Wie geht Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden um, nachdem die Ausgabe von 152 Millionen Aktien gestoppt wurde?

Hai Phat Invest muss die Ausgabe von 152 Millionen Aktien einstellen

Hai Phat Investment Joint Stock Company (Hai Phat Invest – Code: HPX) hat einen Plan zur Ausgabe von 152 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre genehmigt. Das Ausgabeverhältnis beträgt 2:1, das heißt, jeder Aktionär, der 2 Aktien besitzt, kann 1 zusätzliche neu ausgegebene Aktie erwerben.

Der Nennwert der neu ausgegebenen Aktien beträgt 10.000 VND/Aktie, wodurch voraussichtlich 1,520 Milliarden VND eingenommen und das Stammkapital des Unternehmens auf 4,562 Milliarden VND erhöht wird. Der eingeworbene Betrag wird von Hai Phat Invest zur Tilgung von Anleihen und Bankkrediten verwendet, die im dritten und vierten Quartal dieses Jahres fällig werden.

Wie wird Hai Phat Invest (HPX) mit den Billionen-Dollar-Schulden umgehen?

Der oben genannte Emissionsplan wurde jedoch aufgrund ungünstiger Aktienkursentwicklungen ausgesetzt. Insbesondere ist der Aktienkurs von HPX seit der Ankündigung des Emissionsplans im Juni 2024 in der Sitzung am 24. September 2024 um mehr als 25 % auf 5.100 VND/Aktie gesunken.

Im Vergleich zum Marktpreis ist der Nennwert der neu ausgegebenen Aktien mehr als doppelt so hoch. Dadurch sind die Erfolgsaussichten der Emission nahezu null.

Woher also wird Hai Phat Invest nach der Aussetzung dieses Aktienemissionsplans das Geld nehmen, um seine fälligen Schulden gemäß dem zu Jahresbeginn vorgelegten Finanzsanierungsplan zu begleichen?

Wie macht Hai Phat Invest Geschäfte?

Durch die Einstellung des Emissionsplans wird die ohnehin schon düstere Geschäftslage von Hai Phat Investment noch düsterer.

Laut dem konsolidierten Halbjahresabschluss verzeichnete Hai Phat Investment einen Umsatz von 655,2 Milliarden VND, was einem Rückgang von 27 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Davon belief sich der Bruttogewinn auf 163,7 Milliarden VND, was einem Rückgang von 10 % gegenüber dem gleichen Zeitraum entspricht. Die Bruttogewinnspanne erreichte 24,9 %.

Bemerkenswert ist, dass die Finanzeinnahmen in den ersten sechs Monaten des Jahres stark auf 15,3 Milliarden VND anstiegen. Allerdings bereiten dem Unternehmen die finanziellen Kosten, die sich auf bis zu 60 Milliarden VND belaufen, weiterhin Sorgen. Der Großteil davon sind Zinsen aus Schulden in Höhe von 58,2 Milliarden VND.

Trotz des Umsatzrückgangs verdoppelten sich die Vertriebskosten von Hai Phat im ersten Halbjahr und beliefen sich auf 36,8 Milliarden VND. Im Gegenzug sanken die Kosten für die Geschäftsführung um 20 % auf 25,1 Milliarden VND.

Nach Abzug der Kosten und Steuern verblieb bei HPX ein Gewinn nach Steuern von 47,2 Milliarden, was einem Rückgang von 17,4 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.

Druck durch Billionen-Dollar-Schulden, Schuldentilgung „verschlingt“ fast alle Einnahmen

Derzeit lasten Schulden und der Druck, Kapital und Zinsen zu zahlen, auf Hai Phat Invest, was eine Verbesserung der Geschäftsergebnisse unmöglich macht.

Zum Ende des zweiten Quartals 2024 beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten des Unternehmens auf 4.836,9 Milliarden VND, was 57 % des Gesamtkapitals des Unternehmens entspricht.

Dennoch verzeichnete das Unternehmen in den ersten sechs Monaten des Jahres einen Cashflow von bis zu 1.101,8 Milliarden VND durch Vorauszahlungen von Eigenheimkäufern. Die Finanzschulden belaufen sich jedoch immer noch auf 2.294,8 Milliarden VND. Im Vergleich zum Vorjahr ist die Schuldenlast zwar gesunken, stellt aber weiterhin eine Belastung für das Unternehmen dar.

Tatsächlich lässt sich feststellen, dass der Umsatz in den ersten sechs Monaten des Jahres 655,2 Milliarden VND betrug, das Unternehmen jedoch eine Kapitalrückzahlung von 350 Milliarden VND und Zinszahlungen von 60 Milliarden VND verzeichnete.

Somit mussten zwei Drittel des im ersten Halbjahr erzielten Umsatzes zur Tilgung von Kapital und Zinsen verwendet werden, ganz zu schweigen von den sonstigen Betriebskosten, die das Unternehmen zu tragen hatte.

Der Druck durch hohe Anleiheschulden hat HPX dazu gezwungen, die Ausgabe von 152 Millionen Aktien zu planen, um Geld für die Schuldentilgung aufzutreiben. Dieser Plan wurde aufgrund des kontinuierlichen Wertverlusts der HPX-Aktien gestoppt, wodurch die Fähigkeit des Unternehmens, seine Schulden zurückzuzahlen, noch unsicherer wurde als zuvor.

Quelle: https://www.congluan.vn/dung-phat-hanh-152-trieu-co-phieu-hai-phat-invest-hpx-giai-quyet-sao-voi-khoi-no-nghin-ty-post313693.html