تعليق سوق الأسهم 24/3: قد يواجه مؤشر VN ضغطًا تصحيحيًا

► بعض الأسهم التي تستحق المتابعة في 24 مارس

مؤشر VN يتجه نحو مستوى المقاومة 1,360 نقطة

شهدت سوق الأسهم أسبوع تداول متقلب، مسجلة أول أسبوع تصحيح بعد سبعة أسابيع متتالية من المكاسب. تلقى المستثمرون الكثير من المعلومات المهمة في شهر مارس، بدءًا من قرار بنك الاحتياطي الفيدرالي بالإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير إلى استحقاق المشتقات المالية في الربع الأول وهيكل صناديق الاستثمار المتداولة. ومن الواضح أن حذر المستثمرين واضح في ظل انخفاض السيولة. انكشف ضعف السوق بشكل أكثر وضوحًا، ولم يعد مجرد "تيار خفي" كما كان في الأسبوع السابق، وكان ضغط البيع بارزًا تمامًا، مما تسبب في تصحيح مؤشر VN لـ 4/5 جلسات تداول الأسبوع الماضي. أدى غياب الدعم من الأسهم الرئيسية إلى صعوبة تحقيق التوازن في السوق وإعادة اختبار مستوى المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا في جلسة التداول يوم 20 مارس. وكانت آخر مرة انخفض فيها المؤشر عن المتوسط ​​المتحرك لـ 20 يومًا في أوائل فبراير. أغلق مؤشر بورصة فيتنام تعاملات الأسبوع من 17 مارس إلى 21 مارس عند مستوى 1,321.88 نقطة، بانخفاض -4.27 نقطة (0.32%).

انخفضت السيولة المتطابقة في الأسبوع الماضي إلى أدنى مستوى لها منذ بداية الشهر ولكنها لا تزال تحافظ على زيادة بنسبة +42.2% مقارنة بمتوسط ​​20 أسبوع تداول. بلغ متوسط ​​السيولة المتراكمة على مدار أسبوع التداول بأكمله في بورصة HSX 859 مليون سهم (-8.66٪)، وهو ما يعادل 20،063 مليار دونج (-11.57٪) في قيمة التداول.

أغلق مؤشر بورصة فيتنام تعاملات الأسبوع من 17 مارس إلى 21 مارس عند مستوى 1,321.88 نقطة، بانخفاض 4.27 نقطة.

كان افتتاح السوق الأسبوعي متوازنا نسبيا مع تعديل 11 قطاعا مقابل اكتساب 10 قطاعات نقاطا. وضعت مجموعات الصناعات مثل: الأغذية الاستهلاكية (-6.55٪)، والطيران (-2.16٪)، والصلب (-1.73٪)، والمواد الكيميائية (-1.72٪)،... ضغطًا كبيرًا على السوق وعلم النفس التجاري الأسبوع الماضي. على العكس من ذلك، شمل الاتجاه المعاكس للتعديل الأسبوع الماضي مجموعات الصناعات التالية: البلاستيك (+2.61٪)، والموانئ البحرية (+2.41٪)، والعقارات الصناعية (+1.18٪)،...

وبحسب خبراء من شركة كيين ثيت للأوراق المالية (CSI)، سجل مؤشر VN انخفاضه الرابع على التوالي في آخر يوم تداول من الأسبوع، 21 مارس. ولم تكن سعة الانخفاض كبيرة وضاقت بشكل كبير عند الإغلاق بالقرب من المرجع. وظلت السيولة ضعيفة، مسجلة بذلك انخفاضها الثالث على التوالي. انخفض حجم الطلبات المطابقة بشكل كبير مقارنة بمتوسط ​​20 جلسة (-15.2%)، مما يدل على أن المستثمرين حذرون للغاية.

بالنظر إلى الرسم البياني الأسبوعي، شهد مؤشر VN أسبوعه الثاني من الانخفاض، لكن الانخفاض لم يكن كبيرًا (-0.32%) كما انخفض حجم التداول الأسبوعي المطابق أيضًا مقارنة بالأسبوع السابق (-10.5%)، مما يعكس تباطؤًا في زخم النمو، ولكن لم تكن هناك علامات مقلقة على كسر الاتجاه الصعودي السابق. من المتوقع أن يستمر الاتجاه الصعودي على الرسم البياني الأسبوعي في دفع مؤشر VN نحو مستوى المقاومة عند 1,360 نقطة. ومع ذلك، لا يزال من الممكن أن يصحح مؤشر VN إلى منطقة الدعم القوية عند 1,286 - 1,290 نقطة قبل العودة إلى الاتجاه الصعودي الرئيسي.

وأشار خبراء CSI إلى أنه "في الوقت الحالي، يتعين على المستثمرين توخي الحذر والانتظار بصبر حتى يختبر مؤشر VN منطقة الدعم المذكورة أعلاه قبل العودة بقوة إلى وضع الشراء الصافي".

قد يواجه مؤشر VN ضغط تصحيح

وبحسب فريق التحليل في شركة سايجون - هانوي للأوراق المالية (SHS)، لا يزال مؤشر VN يحافظ على النمو على المدى القصير مع وجود منطقة الدعم الأقرب عند 1315 نقطة، ودعم أقوى عند 1300 نقطة. قد يواجه مؤشر VN ضغط تصحيحي، وإعادة اختبار منطقة الدعم النفسي حول 1,300 نقطة إذا فشل في الحفاظ على منطقة الدعم الأقرب حول 1,315 نقطة، والتي تقابل متوسط ​​سعر الجلسات العشرين الحالية. وتعرض السوق لضغوط بيع قوية، مع إعادة هيكلة المحفظة في العديد من الأسهم بعد فترة من ارتفاع الأسعار استمرت خلال الأسابيع السبعة أو الثمانية الماضية. وخاصة عندما يواجه مؤشر VN و VN30 مناطق مقاومة قوية للغاية عند 1,350 نقطة و 1,400 نقطة.

قد يواجه مؤشر VN ضغطًا تصحيحيًا (صورة توضيحية: KT)

على المدى القصير، مع مؤشر VN، هذا ليس نطاق سعر جذاب لمزيد من الصرف. على الرغم من أن VN-Index يقع تحت ضغط تعديل طبيعي نسبيًا تحت التأثير الدوار للعديد من مجموعات الرموز في السوق. ومع ذلك، تعرضت العديد من مجموعات الأسهم لضغوط بيع قوية، مما أدى إلى إجراء تعديلات مطولة على مناطق أسعار جذابة نسبيًا وإعادة التوازن تدريجيًا، مثل التكنولوجيا والاتصالات والخدمات اللوجستية والتأمين وما إلى ذلك.

تعود العديد من الأسهم إلى نطاق سعري معقول نسبيًا، ويمكن للمستثمرين مراقبتها تدريجيًا والنظر في تجميعها مجددًا. يجب اختيار وتقييم المراكز التي تزيد من نسبة الاستثمار بعناية بناءً على نتائج أعمال الربع الأول من عام 2025. ينبغي على المستثمرين الحفاظ على نسبة معقولة. الهدف الاستثماري هو الأسهم ذات الأسس الجيدة، والرائدة في القطاعات الاستراتيجية، والنمو الاقتصادي المتميز، وفقًا لخبراء SHS.

وفي نفس الرأي، قال خبراء من شركة باو فيت للأوراق المالية (BVSC) إن سوق الأسهم يواصل التقلب بشكل جانبي ضمن نطاق ضيق مع وجود اختلافات بين مجموعات الأسهم. ومن المرجح أن يستمر هذا التحرك السعري في أواخر شهر مارس. سيستمر التدفق النقدي في الدوران بين مجموعات الأسهم بحثًا عن الأرباح.

بالنسبة لأنشطة التداول T+، لا يزال بإمكان المستثمرين التفكير في تنفيذ الصفقات المتاحة عند منطقة الدعم بين 1,315 و1,320 نقطة. أما بالنسبة للصفقات قصيرة الأجل في المحفظة، فينبغي على المستثمرين الاهتمام بإدارة المخاطر باستخدام أوامر وقف الخسارة المتتالية، أو التفكير في بيع جزء من الصفقة لجني الأرباح عند اقتراب مؤشر VN من منطقة المقاومة بين 1,345 و1,355 نقطة، وفقًا لخبراء BVSC.