ANTD.VN - Aunque no se produjeron bonos de pago atrasado en octubre de 2024, esta cifra podría aumentar al 33% en noviembre, según un informe de VIS Rating.
El 56% de los emisores de crédito débil son empresas inmobiliarias y de construcción.
El informe del mercado de bonos corporativos de octubre de 2024 de la agencia de calificación crediticia VIS Rating dijo que la cantidad de bonos corporativos recién emitidos en octubre de 2024 alcanzó los 28.100 mil millones de VND, menor que el nivel de 56.200 mil millones de VND en septiembre de 2024.
Los bancos comerciales emitieron un total de 15,8 billones de VND y siguen representando la mayoría de las nuevas emisiones el mes pasado.
De los bonos emitidos por los bancos en octubre de 2024, el 20% son bonos subordinados elegibles para capital de nivel 2, emitidos por VietinBank, TPBank, LPBank y BacA Bank. Estos bonos de nivel 2 tienen vencimientos que van de 7 a 15 años y conllevan tasas de interés que oscilan entre el 6,5% y el 7,9% en el primer año.
Los bonos restantes son bonos no garantizados con un plazo de 3 años y tasas de interés fijas del 5,0% al 6,0%.
En octubre de 2024, un emisor del grupo de la industria de infraestructura y un emisor del grupo bancario emitieron al público por un valor total de 1,8 billones de VND.
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Los bancos siguen siendo los principales emisores de bonos corporativos. |
Durante el mes, el número de emisores con perfiles crediticios “por debajo del promedio” o más débiles representó el 11%, una mejora respecto del mes anterior (24%). Los emisores con perfiles crediticios débiles se clasifican como no financieros.
Estas entidades presentan ratios de apalancamiento y cobertura de deuda “Extremadamente débiles”, lo que refleja que sus operaciones no generan suficientes ganancias y flujos de caja para pagar el capital y los intereses de sus préstamos.
En los primeros 10 meses de 2024, el monto total de nuevos bonos emitidos alcanzó los 366 mil millones de dongs, mayor que el monto total emitido en 2023. De los cuales, el 11,5% del monto total de los bonos recién emitidos provino de emisiones públicas. El resto son bonos individuales.
En los últimos 10 meses, el 56% de los emisores con calificaciones crediticias débiles pertenecían al sector inmobiliario, de vivienda y de construcción. Más de la mitad de los emisores con perfiles crediticios débiles son empresas emergentes sin negocio principal.
Además, varias instituciones financieras que emitirán bonos en 2024 tienen perfiles crediticios débiles. En este grupo se incluyen pequeños bancos, compañías financieras y compañías de valores, que tienen en común que su Solvencia y Liquidez están ambas “Por Debajo del Promedio” o inferiores.
El 33% de los bonos con vencimiento en noviembre corren riesgo de retraso en el pago
Según VIS Rating, el mes pasado no se anunciaron nuevos bonos vencidos.
En los primeros 10 meses de 2024, el valor total de los bonos vencidos recién emitidos fue de 16.600 mil millones de dongs, 137.600 mil millones de dongs menos que en el mismo período del año pasado. La tasa de morosidad acumulada al cierre de octubre de 2024 se mantuvo estable respecto al mes anterior, en el 14,9%. El grupo de Energía tuvo la tasa de morosidad acumulada más alta, con un 45%, mientras que el grupo de bienes raíces residenciales representó el 60% del total de bonos morosos.
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El sector inmobiliario y de la construcción son los sectores con mayor índice de morosidad. |
Según VIS Rating, todavía hay 14 de 42 bonos con vencimiento en noviembre de 2024 con alto riesgo de no poder pagar el capital a tiempo. La mayoría de estos bonos se han retrasado en el pago de los intereses de los bonos anteriores.
El 33% de los bonos con vencimiento en noviembre de 2024 corren riesgo de retraso en el pago de capital, tasa mayor que la del 10,5% de bonos con retraso en el pago de capital en 10 meses de 2024.
En los próximos 12 meses, vencerán alrededor de 109 billones de VND en bonos del sector inmobiliario residencial, lo que representa casi la mitad del valor total de los bonos que vencen. De éstos, se estima que alrededor de 30 billones de VND en bonos corren el riesgo de retrasar el pago de su capital.
En cuanto al manejo de los bonos corporativos vencidos, en octubre, 13 emisores vencidos en los campos de bienes raíces residenciales, energía y turismo y complejos turísticos devolvieron un total de 269 mil millones de dongs de capital a los tenedores de bonos.
De los cuales, el 50% de la deuda total pendiente pagada en el mes proviene de Yang Trung Wind Power JSC. La compañía energética ha incumplido los pagos de intereses de sus bonos en 2022 y 2023.
La tasa de cobro tardío de bonos vencidos aumentó un 0,1% hasta el 21,5% a finales de octubre de 2024.
Fuente: https://www.anninhthudo.vn/khoang-33-trai-phieu-dao-han-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-post595062.antd
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