قريبا سيكون هناك المزيد من الآليات لتشجيع الشركات الكبيرة على الطرح العام

في حين أن هناك شركات كبيرة تنتظر ترقية السوق، فإن سوق الأوراق المالية تريد التحرك للأعلى والبقاء في السوق الناشئة، والشيء المهم هو وجود "سلع" جيدة.

تقصير مدة الاكتتاب العام الأولي المرتبطة بالإدراج

في وقت سابق من هذا الأسبوع، تم تداول أكثر من 300 مليون سهم من أسهم شركة DNSE Securities رسميًا في بورصة مدينة هو تشي منه (HoSE). كما كان مقرراً مع الأسهم السابقة لقادة الشركة، تم إدراج DNSE بعد 5 أشهر من إتمام الطرح العام. ورغم أنها ليست أقوى زيادة في رأس المال في تاريخها، إلا أن هذا العرض سجل أعلى سعر إصدار (30 ألف دونج/سهم)، مما ساعد هذه الشركة المتخصصة في الأوراق المالية على تحقيق ربح قدره 900 مليار دونج.

بالنسبة لسوق الأوراق المالية، فإن الطرح العام الأولي لشركة DNSE هو أيضًا بداية إيجابية لعام 2024، بعد أن شهد العام السابق مستوى تعبئة منخفضًا قياسيًا لهذه القناة.

وفي النصف الأول من هذا العام، وبينما كان معدل نمو الائتمان منخفضاً للغاية مقارنة بنفس الفترة في السنوات الأخيرة، كانت قناة سوق الأوراق المالية أفضل إلى حد ما من نفس الفترة، مما لعب دوراً جيداً في تعبئة رأس المال للعديد من المنظمات. نجحت العديد من الشركات في جمع آلاف المليارات من الدونغ في "أموال جديدة" من خلال عرض الأسهم على المساهمين الحاليين والإصدارات الخاصة.

تلعب الأوراق المالية دورًا جيدًا في جمع رأس المال للعديد من المنظمات. الصورة: د.ت

بالإضافة إلى إدراج DNSE، أصبحت إحدى العلامات التجارية الكبرى للألبان أيضًا عضوًا جديدًا في HoSE في يونيو. ومع ذلك، وعلى عكس DNSE، تم تداول أسهم MCM لشركة Moc Chau Dairy Cattle Breeding Joint Stock Company في UPCoM لمدة 4 سنوات. حقيقة تم الإشارة إليها عدة مرات، خلال السنوات العشر الماضية، تغيرت ترتيبات أكبر 10 أسهم بشكل رئيسي، ولكن لم يكن هناك الكثير من المنتجات الجديدة؛ إن الشركات التي يزيد رأسمالها عن مليار دولار أميركي لا تزال في حدود الخمسين شركة فقط.

وفي حديثه خلال مؤتمر عقد مؤخرا، قال نائب رئيس هيئة الأوراق المالية بوي هوانج هاي إن الهيئة تقترح حلولا لدمج الاكتتاب العام الأولي والإدراج. تواجه الشركات التي ترغب في جذب المستثمرين للمشاركة في الاكتتابات العامة الأولية صعوباتٍ نظرًا لضيق الوقت اللازم لطرح أسهمها في السوق. في الآونة الأخيرة، اقترحت هيئة الأوراق المالية حلولًا لتقصير المدة الفاصلة بين هاتين العمليتين. سيساعد هذا الشركات الكبيرة على جذب المستثمرين ومصادر رأس المال الكبيرة. وتجري هيئة الأوراق المالية حاليًا أبحاثًا ولديها حلولٌ أولية، سيتم تضمينها في المسودات والتعميمات والقرارات في المستقبل القريب، وفقًا للسيد هاي.

وقال السيد هاي إن عدد الشركات التي تبلغ قيمتها السوقية أكثر من مليار دولار أمريكي "ليس صغيراً" حالياً مقارنة بالدول الأخرى في المنطقة. من خلال المناقشات الفعلية، هناك شركات ذات قيمة سوقية كبيرة تنتظر ترقية سوق الأوراق المالية قبل إدراجها.

الترقية - مسألة توافقية

في حين أن هناك شركات كبيرة تنتظر ترقية السوق للانضمام إلى ساحة اللعب، لترقية سوق الأوراق المالية ومن ثم الوقوف بثبات في فئة الأسواق الناشئة، فإن الشيء المهم هو الحصول على "سلع" جيدة.

أحد الحلول لترقية سوق الأوراق المالية الفيتنامية هو شفافية المعلومات الخاصة بالشركات المدرجة. وفقا للسيد بوي هوانج هاي، فإن المعلومات مهمة للغاية في سوق الأوراق المالية. السبب وراء وجود سوق الأوراق المالية هو تخصيص رأس المال بكفاءة لأفضل الوجهات. بدون الشفافية، لا يمكن تحقيق هذه الوظيفة الأصلية.

وأكد السيد هاي أن الحصول على معلومات ذات جودة عالية تلبي المتطلبات العالية يتطلب وقتا طويلا، بدءا من تغيير وعي الشركات، وهو ما لا تفرضه وكالات الإدارة، بل ينبع من مصالح الشركات نفسها.

في النصف الأول من هذا العام، نجحت العديد من الشركات في جمع آلاف المليارات من الدونغ في "أموال جديدة" من خلال عرض الأسهم على المساهمين الحاليين والاكتتاب الخاص.

والحل الثاني من الجانب التجاري هو قصة حوكمة الشركات. حددت الجهات التنظيمية الحد الأدنى من المتطلبات لتحسين حوكمة الشركات. يمكن للمؤسسات التي توقفت عند مستوى الامتثال للأنظمة أن تتجاوز الامتثال، وتزيد من الرقابة، وتحمي حقوق المستثمرين.

واتفقت السيدة ها ثي تو ثانه، رئيسة مجلس إدارة معهد المديرين في فيتنام، مع الرأي أعلاه، حيث اعتبرت أن حوكمة الشركات هي العامل الأكثر أهمية، إلى جانب المسؤولية الاجتماعية، لتعزيز ثقة السوق في الشركات المدرجة.

لا تعد الشركات المدرجة فقط، بل شركات الأوراق المالية الأعضاء أيضًا عوامل مهمة في رحلة الترقية. وبحسب السيد نجوين خاك هاي، مدير قسم الرقابة القانونية والامتثال لشركة SSI للأوراق المالية، فيما يتعلق بالتغيير عند تطبيق نموذج شريك المقاصة المركزية (CCP) أو خدمات دعم الدفع للمستثمرين المؤسسيين الأجانب، فإن مسؤولية دفع المعاملات للمستثمرين تقع على عاتق شركة الأوراق المالية، وبالتالي، فمن المحتم أن تقوم شركات الأوراق المالية بإعداد موارد رأسمالية كبيرة للحد من مخاطر الدفع.

وقال السيد نجوين خاك هاي إن الموجة القوية من زيادة رأس المال من قبل شركات الأوراق المالية في الآونة الأخيرة، تهدف جزئيا إلى توقع متطلبات رأس المال.

قامت شركة Tien Phong Securities Joint Stock Company بتوزيع 100% من أسهم ORS المعروضة للبيع، وحصلت على 1000 مليار دونج. وبمعدل توزيع ناجح أقل (77.94%)، حققت شركة هوشي منه سيتي للأوراق المالية (HSC) أيضًا صافي ربح قدره 1,780 مليار دونج من عرض الأسهم للمساهمين الحاليين بنسبة 2:1.

في الوقت الحالي، تتخذ العديد من المنظمات خطوات وتستعد لخارطة الطريق لزيادة رأس المال. أغلقت شركة VNDirect Securities للتو حق الحصول على أرباح عام 2022 في الأسهم ومارست حق شراء الأسهم المعروضة على المساهمين الحاليين في 30 مايو. انتهت فترة الإيداع للتو في 3 يوليو.

قامت شركة SSI للأوراق المالية مؤخرًا بتحديث مستندات التسجيل الخاصة بها استعدادًا لزيادة رأس المال القصوى بمقدار 453 مليون سهم بسعر إصدار 15000 دونج / سهم.

وفي الوقت نفسه، قامت شركة SHS Securities ببناء ملف إصدار في نهاية شهر يونيو، بهدف تعبئة 8,130 مليار دونج.

ولتحقيق هدف التحديث، وفقًا للسيد نجوين دوك تشي، نائب وزير المالية، فإن وكالة الإدارة مستعدة لتولي دور رائد في تنفيذ هذه العملية. ولكنه أكد أيضا أن أجهزة إدارة الدولة تتولى زمام المبادرة، لكنها لا تتحرك بمفردها. يجب أن تتحد سوق الأوراق المالية بأكملها، لا أحد يسير بمفرده، بل يجب أن يسير معًا، بما في ذلك هيئة الأوراق المالية الحكومية، والشركات المدرجة، ووحدات الإعلام...

المصدر: https://baodautu.vn/som-co-them-co-che-thuc-doanh-nghiep-lon-len-san-d219289.html