Wie sieht das Szenario für die Ölpreise angesichts des Drucks aus dem Nahen Osten aus?

Dies führt dazu, dass die Ölpreise äußerst unvorhersehbaren Szenarien ausgesetzt sind, die weitreichende Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und die Binnenwirtschaft haben.

Der Nahostkonflikt ist unerbittlich.

Seit dem Ausbruch des Hamas-Angriffs auf Israel am 7. Oktober 2023 ist die politische Lage im Nahen Osten weiterhin voller Gefahren. Die Spannungen flammten erneut auf, als der Iran in der Nacht des 13. April als Vergeltung für Tel Avivs Militäraktion gegen die iranische Botschaft in Syrien einen Angriff auf Israel startete.

Die direkte Beteiligung Teherans hat am Markt die Sorge geweckt, dass seine Rohölexporte von 1,5 Millionen Barrel pro Tag beeinträchtigt werden könnten.

Entwicklung der WTI- und Brent-Ölpreise seit Jahresbeginn

Entgegen den Marktbedenken eröffneten die Ölpreise die erste Handelssitzung der Woche jedoch mit nicht allzu starken Schwankungen, wenn auch unter deutlich erkennbarem Druck. Laut Daten der Vietnam Mercantile Exchange (MXV) beendeten die WTI-Ölpreise die erste Handelssitzung der Woche am 15. April mit einem Rückgang von 0,29 % auf 85,41 USD/Barrel. Der Preis für Rohöl der Sorte Brent fiel um 0,39 % auf 90,10 USD pro Barrel.

Herr Nguyen Duc Dung, stellvertretender Generaldirektor der Vietnam Commodity Exchange

Herr Nguyen Duc Dung, stellvertretender Generaldirektor von MXV, sagte: „Die Aktionen des Iran wurden im Voraus angekündigt, der Angriff kam nicht unerwartet, sodass sich die Auswirkungen im Voraus im Preis niederschlugen.“ Darüber hinaus trägt auch die Zurückhaltung relevanter Parteien zur Abkühlung des Marktes bei.“

Unmittelbar nach Ausbruch der Spannungen zeigte Israel vorerst keine Anzeichen einer weiteren Eskalation des Konflikts. Andererseits betonte der Iran auch, dass er nicht weiter gehen werde, wenn Israel die „rote Linie“ nicht erneut überschreite.

Darüber hinaus gibt es keine Anzeichen dafür, dass die Rohöllieferungen aus dem Nahen Osten beeinträchtigt werden. Jede Aktion, die die Spannungen auf beiden Seiten verschärfen und auf die Ölindustrie der Region übergreifen würde, könnte den Markt jedoch in eine neue Krise stürzen.

Mögliche Szenarien für die Ölpreise in diesem Jahr?

Auch ohne die geopolitischen Risiken zu erwähnen, ist der Rohölmarkt aufgrund der „Pumpenventil-Verschärfung“ der OPEC+ bereits sehr heiß. Einem Bericht der US-Energieinformationsbehörde (EIA) vom April zufolge wird der Markt im laufenden Quartal ein Defizit von 940.000 Barrel pro Tag aufweisen und die WTI-Ölpreise werden im zweiten und dritten Quartal vor den oben genannten Auswirkungen einen Höchststand von rund 85 USD pro Barrel halten.

Offensichtlich ist es unmöglich, geopolitische Risiken vom Markt auszuschließen, da dieser Faktor die Ölpreise stark beeinflusst. Herr Nguyen Duc Dung sagte, dass die Entwicklung der Ölpreise von der Entwicklung der Spannungen im Nahen Osten abhängen werde, wobei zwei Szenarien möglich seien.

Veränderung der weltweiten Ölvorräte

Im ersten Szenario kühlen die Spannungen zwischen dem Iran und Israel allmählich ab und die Ölpreise folgen wieder den Faktoren von Angebot und Nachfrage, wobei der Schwerpunkt auf der Produktionspolitik der OPEC+ liegt. Zu Beginn der Verbrauchsspitze im Sommer könnten sich die Brent-Ölpreise noch über 80 USD/Barrel stabilisieren.

In einem negativeren Szenario könnten die Ölpreise dreistellige Werte erreichen, wenn Israel gegen den Iran antritt. Natürlich wäre die Energieinfrastruktur des Iran nicht aus dem Spiel, wenn Israel Vergeltungsmaßnahmen ergreifen würde. Es ist unwahrscheinlich, dass die USA ihren wichtigsten Verbündeten im Nahen Osten im Falle einer Eskalation der Spannungen in Ruhe lassen werden.

Andererseits betrachtet Teheran die Straße von Hormus, die Lebensader für den täglichen Transport von rund 20 Millionen Barrel Rohöl in die Welt, als seinen „Trumpf“, um Washington direkt entgegenzutreten. Angesichts der instabilen Lage im Roten Meer ist das Handelstor von Hormuz gefährdet oder sogar geschlossen, und es droht ein wahrer „Albtraum“ auf dem Weltölmarkt.

Allerdings ist es ziemlich unwahrscheinlich, dass dieses negative Szenario eintritt, da es die Volkswirtschaften der Länder in der Region direkt beeinträchtigen würde. Darüber hinaus wird es für die Exportländer schwierig sein, hohe Ölpreise über längere Zeit zu akzeptieren, da dies zu einer Unterbrechung der Nachfrage führen könnte. Die OPEC+ könnte also eingreifen und den Markt abkühlen, da sie über freie Kapazitäten von über 5 Millionen Barrel pro Tag verfügt.

Allerdings ist Wachsamkeit nicht überflüssig, solange die politische Lage weiterhin unsicher ist. Darüber hinaus könnte die Marktstimmung die Preise kurzfristig in die Höhe treiben, wenn sich die Lage verschlechtert, und auch die Weltwirtschaft dürfte kaum davor zurückschrecken, die Folgen zu vermeiden.

Ölpreise, Inflation und die Wechselkursgeschichte

Die Ölpreise waren schon immer mit Wirtschaftswachstum und Inflation verknüpft. Oxford Economics schätzt, dass eine Erhöhung des Ölpreises um 10 Dollar pro Barrel die globale Inflation bis 2024 um 0,29 Prozentpunkte erhöhen würde. Das Risiko höherer Ölpreise würde daher auf der Zielgeraden im Kampf der Zentralbanken gegen die Inflation ein Hindernis darstellen.

Insbesondere in den USA haben sich die Erwartungen hinsichtlich des Zeitpunkts einer politischen Wende der US-Notenbank Federal Reserve nach hinten verschoben, nachdem die Inflation den dritten Monat in Folge stärker als erwartet anstieg. 60 % davon waren auf steigende Energie- und Immobilienpreise zurückzuführen.

Die Bank of America und die Deutsche Bank prognostizieren im Dezember sogar nur eine statt drei Zinssenkungen. Dies ist im zweiten Szenario durchaus möglich, wenn der Weltölpreis 100 USD pro Barrel erreicht. Auch der US-Dollar wird stark unterstützt.

USD/VND-Wechselkursentwicklung in Vietnam

Darüber hinaus wird Vietnam durch die Auswirkungen der globalen Energie- und Finanzmärkte einem erheblichen Druck ausgesetzt sein. Laut Nguyen Duc Dung wird der Wechselkurs Vietnams aufgrund des steigenden US-Dollars und der Verschiebung der Zinssenkung durch die Fed voraussichtlich kurzfristig hoch bleiben.

Positiv ist jedoch anzumerken, dass der Druck auf den Wechselkurs Vietnams in der zweiten Jahreshälfte nachlassen könnte, wenn der bisherige niedrige Zinssatz beibehalten wird, und dass sich der Zeitpunkt allmählich dem Zeitpunkt nähert, an dem die Fed ihre Politik lockert. Darüber hinaus wird das Devisenangebot aus Import-Export-Aktivitäten mit einem Handelsüberschuss von 8,08 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal des Jahres ebenfalls ein Faktor sein, der dazu beiträgt, den Druck auf die Staatsbank bei ihrem Ziel der Stabilisierung der Wechselkurse zu verringern.

Quelle: https://congthuong.vn/kich-ban-nao-cho-gia-dau-truoc-suc-nong-tu-chao-lua-trung-dong-315259.html