Die Zinssenkung nimmt zu.
Gemäß den Bestimmungen der Staatsbank von Vietnam wird der Höchstzinssatz für Einlagen mit einer Laufzeit von weniger als sechs Monaten ab dem 19. Juni auf 4,75 %/Jahr gesenkt, was einem Rückgang von 0,25 Prozentpunkten gegenüber dem vorherigen Wert entspricht. Derzeit haben alle Geschäftsbanken ihre Zinssätze den Vorschriften entsprechend angepasst. Sogar Marktdaten zufolge haben einige Geschäftsbanken ihre Zinssätze für Festgeldeinlagen mit einer Laufzeit von 1 bis 5 Monaten auf unter 4,75 %/Jahr gesenkt und gleichzeitig die Zinssätze für andere Laufzeiten nach unten korrigiert.
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Transaktion bei einer Bank in Ho-Chi-Minh-Stadt. Foto: MINH HUY |
Insbesondere ist die Laufzeit der Agribank unter 6 Monaten auf 3,4 %–4,1 %/Jahr gesunken; Die Zinsen für Einlagen mit Laufzeiten ab 6 Monaten bzw. ab 12 Monaten liegen mit nur 6,3 %/Jahr am höchsten. Oder die PVCombank hat den 6-Monats-Zinssatz auf 7 %/Jahr und den 36-Monats-Zinssatz von 8,3 % auf 7,8 %/Jahr gesenkt … Derzeit gibt es nur wenige Geschäftsbanken mit langfristigen Zinssätzen über 8 % wie ABBank, GPBank, VIB, BacABank …
Die Verantwortlichen der Staatsbank von Vietnam bekräftigten, dass die anhaltende Senkung der operativen Zinssätze in der kommenden Zeit einen Abwärtstrend bei den Zinssätzen auf dem Markt begründen werde und die Kreditinstitute dazu anhalten würden, bei der Senkung der Kreditzinsen mutiger und entschlossener vorzugehen. Finanzexperten zufolge wird sich die Zinssenkung jedoch verzögern und nicht sofort erfolgen können. Es wird mindestens bis zum dritten Quartal 2023 dauern, bis die Banken ihre Kreditzinsen senken können, wenn der Druck auf die Kapitalkosten nachlässt.
Bei Banken hängt die Verzögerung bei der Anpassung der Kreditzinsen von der Größe, Kapazität, Kapitalstruktur und Unternehmensführung der jeweiligen Bank ab. Auch die Geschäftsbanken räumen ein, dass die aktuellen Kreditkosten immer noch hoch sind, da sie in der Vergangenheit stark von der Mobilisierung hochverzinslicher Kapitalbestände abhängen, insbesondere in der zweiten Hälfte des Jahres 2022.
Obwohl Zinsanpassungen Zeit brauchen, sind die Wirtschaftszahlen im Allgemeinen positiv, da die Geldpolitik schrittweise gelockert wird. Neben der Senkung der Zinssätze für den Produktions- und Unternehmenssektor tendierten viele Banken auch dazu, die Zinssätze für Wohnungsbaudarlehen zu senken, was dem Immobilienmarkt zu einem positiven „Lichtblick“ verhalf.
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Einige Geschäftsbanken haben die Zinssätze für Einlagen unter 6 Monaten auf 4,75 %/Jahr gesenkt (Foto: Transaktion bei einer Bank in Ho-Chi-Minh-Stadt). Foto: MINH HUY |
Aktualisierungen aus dem jüngsten Bericht zum Immobilienmarkt der VNDirect Securities Company zeigen, dass auf dem südlichen Markt bei vielen Projekten ein allmählicher Anstieg des Transaktionsvolumens zu verzeichnen ist.
Sinkende Zinsen
Als die FED nach zehn aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen ihre Zinserhöhungen einstellte, senkte die Staatsbank von Vietnam die operativen Zinssätze zum vierten Mal innerhalb von drei Monaten und auch viele Geschäftsbanken senkten die Einlagenzinsen stark. Viele Geschäftsbanken haben die Laufzeit unter 6 Monaten nicht nur wie vorgeschrieben auf 4,75 %/Jahr angepasst, sondern sie sogar noch weiter gesenkt. Die Agribank hat den Zinssatz sogar für 1–2 Monate auf 3,4 %/Jahr gesenkt. Parallel zur Senkung der Einlagenzinsen sanken auch die Kreditzinsen weiter. Auf einer kürzlich stattgefundenen Pressekonferenz der Staatsbank von Vietnam erklärte der ständige stellvertretende Gouverneur der Staatsbank von Vietnam, Dao Minh Tu, dass der durchschnittliche Einlagenzinssatz der Geschäftsbanken derzeit bei etwa 5,8 %/Jahr liege, was einem Rückgang von 0,7 % gegenüber Ende 2022 entspreche, und dass der durchschnittliche Kreditzinssatz in VND bei etwa 8,9 %/Jahr liege, was einem Rückgang von 1 %/Jahr gegenüber Ende 2022 entspreche.
Insbesondere wurden im April 2023 im Rahmen des Classia Khang Dien-Projekts (Thu Duc City, Ho-Chi-Minh-Stadt) durchschnittlich etwa 8 Einheiten pro Woche abgewickelt; Das Projekt De La Sol (Bezirk 4, HCMC) weist durchschnittlich 3–4 Transaktionen pro Tag auf. Das Maq-Projekt (Bezirk 1, Ho-Chi-Minh-Stadt) von Hongkong Land verkaufte im April 2023 ebenfalls 7 Einheiten und wurde dann durchschnittlich 2-3 Einheiten/Woche gehandelt; Das Akari City-Projekt (Bezirk Binh Tan, Ho-Chi-Minh-Stadt) hatte im Mai 2023 mehr als 50 Transaktionen ...
Darüber hinaus wurde auch in den Nachbarprovinzen eine Kapitalabsorptionsrate von 40–60 % verzeichnet, wobei sechs Projekte zum Verkauf angeboten wurden, wodurch ein Angebot von 390 Wohnungen entstand. „Dies ist ein positives Zeichen für den Immobilienmarkt in einem Kontext, in dem immer noch großer Druck auf Vertrauen und Psychologie ausgeübt wird“, urteilte ein Experte der VNDirect Securities Company.
Wertpapiervorteil
Nach Ansicht vieler Ökonomen fallen die Aktienmärkte häufig, wenn die Zinssätze steigen oder instabil werden. Und wenn der operative Zinssatz sinkt und über einen langen Zeitraum aufrechterhalten wird, steigt der Aktienmarkt stark an. Wenn die Staatsbank die operativen Zinssätze weiter senkt, wird sich dies daher positiv auf das Wachstum des Aktienmarktes auswirken.
Viele Wirtschaftsexperten gehen außerdem davon aus, dass hohe Zinsen die Unternehmensleistung aufgrund höherer Kosten beeinträchtigen und damit die Markterwartungen der Anleger beeinflussen werden. Darüber hinaus führen hohe Zinsen auch dazu, dass ein Teil des Geldes aus Wertpapieren abgezogen und im Bankensystem angelegt wird.
Herr Nguyen The Minh, Analysedirektor der Yuanta Vietnam Securities Company, kommentierte, dass die Lockerung der Geldpolitik der Staatsbank immer Auswirkungen auf den Aktienmarkt habe. Wertpapiere sind der Kanal, der unmittelbar von einer Zinssenkung profitiert, denn wenn Spareinlagen weniger attraktiv werden, kommt es zu einer Verlagerung auf andere Kanäle, darunter auch Wertpapiere.
Aufzeichnungen über den Aktienmarkt zeigen, dass die Liquidität in der ersten Junihälfte 2023 rapide zunahm und der Markt viele Handelssitzungen mit einem Volumen von über 1 Milliarde USD „wiederhergestellt“ hat, was zum jüngsten Aufschwung des vietnamesischen Aktienmarktes beitrug. Statistiken von Wertpapierfirmen zeigen außerdem, dass sich die Wachstumsdynamik des Marktes nicht nur auf einige wenige plötzliche Handelssitzungen konzentriert, sondern dass das durchschnittliche Handelsvolumen in den letzten vier Monaten kontinuierlich gestiegen ist.
Konkret beträgt das durchschnittliche Handelsvolumen im März 2023 an der Börse von Ho-Chi-Minh-Stadt etwa 9.200 Milliarden VND; bis April 2023 wird er auf fast 11.200 Milliarden VND ansteigen; Mai 2023 auf 12.200 Milliarden VND erhöht und bis zur ersten Junihälfte 2023. Die durchschnittliche Transaktionsgröße pro Sitzung erreichte 17.400 Milliarden VND, fast das Doppelte der Vormonate. Eine der treibenden Kräfte für die Rückkehr des Cashflows an den Aktienmarkt ist die kontinuierliche Senkung des Leitzinses durch die Staatsbank seit Jahresbeginn. Wertpapierfirmen prognostizieren, dass der VN-Index im Jahr 2023 generell einen Aufwärtstrend aufweisen wird, wenn die Zinssätze sinken und die Marktliquidität reichlich vorhanden ist.
- Dr. CAN VAN LUC, Chefökonom des BIDV:
Der Schritt der Staatsbank zur Senkung des operativen Zinssatzes zeigt, dass die Exekutivbehörde ihre Geldpolitik von vorsichtig auf flexibel und locker umgestellt hat. Insbesondere der Rückgang der Zinssätze wird sich teilweise positiv auf die Aktien- und Immobilienmärkte auswirken, da Anleger möglicherweise einen Teil ihrer Ersparnisse in Aktien umschichten und Immobilien kaufen, um höhere Renditen zu erzielen. Allerdings hängt dies stark von der Risikobereitschaft des jeweiligen Anlegers ab, denn die Investition in Aktien und Immobilien ist risikoreicher als das Sparen von Geld.
- Dr. NGUYEN XUAN THANH, Dozent an der Fulbright University:
Die Inflation liegt im Mai 2023 nur bei etwa 2,4 Prozent und damit unter dem von der Nationalversammlung zu Jahresbeginn festgelegten Ziel von 4 Prozent. Die Staatsbank bleibt in ihrer politischen Haltung hinsichtlich der Inflation vorsichtig, doch stellt sie keinen größeren Anlass zur Sorge mehr dar. Andererseits hat die FED nach zehn Zinserhöhungen ihre Maßnahmen vorübergehend eingestellt. Der USD/VND-Wechselkurs ist stabil. Die Staatsbank kauft USD, um ihre Reserven zu erhöhen. Derzeit belaufen sich die Devisenreserven Vietnams auf etwa 91,5 Milliarden US-Dollar und es wird prognostiziert, dass die Staatsbank ihre Devisenreserven bis zum Jahresende weiter auf 100 Milliarden US-Dollar ankaufen wird. Ohne den Druck der Wechselkurse und der Inflation ist die reichlich vorhandene Liquidität die Grundlage dafür, dass die Staatsbank die Zinssätze in der kommenden Zeit weiter senken kann. Der größte Druck besteht derzeit jedoch darin, die Zinssätze für Unternehmen weiter zu senken, um das Kreditwachstum anzukurbeln. Daher wird prognostiziert, dass die Staatsbank in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 sowohl Geld pumpen als auch die Betriebszinsen senken wird, um das Wirtschaftswachstum zu unterstützen.
Obwohl die Wirtschaft noch immer mit vielen Schwierigkeiten zu kämpfen hat, gibt es an der Börse immer noch Unternehmen, die ein recht nachhaltiges Wachstum aufweisen und hohe Dividenden zahlen. Insbesondere haben im Mai 2023 viele Unternehmen beschlossen, für 2022 Bardividenden in Höhe von 30 % auszuzahlen (1 Aktie erhält 3.000 VND), wie beispielsweise: Dong Nai Water Supply Construction and Service Company (DVW), Hung Yen Garment Corporation (HUG), IDICO Oil and Gas Construction Investment Company (ICN), Coal Import-Export Company - Vinacomin (CLM). Andere Unternehmen zahlen Bardividenden von 45 % bis 50 %, wie beispielsweise die International Dairy Company (IDP), die Binh Minh Plastic Company (BMP) usw.
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