las acciones y los índices durante casi los últimos 2 meses, por lo que el nivel de impacto psicológico puede estar cerca de la saturación y el margen para un impacto a la baja puede no ser mucho si no surgen nuevos riesgos que se sumen a la resonancia.
Continúa la presión vendedora neta extranjera. La semana pasada, los inversores extranjeros vendieron netamente más de 3,8 billones de VND en todo el mercado. La presión de venta extranjera se produjo en las acciones pilares, en las que VHM tuvo ventas netas de 1,522 mil millones de VND, SSI y HPG también tuvieron fuertes ventas netas con valores de 722 mil millones de VND y 541 mil millones de VND. De esta manera, el capital extranjero ha retirado un total neto de más de 90 billones de dongs, equivalentes a 3.500 millones de dólares, del mercado de valores vietnamita desde principios de año.
Las ventas netas extranjeras son una tendencia no sólo en Vietnam, sino también en otros mercados de la región como Tailandia, Filipinas y Malasia, en el contexto del fortalecimiento del DXY cuando el presidente Donald Trump fue elegido presidente. El flujo de caja está regresando al mercado bursátil estadounidense, lo que provoca que los índices Dow Jones y S&P500 rompan continuamente nuevos récords. El aumento del índice DXY y de los rendimientos de los bonos del gobierno de EE. UU. continuarán ejerciendo presión sobre el tipo de cambio del VND en el futuro, lo que afectará en parte la tendencia de retiro neto de los inversores extranjeros.
En caso de que el índice VN tenga un descuento lo suficientemente profundo como para llevar la valoración del mercado a un nivel considerado atractivo para los inversores extranjeros, el impulso de venta neta de los inversores extranjeros puede desacelerarse e incluso revertirse.
Los expertos de Agrisesco indicaron que, en términos de valoración, el P/E de todo el mercado al cierre de la sesión del 22 de noviembre fue de 12,9x, significativamente inferior al promedio de los últimos 5 años (15,x veces). Además, muchas acciones blue chip con una sólida base de crecimiento a largo plazo se han descontado a precios atractivos, adecuados para que los inversores aumenten sus tenencias y acumulen acciones en el período actual. Con el desempeño positivo del VN-Index en las últimas dos sesiones, la zona de 1.200 puntos está actuando como un nivel de soporte confiable, activando exitosamente la demanda de "pesca de fondo" a corto plazo.
Sin embargo, con una baja liquidez comercial, el efecto derrame del flujo de caja a los grupos industriales se verá afectado y las fluctuaciones pueden aparecer intercaladas con sesiones de recuperación, lo que afecta la psicología de los inversores. Por lo tanto, si bien este es el momento adecuado para comenzar a desembolsar y acumular acciones para carteras de mediano y largo plazo, los inversores aún deben prestar atención a mantener una baja proporción de posiciones de trading y T+ surfing para garantizar la seguridad de la cuenta y cumplir con la disciplina de recortar pérdidas en el escenario de que el mercado retroceda para volver a probar niveles de soporte más profundos en el corto plazo.
Según los expertos de SHS Securities Company, el mercado ha tenido un año de fluctuaciones dentro de un rango estrecho, bajo la presión de las ventas netas repentinas de inversores extranjeros, la presión del tipo de cambio, la presión del flujo de caja de las acciones de gran capitalización como el sector inmobiliario... VN-Index también ha probado repetidamente la fuerte zona de soporte alrededor de los 1.200 puntos, correspondiente a la capitalización total del mercado de aproximadamente el 62% del PIB de 2024. Esta es una zona de capitalización relativamente atractiva del mercado en comparación con el tamaño de la economía cuando se planea que el crecimiento del PIB en 2025 aumente entre un 6,5 y un 7%. Con los desarrollos actuales, se muestra que la calidad intrínseca del mercado a mediano plazo está mejorando gradualmente después de un largo período de acumulación con muchos códigos y grupos de códigos a precios relativamente atractivos, lo que abre muchas buenas oportunidades.
SHS cree que el mercado estará fuertemente diferenciado. Salvo nuevas incertidumbres, se espera que el VN-Index toque fondo en el rango de precios de 1.200 puntos, correspondiente al rango de precios más alto en 2018, además de respaldar las líneas de tendencia de crecimiento a mediano y largo plazo. Los inversores mantienen proporciones razonables. Peso por debajo del promedio, buena gestión de riesgos, por lo que se considera desembolsar acciones con buenos fundamentos, buen crecimiento en el tercer trimestre, se espera que continúen manteniendo el crecimiento. El objetivo de inversión es invertir en acciones líderes con buenos fundamentos.
Fuente: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-cuoi-thang-11-thoi-diem-phu-hop-de-bat-dau-giai-ngan-tich-luy-co-phieu-d230823.html
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