La reciente sesión bursátil registró las actividades de reestructuración de cartera de los fondos ETF, un factor que a menudo afecta fuertemente la oferta y la demanda del mercado. Sin embargo, contrariamente a las expectativas de una sesión comercial vibrante, el flujo de caja tiende a "quedarse al margen", lo que hace que el mercado se vuelva lento y carezca de impulso para recuperarse.
La presión de venta es generalizada, especialmente en los valores pilares. Los valores de gran capitalización como GAS, POW, PPC, BWE... bajaron puntos, junto con el debilitamiento de los grupos bancarios y de valores, lo que ejerció una presión significativa sobre el índice. VN-Index perdió más de 8 puntos en muchos momentos durante la sesión. Obviamente, la ausencia de acciones líderes es la razón por la que el mercado no puede recuperarse a pesar de algunos esfuerzos de recuperación.
Un raro punto brillante viene del grupo de TI. FPT aumentó un 2,4%, SMT aumentó fuertemente un 4,6%, lo que demuestra que la demanda sigue presente en acciones con buenos fundamentos.
Cabe destacar que las acciones de HQC, una acción de pequeña capitalización, rompieron inesperadamente el techo con una liquidez de más de 16,3 millones de unidades y recibieron una gran demanda de inversores nacionales y extranjeros. Esto demuestra que el flujo de caja sigue buscando oportunidades en acciones con factores únicos, a pesar de la tendencia general del mercado al debilitamiento.
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| El enfoque notable está en los HQC de stock pequeño que de repente generan grandes revuelo. |
Al final de la sesión del 21 de marzo, los inversores extranjeros habían tenido una semana de ventas netas con un valor total de hasta 4,319 billones de VND, una cifra preocupante para los inversores nacionales. Las acciones que más fueron "desechadas" incluyen: FPT, TPB, SSI, MWG, VPB, lo que muestra un cambio en el gusto de los inversores extranjeros.
Sólo las acciones de FPT se vendieron por un valor neto de casi 2 billones de VND, a pesar de que se trata de un código con perspectivas positivas en la industria tecnológica. La continua retirada de capital extranjero constituye un gran punto negativo en un contexto en el que el mercado carece de factores de apoyo claros. Mientras tanto, el bloque comercial propietario de la compañía de valores tiende a ir en la dirección opuesta al continuar con la compra neta, centrándose en acciones como SSI, SHB, TCB, VHM, mostrando la diferenciación en las expectativas de los grandes grupos de inversores.
Desde una perspectiva técnica y de flujo de caja, el movimiento actual puede verse como una corrección necesaria después de un fuerte repunte que ha durado desde principios de año. El mercado ha aumentado más de un 4,3% en comparación con el final de 2024 y ha superado el importante umbral psicológico de los 1.300 puntos, un nivel que ya ha fallado muchas veces antes.
Según el Sr. Han Huu Hau, analista de valores de VPS, este ajuste es de corto plazo y necesario para que el mercado acumule. La presión para tomar ganancias después de un fuerte repunte es normal. Es importante destacar que el dinero no se ha retirado completamente del mercado, sino que sólo está circulando entre grupos industriales. El auge de los grupos tecnológicos y de pequeños valores especulativos como HQC es prueba de ello.
Además, el período comprendido entre finales de marzo y principios de abril de 2025 puede seguir siendo testigo de la cautela de los inversores mientras esperan información sobre las nuevas políticas fiscales de los EE. UU., así como los resultados comerciales del primer trimestre de las empresas que cotizan en bolsa.
Aunque el VN-Index se encuentra en una fase de corrección, los expertos aún mantienen una visión positiva para el medio y largo plazo. Se espera que las ganancias corporativas de este año crezcan entre un 17 y un 20 %, el sistema KRX está a punto de entrar en funcionamiento y las expectativas de mejora del mercado este año son fuertes factores que respaldan el retorno del flujo de caja.
Según la experta en valores Le Thi Hong Nhung, “si miramos más allá, el mercado aún puede alcanzar el objetivo de 1.400 puntos para finales de año, especialmente cuando se entra en la temporada de juntas generales de accionistas de abril a mayo y se espera que el flujo de caja extranjero regrese después de la reestructuración de la cartera”.
El mercado actual es una prueba de la psicología y la estrategia de los inversores. Para los inversores de largo plazo, esta es una oportunidad para reestructurar su cartera, eligiendo acciones con buenos fundamentos, menos afectadas por los flujos de capital extranjero y con espacio para crecer en el segundo trimestre.
El corto plazo puede ser impredecible, pero con una visión de mediano plazo, el mercado sigue siendo atractivo si eres paciente y eliges las oportunidades adecuadas. Como comentó el Sr. Hau, "es importante que los inversores mantengan la calma, no se asusten por las fluctuaciones a corto plazo, sino que se centren en acciones con potencial de crecimiento a largo plazo".
En un mercado volátil, monitorear de cerca los indicadores técnicos y la información macroeconómica ayudará a los inversores a tomar decisiones de inversión más informadas.
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