Los dividendos globales alcanzan un récord a pesar de la desaceleración económica

Las empresas multinacionales pagaron un récord de casi 327 mil millones de dólares en dividendos en el primer trimestre, ayudadas por la generosidad de los sectores financiero y de petróleo y gas.

Puede que la economía mundial se esté desacelerando, pero los dividendos que pagan las empresas multinacionales, no. Este es el resultado de un estudio de la gestora de activos Janus Henderson (Reino Unido), anunciado el 24 de mayo. En concreto, el importe total de dividendos pagados por las empresas a nivel mundial en el primer trimestre de 2023 alcanzó la cifra récord de 326.700 millones de dólares, un 12 % más que en el mismo periodo de 2022.

Este fuerte crecimiento se debe a un año comercial favorable en 2022, en el que muchas corporaciones, como el sector bancario, se beneficiaron del aumento de las tasas de interés, junto con las compañías de petróleo y gas. Sin embargo, Janus Henderson dijo que esto también se debió en parte al tamaño de los 28.800 millones de dólares en pagos de dividendos especiales, los más altos en un trimestre desde 2014.

Contenedores de Maersk en Algeciras, España, el 19 de enero. Foto: Reuters

Un ejemplo es el dividendo de 11.700 millones de dólares pagado por el gigante naviero Maersk después de un año de ganancias extraordinarias. Esta cifra sitúa al grupo danés a la cabeza de las empresas que más dividendos pagan en el mundo, por delante del gigante minero BHP (Reino Unido) y de la farmacéutica Novartis (Suiza).

Otro ejemplo es el pago de 6.300 millones de dólares por parte de Volkswagen tras la salida a bolsa de Porsche. Estos dividendos especiales son suficientes para compensar la caída del 20% de los dividendos de los gigantes mineros. La caída de los precios de los metales y una recuperación desigual en China han lastrado las ganancias.

BHP y Rio Tinto recortaron sus dividendos a principios de este año. Por otra parte, la empresa de ropa deportiva Adidas AG recortó su dividendo. La inmobiliaria sueca SBB incluso dejó de pagar dividendos, lo que indica turbulencias en el sector.

En el primer trimestre, Europa registró un crecimiento de dividendos del 36% interanual en 2022, más de cuatro veces el crecimiento en América del Norte (8,6%) y más del doble del crecimiento en Japón (17,7%). Europa también concentra el 96% de los pagos de dividendos que aumentaron o se mantuvieron estables en los primeros tres meses del año.

Sin embargo, Janus Henderson predice que el crecimiento de los dividendos se desacelerará en el próximo tiempo. El riesgo de recesión está aumentando en Europa y Estados Unidos, a medida que la campaña de subida de tipos de interés de los bancos centrales parece estar llegando a su punto máximo. Se favorecen empresas con balances sólidos, beneficios crecientes y potencial de expansión.

Por el contrario, no es seguro que algunas empresas que han sido generosas con los dividendos puedan mantener esa capacidad en tiempos más difíciles. Por ejemplo, las recientes turbulencias bancarias también han hecho que los inversores desconfíen del sector financiero.

La preocupación ahora es qué tan sostenible puede ser el crecimiento para las empresas que pagan altos dividendos, dijo Luke Barrs, CEO de Goldman Sachs Asset Management. Si bien los dividendos son un activo muy valioso, la única forma de que las empresas los mantengan en el tiempo es seguir aumentando las ganancias operativas subyacentes, afirmó.

Además, la inflación, los mayores costos de financiamiento y las condiciones económicas más débiles en algunos lugares seguramente afectarán la rentabilidad de los accionistas, no sólo los dividendos. “Después de dos años, casi todos los frutos más fáciles de la recuperación de la pandemia ya se han materializado”, afirmó Ben Lofthouse, jefe de investigación de Janus Henderson.

Aun así, el impulso del primer trimestre y el tamaño del dividendo especial impulsaron a Janus Henderson a aumentar su pronóstico para todo el año. Ahora se espera que los dividendos totales para 2023 sean de 1,64 billones de dólares, un 5,2% más que en 2022.

Pagos totales de dividendos de las empresas del Stoxx Europe 600 a lo largo de los años y previsiones para 2023, 2024 y 2025. Unidad: miles de millones de euros. Fuente: Bloomberg

De manera similar al desempeño del primer trimestre, se espera que Europa continúe aumentando los pagos de dividendos en el segundo trimestre. Las empresas europeas están en camino de ofrecer sus mayores pagos de dividendos anuales de la historia, según las previsiones de Bloomberg . Se espera que las empresas del Stoxx Europe 600 paguen hasta 400 mil millones de euros (432 mil millones de dólares) en dividendos en 2023.

Phien An ( según Le Monde, Bloomberg )

Enlace de origen: https://vnexpress.net/co-tuc-toan-cau-dat-ky-luc-du-kinh-te-cham-lai-4609205.html