El mercado de bonos corporativos cobra nuevo impulso

DNVN - A partir del 1 de agosto entrará oficialmente en vigor la Circular 11/2024/TT-NHNN del 28 de junio de 2024 que regula la compra y venta de bonos por parte de los bancos. Esto abre muchas dinámicas para el mercado de bonos porque los bancos son siempre los sujetos con la capacidad de influir fuertemente en este mercado.

La Circular 11 modifica y complementa la Circular 16/2021/TT-NHNN, incluyendo la adición de la Cláusula 14 al Artículo 4 sobre los principios de compra y venta de bonos corporativos. La empresa emisora debe enviar a la entidad de crédito la información sobre las personas relacionadas previstas en la Ley de Instituciones de Crédito antes del momento en que la entidad de crédito compre bonos corporativos.

La Circular añade también la Cláusula 15 al Artículo 4, las entidades de crédito deberán utilizar servicios de pago no monetarios al realizar pagos en la compra y venta de obligaciones corporativas de conformidad con lo dispuesto en la ley sobre pagos no monetarios. Al mismo tiempo, modificar y complementar el inciso 1 del artículo 8 sobre el límite a la adquisición de obligaciones corporativas.

En consecuencia, el saldo total de las compras de bonos corporativos (incluidos los bonos emitidos por empresas y partes relacionadas con esa empresa) se incluye en el saldo total de crédito pendiente de un cliente o una parte relacionada de acuerdo con las disposiciones de la Ley de Instituciones de Crédito y las regulaciones del Banco Estatal de Vietnam.

En particular, la circular ha suprimido el apartado 11 del artículo 4 de la Circular nº 16 (que estipula que, dentro de los 12 meses siguientes a la venta de bonos corporativos no cotizados, las entidades de crédito no están autorizadas a recomprar los bonos vendidos). Se considera que esta disposición provocará un estancamiento del mercado de bonos corporativos durante un tiempo.

La circular 11/2024/TT-NHNN que regula la compra y venta de bonos por parte de los bancos entra oficialmente en vigor el 1 de agosto.

La entrada en vigor de la Circular 11/2024/TT-NHNN crea expectativas para el mercado de bonos corporativos y alienta una participación más activa de los bancos en el mercado de bonos. En particular, el momento actual es también el momento en que las necesidades de este grupo de personas están aumentando.

Según el Sr. Tran Le Minh, director general de VIS Rating Company, la tendencia en 2024 es que los bancos seguirán emitiendo bonos. Este es un canal que los inversores pueden considerar como alternativa a los depósitos bancarios.

Los bonos bancarios pueden actuar como catalizador para restablecer la confianza de los inversores en el mercado de bonos corporativos, ya que sigue siendo una clase de activos segura. Además, desde la perspectiva de un inversor, los bancos suelen ser los que tienen mayor influencia en el mercado de bonos.

Según datos del Ministerio de Hacienda, respecto a la estructura inversionista en el mercado de bonos, los inversionistas institucionales que compran bonos corporativos en el mercado primario representan el 94,8% del volumen de emisión. La mayor proporción se concentra en las entidades de crédito (53,5%), superando ampliamente al segundo grupo, las sociedades de valores (21,9%).

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