Gigantes extranjeros compiten por proyectos inmobiliarios vietnamitas

Los expertos pronostican que las operaciones de fusiones y adquisiciones por parte de inversores extranjeros en el sector inmobiliario aumentarán drásticamente a finales de este año y el próximo.

Desde principios de año, los gigantes inmobiliarios extranjeros han realizado numerosas adquisiciones y aportado capital a proyectos en Vietnam. En julio, Keppel Land anunció que gastaría más de 1 billón de VND para comprar el 65% de las acciones de una empresa propietaria de un centro comercial en Hanoi, que se espera esté operativo a partir de 2025. Dos meses antes, este gigante singapurense compró capital en dos proyectos de vivienda de Khang Dien en la ciudad de Thu Duc por más de 3 billones de VND.

Gamuda también gastó casi 7,3 billones de VND para comprar un proyecto de 3,7 hectáreas en el barrio de An Phu, ciudad de Thu Duc, de Tam Luc Real Estate Joint Stock Company. Este proyecto fue aprobado para inversión en 2021, con una escala de 6 torres con cerca de 2.000 apartamentos y los obstáculos legales se eliminaron desde principios de este año. Actualmente, la pared exterior del proyecto tiene un letrero de una empresa malasia.

El sector turístico y de complejos turísticos también fue testigo de algunos acuerdos de alto perfil, como el proyecto turístico Nam Hoi An (Hoiana), con una inversión total de alrededor de 4 mil millones de dólares, que cayó en manos de la familia Cheng, la tercera más rica de Hong Kong.

A mediados de año, dos hoteles en Ciudad Ho Chi Minh, incluido el Ibis Saigon South de 3 estrellas y el Capri by Frasers de 4 estrellas, ambos ubicados en el Distrito 7, también cambiaron de propietarios con éxito.

Una parte terminada del proyecto Hoiana South Resort. Foto: Ricons

JLL evalúa que a pesar del descenso del mercado inmobiliario, Vietnam sigue atrayendo la atención de empresas y fondos de inversión extranjeros. "Las recientes e importantes operaciones de fusiones y adquisiciones han reflejado en parte la confianza de los inversores en la economía vietnamita en general y en el mercado inmobiliario en particular", afirmó la unidad.

A finales de agosto, JLL citó estadísticas de Real Capital Analytics, una organización especializada en análisis de datos para inversiones y transacciones inmobiliarias a nivel mundial, que muestran que el valor total de las fusiones y adquisiciones anunciadas oficialmente en 2022 en Vietnam fue de aproximadamente 1.500 millones de dólares, el nivel más alto desde 2018. En los primeros 6 meses de 2023, el valor de estas operaciones superó los 500 millones de dólares, un aumento de más del 40% en comparación con el mismo período antes de la pandemia en 2019.

La ola de fusiones y adquisiciones inmobiliarias nacionales sigue siendo pronosticada por algunos expertos y organizaciones como más fuerte a partir de finales de este año en el contexto de que muchas empresas inmobiliarias siguen teniendo que vender activos y proyectos para pagar deudas. El Sr. Tran Van Binh, vicepresidente de la Asociación de Agentes Inmobiliarios de Vietnam (VARS), dijo que ha notado un mercado de fusiones y adquisiciones para proyectos más activo desde agosto.

Según el informe de VARS, los inversores que participan en fusiones y adquisiciones proceden principalmente de países como Corea, Japón, Singapur, Hong Kong, Malasia y Tailandia. Sólo unas pocas empresas vietnamitas tienen suficiente potencial para participar en este juego. El interés de los inversores se mantuvo durante el primer semestre del año y aumentó hacia finales del año. Sin embargo, al final del segundo trimestre, muchas operaciones de fusiones y adquisiciones todavía estaban en las primeras etapas (búsqueda y estudio) y aún no habían llegado a la fase de negociación y cierre.

El Sr. Phan Xuan Can, presidente del consejo de administración de Sohovietnam, una empresa con más de diez años de experiencia en el campo de consultoría de proyectos de fusiones y adquisiciones, dijo que el tiempo de transacción con inversores extranjeros suele durar entre 6 meses y 1 año. "Muy pocas operaciones de fusiones y adquisiciones pueden completarse en tres meses porque el proceso de estudio, valoración y decisión de inversión de las empresas extranjeras es muy estricto", afirmó el Sr. Can.

Según este experto, con una fuerte capacidad financiera, los inversores extranjeros siguen estando muy interesados ​​en los proyectos inmobiliarios nacionales porque muchas unidades creen que el mercado vietnamita todavía tiene potencial de desarrollo después de que en muchos países dentro de 10-15 años la demanda de vivienda de la gente sigue siendo muy grande.

Actualmente, las empresas extranjeras priorizan las fusiones y adquisiciones en los mercados de Hanoi y Ho Chi Minh. A continuación se encuentran las provincias y ciudades vecinas a estas dos grandes ciudades, como en el norte, Bac Ninh, Bac Giang, Hung Yen y Hai Duong. En el sur se encuentran Binh Duong, Dong Nai y Long An porque están cerca del aeropuerto y tienen muchos parques industriales. Además, según el Sr. Can, los inversores extranjeros también están buscando proyectos en centros económicos como Hai Phong, Quang Ninh o centros turísticos como Da Nang, Hoi An, Phu Quoc, Nha Trang.

Sin embargo, el Sr. Can dijo que los inversores extranjeros a menudo quieren comprar proyectos que ya tienen documentos legales o deben tener la capacidad de completarlos en su totalidad. Al mismo tiempo, también les preocupa la limpieza de tierras. Por ello, las empresas extranjeras suelen exigir al vendedor que complete todos los trámites legales y entregue el local limpio.

Por ello, el presidente de Sohovietnam comentó que los inversores inmobiliarios no se verán obligados a pagar precios más altos y aún podrán negociar de acuerdo con los precios del mercado porque el número de proyectos con documentos legales disponibles es muy pequeño. Actualmente, los proyectos en venta y en búsqueda de más empresas para cooperar en el mercado se encuentran en su mayoría en el sector turístico y resort.

A partir de finales de año, muchos expertos creen que el mercado inmobiliario será más positivo, con tasas de interés más bajas, una mejor confianza de los inversores y una liquidez que comienza a mejorar, similar a la de finales de 2013. Esto también sirve de base para predecir que las fusiones y adquisiciones inmobiliarias serán más dinámicas el próximo año, tanto en términos de volumen como de valor de las transacciones.

De manera similar, JLL también espera registrar más transacciones exitosas en el futuro en el contexto de que muchos inversores vietnamitas aún enfrentan dificultades financieras. Esta unidad considera que en el período 2014-2018, la mayoría de los activos de alta calidad estaban en manos de inversores vietnamitas gracias a su capacidad para desarrollar fondos de tierras, implementar proyectos y vender bien. Sin embargo, con los fuertes cambios en el mercado actual, JLL dijo que las empresas nacionales se ven obligadas a reestructurar sus productos y carteras de inversión. Por lo tanto, los inversores vietnamitas también están más abiertos a las oportunidades de cooperación con empresas extranjeras. Al mismo tiempo, los inversores extranjeros también tienen más opciones potenciales en Vietnam.

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