Die Asiatische Entwicklungsbank (ADB) hat gerade den Asia Bond Monitor-Bericht veröffentlicht. Es wurde darauf hingewiesen, dass die langsamer als erwartet verlaufende Deflation die Notwendigkeit höherer Zinssätze über längere Zeiträume verstärkt und sowohl in den Industrieländern als auch auf den regionalen Märkten zu einem Anstieg der Renditen kurz- und langfristiger Anleihen geführt habe.
Der vietnamesische Markt für Anleihen in lokaler Währung erholte sich mit einem Wachstum von 7,7 % gegenüber dem Vorquartal. Grund dafür waren die gestiegene Emission von Staatsanleihen und die im März wieder aufgenommene Ausgabe von Zentralbankwechseln durch die Staatsbank Vietnams.
Um den Finanzierungsbedarf der Regierung zu decken, stiegen die Beträge der Staatsanleihen und anderer Staatsanleihen im Quartalsvergleich um 3,3 Prozent. Unternehmensanleihen fielen um 0,9 % aufgrund eines großen Volumens auslaufender Anleihen und geringer Emissionen.
Der Markt für nachhaltige Anleihen in Vietnam erreichte Ende März eine Größe von 800 Millionen USD. Dieser Markt umfasst grüne Anleihen und nachhaltige Anleiheninstrumente, die von einzelnen Unternehmen ausgegeben werden und meist kurze Laufzeiten haben.
Die Renditen von Staatsanleihen stiegen über alle Laufzeiten hinweg im Durchschnitt um 56 Basispunkte, da die Binneninflation anzog und die US-Notenbank ihre Leitzinssenkung hinauszögerte. Die Verbraucherpreisinflation in Vietnam stieg im Mai im Vergleich zum Vorjahr auf 4,44 Prozent und näherte sich damit der von der Regierung festgelegten Obergrenze von 4,5 Prozent.
Die Renditen von Anleihen aus den Schwellenländern Ostasiens stiegen angesichts der zunehmenden Erwartung, dass die Zinssätze längerfristig hoch bleiben würden, heißt es in dem Bericht.
Die Anleihenabflüsse aus den regionalen Märkten beliefen sich im März und April auf insgesamt 20 Milliarden Dollar. Die langsamer als erwartet ausgefallene Deflation hat die Notwendigkeit höherer Zinsen für einen längeren Zeitraum untermauert und die Renditen kurzfristiger und langfristiger Anleihen sowohl in den Industrieländern als auch in den regionalen Märkten in die Höhe getrieben.
Der Markt für nachhaltige Anleihen in Vietnam erreichte Ende März eine Größe von 800 Millionen USD (Symbolfoto).
Regionale Währungen verloren gegenüber dem US-Dollar an Wert und die Credit Default Swap Spreads weiteten sich in den meisten Märkten aus. Die meisten Aktienmärkte in der Region erholten sich aufgrund der positiven Konjunkturaussichten, der Verband Südostasiatischer Nationen (ASEAN) verzeichnete jedoch Mittelabflüsse in Höhe von 4,7 Milliarden US-Dollar.
Herr Albert Park, Chefökonom der ADB, kommentierte: „Die Finanzlage in den aufstrebenden Ländern Ostasiens bleibt stabil. Doch anhaltende geopolitische Spannungen und widrige Wetterereignisse bergen ein höheres Inflationsrisiko und verstärken die Unsicherheit über den Verlauf der Deflation. Angesichts der Unsicherheit über deflationäre Tendenzen und die globale geldpolitische Haltung könnten einige regionale Währungsbehörden die höheren Zinssätze länger beibehalten, um ihre Währungen zu schützen.“
Das aufstrebende Ostasien umfasst die Volkswirtschaften der ASEAN-Mitgliedsländer. China; Hongkong (China) und Südkorea. Der Markt für Anleihen in lokaler Währung der Region wuchs im ersten Quartal 2024 langsamer, lag bei 1,4 % und erreichte 24,7 Billionen US-Dollar.
Der Rückgang der Staatsanleihenemissionen in China und Hongkong (China) hat die Expansion des regionalen Marktes gebremst.
Allerdings ist das Segment der Unternehmensanleihen in der Region im Aufwind, unterstützt durch starke Emissionen in beiden Volkswirtschaften, wobei die chinesische Regierung Schritte zur Ankurbelung der Binnenwirtschaft unternimmt.
Höhere Zinssätze über längere Zeiträume werfen auch einen Schatten auf die Märkte für nachhaltige Anleihen in der Region ASEAN, China, Japan und Korea (ASEAN+3), was zu einem Rückgang der Emissionen nachhaltiger Anleihen im ersten Quartal 2024 führte und Ende März 805,9 Milliarden US-Dollar erreichte.
Mit einem Anteil von 18,9 Prozent am globalen Marktanteil bleibt er nach der Europäischen Union mit 37,6 Prozent der zweitgrößte Markt für nachhaltige Anleihen weltweit. Allerdings machen nachhaltige Anleihen lediglich 2,1 % des gesamten ASEAN+3-Anleihenmarktes aus, verglichen mit 7,3 % in der Europäischen Union .
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Quelle: https://www.nguoiduatin.vn/adb-thi-truong-trai-phieu-bang-dong-noi-te-viet-nam-tang-truong-7-7-a670109.html
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