Chinas überraschender Schritt zur Wiederbelebung der Wirtschaft

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Die People’s Bank of China (PBOC) hat ihren kurzfristigen Leitzins als Reaktion auf enttäuschende Wirtschaftsdaten nach einer Phase der Wiedereröffnung zur Bewältigung der Covid-19-Pandemie gesenkt.

Laut einer Erklärung der chinesischen Zentralbank vom 13. Juni hat die PBOC den siebentägigen Reverse-Repo-Satz von 2 Prozent auf 1,9 Prozent gesenkt.

Es handelte sich um den ersten Schritt der PBOC seit August, um das Marktvertrauen wiederherzustellen und die schleppende Erholung von der Pandemie anzukurbeln.

Die Entscheidung der PBOC überraschte die meisten Ökonomen und Marktteilnehmer, da die PBOC ihren kurzfristigen Leitzins selten ein Jahr im Voraus ändert. Das letzte Mal geschah dies im März 2020.

Es wird erwartet, dass die PBOC am 15. Juni Anpassungen des Zinssatzes für die einjährige Policy Lending Facility (MLF) und am 20. Juni Anpassungen des Leitzinses bekannt gibt.

„Die Entscheidung der PBOC ist ein klares Signal, dass sie den MLF-Satz am 15. Juni senken wird. Sie zeigt, dass die Zentralbank angesichts der schwachen Erholung der Wirtschaft nach Covid frühzeitig Orientierung geben und den Markt hinsichtlich ihrer Lockerungspolitik beruhigen möchte“, sagte Bloomberg-Ökonom David Qu.

Welt - Chinas unerwarteter Schritt zur Wiederbelebung der Wirtschaft — Pendler überqueren während der morgendlichen Hauptverkehrszeit eine Kreuzung in Peking, China, 16. Mai 2023. Die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt erholt sich aufgrund des Drucks durch die schleppende Verbrauchernachfrage und Exporte nur langsam von Covid-19. Foto: SCMP

Die Zinssenkung dieses Mal zeige, dass sich die politischen Entscheidungsträger zunehmend Sorgen um die Widerstandsfähigkeit Chinas machten, sagten Analysten.

Aktuelle Wirtschaftsindikatoren zeigen, dass die Inflation im Mai nahe Null blieb, die Produktionsaktivität zurückging und sich der Immobilienmarkt noch nicht erholt hat.

„Die politischen Entscheidungsträger erkennen endlich die Schwäche der Wirtschaft an. In der zweiten Jahreshälfte 2023 wird es weitere Zinssenkungen und Mindestreserveanforderungen geben“, sagte Michelle Lam, China-Ökonomin bei Société Générale.

Zwar könnten Zinssenkungen kurzfristig zu einer Stimmungsaufhellung beitragen, doch Ökonomen meinen, es müsse noch mehr getan werden, um das Investitionsvertrauen der Unternehmen zu stärken.

Trotz des schnellen Wachstums der Geldmenge bleiben die privaten Investitionen schleppend und die Kreditnachfrage schwach. Dies bedeutet, dass eine Lockerung der Geldpolitik allein nicht viel zur Ankurbelung der Wirtschaft beitragen wird.

„Der Markt braucht mehr politische Unterstützung, sowohl monetär als auch fiskalisch, um die negative Stimmung hinsichtlich der Wirtschaftsaussichten Chinas umzukehren“, sagte Steven Leung, Geschäftsführer der Investmentbank UOB Kay Hian.

Die Ankündigung einer Zinssenkung durch die PBOC kurz vor der Sitzung der US-Notenbank am 13. und 14. Juni zeige, dass die Bank versuche, „Abstriche zu machen“, um die Auswirkungen der Zinssenkung auf den Yuan zu minimieren, so Ken Cheung, Leiter der asiatischen Devisenstrategie bei der Mizuho Bank (Hongkong, China) .

Nguyen Tuyet (Laut Bloomberg, Reuters)

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