Wie geht Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden um, nachdem die Ausgabe von 152 Millionen Aktien gestoppt wurde?

Hai Phat Invest muss die Ausgabe von 152 Millionen Aktien einstellen

Hai Phat Investment Joint Stock Company (Hai Phat Invest – Code: HPX) hat einen Plan zur Ausgabe von 152 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre genehmigt. Das Ausgabeverhältnis beträgt 2:1, das heißt, jeder Aktionär, der 2 Aktien besitzt, kann 1 zusätzliche, neu ausgegebene Aktie erwerben.

Der Nennwert der neu ausgegebenen Aktien beträgt 10.000 VND/Aktie, wodurch voraussichtlich 1,520 Milliarden VND eingenommen und das Grundkapital des Unternehmens auf 4,562 Milliarden VND erhöht wird. Der eingeworbene Betrag wird von Hai Phat Invest zur Tilgung von Anleihenschulden und Bankdarlehen verwendet, die im dritten und vierten Quartal dieses Jahres fällig werden.

Wie wird Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden umgehen?

Aufgrund ungünstiger Aktienkursentwicklungen wurde der oben genannte Emissionsplan jedoch ausgesetzt. Insbesondere ist der Aktienkurs von HPX seit der Ankündigung des Emissionsplans im Juni 2024 in der Sitzung am 24. September 2024 um mehr als 25 % auf 5.100 VND/Aktie gesunken.

Im Vergleich zum Börsenkurs beträgt der Nennwert der neuen Aktien mehr als das Doppelte. Dadurch sinken die Erfolgsaussichten der Emission auf nahezu null.

Woher wird Hai Phat Invest nun bei der Aussetzung dieses Aktienemissionsplans das Geld nehmen, um seine fälligen Schulden gemäß dem zu Jahresbeginn vorgelegten Plan zur finanziellen Umstrukturierung zu begleichen?

Wie macht Hai Phat Invest Geschäfte?

Durch den Stopp des Emissionsplans wird die ohnehin düstere Geschäftslage von Hai Phat Investment noch trüber.

Laut dem konsolidierten Halbjahresabschluss verzeichnete Hai Phat Investment einen Umsatz von 655,2 Milliarden VND, was einem Rückgang von 27 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Davon belief sich der Bruttogewinn auf 163,7 Milliarden VND, was einem Rückgang von 10 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Die Bruttogewinnspanne erreichte 24,9 %.

Bemerkenswert ist, dass die Finanzerträge in den ersten sechs Monaten des Jahres stark auf 15,3 Milliarden VND anstiegen. Allerdings bereiten die finanziellen Kosten, die sich auf bis zu 60 Milliarden VND belaufen, dem Unternehmen weiterhin Sorgen. Den größten Anteil davon machen Schuldenzinsen in Höhe von 58,2 Milliarden VND aus.

Trotz des Umsatzrückgangs verdoppelten sich die Vertriebskosten von Hai Phat im ersten Halbjahr und beliefen sich auf 36,8 Milliarden VND. Im Gegenzug sanken die Kosten für die Geschäftsführung um 20 % auf 25,1 Milliarden VND.

Nach Abzug der Aufwendungen und Steuern verblieb bei HPX ein Nachsteuergewinn von 47,2 Milliarden, was einem Rückgang von 17,4 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Druck durch Billionen-Dollar-Schulden, Schuldentilgung „verschlingt“ fast alle Einnahmen

Derzeit lasten Schulden und der Druck, Kapital und Zinsen zu zahlen, auf Hai Phat Invest, was eine Verbesserung der Geschäftsergebnisse unmöglich macht.

Zum Ende des zweiten Quartals 2024 belaufen sich die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens auf 4.836,9 Milliarden VND, was 57 % des Gesamtkapitals des Unternehmens entspricht.

Obwohl das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres einen Cashflow von bis zu 1.101,8 Milliarden VND durch Vorauszahlungen der Eigenheimkäufer verzeichnete. Die Finanzschulden belaufen sich jedoch immer noch auf 2.294,8 Milliarden VND. Die Verschuldung ist im Vergleich zum Vorjahr zwar gesunken, stellt aber weiterhin eine Belastung für das Unternehmen dar.

Tatsächlich lässt sich feststellen, dass der Umsatz in den ersten sechs Monaten des Jahres 655,2 Milliarden VND betrug, das Unternehmen jedoch eine Kapitalrückzahlung von 350 Milliarden VND und Zinszahlungen von 60 Milliarden VND verzeichnete.

Somit mussten zwei Drittel des im ersten Halbjahr erzielten Umsatzes für die Tilgung von Kapital und Zinsen verwendet werden, von den sonstigen Betriebskosten des Unternehmens ganz zu schweigen.

Der Druck durch hohe Anleiheschulden hat HPX dazu gezwungen, die Ausgabe von 152 Millionen Aktien zu planen, um Geld für die Schuldentilgung aufzutreiben. Dieser Plan wurde aufgrund des kontinuierlichen Verlusts des Aktienwertes von HPX gestoppt, wodurch die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, noch unsicherer wurde als zuvor.

Quelle: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html