صناعة المجوهرات في فيتنام قادرة على التنافس مع الشركاء الإقليميين

وبحسب مجلس الذهب العالمي، فإن صناعة المجوهرات في فيتنام لديها القدرة والقوى العاملة للتنافس مع نظيراتها الإقليمية.

ارتفعت أسعار الذهب العالمية بنسبة 25.5% في عام 2024

وفي معرض تعليقه على التطورات في سوق الذهب العالمي في عام 2024 مع الصحافة مؤخرًا، قال السيد شاوكاي فان، مدير منطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) ومدير البنوك المركزية العالمية في مجلس الذهب العالمي (WGC)، وفقًا للاقتباس من "حقق الذهب أفضل أداء له في السنوات الـ 14 الماضية" مع تعليقات السيد تايلور بورنيت، رئيس قسم الأبحاث للأمريكتين في مجلس الذهب العالمي، منذ عام 2010، حقق الذهب أداءً جيدًا بشكل استثنائي في عام 2024، متفوقًا على جميع فئات الأصول الرئيسية، مما يدل على أن الذهب أداة مهمة في تنويع محافظ الاستثمار.

السيد شوكاي فان، المدير الإقليمي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ (باستثناء الصين) والرئيس العالمي للبنوك المركزية في مجلس الذهب العالمي (WGC)

على مدار العام الماضي، سجل مؤشر أسعار الذهب اليومي بعد الظهر لجمعية سوق السبائك في لندن (سعر الذهب في LBMA PM) 40 مستوى قياسيًا جديدًا، كان آخرها 2777.80 دولارًا للأوقية في 30 أكتوبر.

من المتوقع أن ترتفع أسعار الذهب بنسبة 25.5% بحلول عام 2024، وربما يرجع ذلك إلى أن الذهب يعمل كتحوط فعال ضد عدم اليقين الجيوسياسي المتزايد وتقلبات السوق خلال العام.

وبحسب نموذج تخصيص عائد الذهب الخاص بمجلس الذهب العالمي، فإن الأداء الإيجابي للذهب مرتبط بالعوامل الرئيسية التالية: الطلب القوي من البنوك المركزية والمستثمرين، والذي يعوض عن انخفاض الطلب الاستهلاكي؛ تزايد المخاطر الجيوسياسية بسبب تصاعد الصراعات والانتخابات المتعددة التي تجري في جميع أنحاء العالم؛ فترات تكلفة الفرصة البديلة حيث تشهد السوق انخفاض العائدات وضعف الدولار.

تشير توقعات إجماع السوق إلى أن أداء الذهب في عام 2025 سيكون أكثر تواضعا، ولكن من المرجح أن تكون هناك محفزات صعودية مع بداية العام الجديد.

بالنسبة للسوق الفيتنامية، وقال السيد شوكاي فان إن أبرز ما يميز هذا العام هو ارتفاع أسعار الذهب في فيتنام. في 2 يناير 2024، سيكون سعر الخاتم الذهبي 63 مليون دونج وسعر سبائك الذهب SJC هو 73 مليون دونج/تيل. في 2 يناير 2025، بلغ سعر خواتم الذهب عيار 24 قيراطًا 84.8 مليون دونج/تيل، وكان سعر سبائك الذهب SJC 85 مليون دونج/تيل، أي أعلى بنحو 200 ألف دونج فقط من سعر خواتم الذهب.

الحدث الأبرز التالي هو ارتفاع سعر سبائك الذهب SJC. في أحدث وقت، في 24 مايو 2024، وصل سعر سبائك الذهب SJC إلى 90 مليون دونج للتايل. في ذلك الوقت، كان الفارق بين سعر سبائك الذهب من شركة SJC وسعر الذهب العالمي حوالي 20%. ولهذا السبب طلب رئيس الوزراء من بنك الدولة الفيتنامي إيجاد طرق لتقليص الفارق بين سعر سبائك الذهب الفيتنامية وسعر الذهب العالمي.

أعلن بنك الدولة في فيتنام يوم 8 نوفمبر أن البنك باع في الفترة من 19 أبريل إلى 29 أكتوبر ما يقرب من 14 طنا من الذهب من خلال أربعة بنوك تجارية مملوكة للدولة الكبرى لتضييق الفجوة بين أسعار الذهب المحلية والعالمية.

أبرز ما يميز سوق الذهب الفيتنامي في عام 2024 هو ارتفاع أسعار الذهب والفرق بين أسعار الذهب المحلية والدولية.

هل العلاقة بين الذهب والدولار الأميركي ليست قوية كما كانت في السابق؟

على الرغم من أن ارتفاع أسعار الذهب أدى إلى تقليص الطلب على الشراء ودفع بعض عمليات البيع في بعض النقاط في عام 2024، فإن الزيادة في عمليات الشراء في أكتوبر 2024 تشير إلى أن البنوك المركزية لا تزال مهتمة بتجميع الذهب في محافظ احتياطياتها.

سوق الذهب دائمًا نابض بالحياة - صورة توضيحية

وفي معرض تعليقه على ما إذا كان هذا الاتجاه سيستمر في عام 2025 ويخلق زخمًا لدفع أسعار الذهب إلى الارتفاع، قال السيد شوكاي فان إن البنوك المركزية من المرجح أن تستمر في شراء الذهب صافيًا في عام 2025. ونحن نجري مسحًا سنويًا للبنوك المركزية، وعلى الرغم من أن المسح الأخير أُجري قبل نصف عام، إلا أن النتائج لا تزال تُظهر أن البنوك المركزية لديها طلب كبير على شراء المزيد من الذهب.

ووجد مجلس الذهب العالمي أيضا أنه على الرغم من ارتفاع أسعار الذهب طوال العام الماضي، واصلت البنوك المركزية شراء الذهب حتى مع ارتفاع الأسعار، حيث وصل الذهب إلى حوالي 30 مستوى قياسيا جديدا في العام الماضي.

وقال شوكاي فان "بالطبع السعر هو عامل في قرارات البنوك المركزية بشراء الذهب، ولكن أعتقد أنه مجرد عامل تكتيكي"، مضيفا أن البنوك المركزية عادة ما تتخذ قرارا على مستوى استراتيجي بأنها تريد شراء الذهب.

ثم يتركون تنفيذ هذا القرار لمديري الاحتياطيات، الذين يستطيعون تجنب الأوقات التي تكون فيها أسعار الذهب مرتفعة والبحث عن فرص الشراء عندما تكون أسعار الذهب أقل. ولكن بشكل عام، ستظل البنوك المركزية مشترية صافية للذهب.

وبحسب السيد شوكاي فان، فمن الناحية الاقتصادية، سيكون لأسعار الفائدة في الولايات المتحدة بعض التأثير. في الوقت الحالي، لا يبدو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يريد خفض أسعار الفائدة بالسرعة التي كنا نعتقدها في البداية. لذا فإن هذا سيكون بمثابة رياح معاكسة لسوق الذهب، لأن الذهب تقليديا لا يحقق أداء جيدا عندما تكون أسعار الفائدة أعلى.

ومع ذلك، شهدنا خلال العام الماضي أن هذه العلاقة بدأت تضعف بعض الشيء. قال شوكاي فان: "العلاقة بين الذهب وأسعار الفائدة، وكذلك العلاقة بين الذهب والدولار الأمريكي، ليست قوية كما كانت في السابق. أحد الأسباب هو أن الكثيرين يشترون الذهب لأسباب لا علاقة لها بالدولار الأمريكي أو أسعار الفائدة الأمريكية" .

واستشهد السيد شوكاي فان بالأدلة، قائلاً إنه في النصف الأول من العام الماضي، لعب مشتري التجزئة الصينيون دوراً كبيراً جداً في الطلب على الذهب لأنهم اعتقدوا أن الذهب وسيلة جيدة لهم للاستثمار والحفاظ على القوة الشرائية. ليس لهذا علاقة بأسعار الفائدة الأميركية أو بقوة الدولار الأميركي. إنهم يشترون الذهب لأسباب محلية بحتة تناسبهم.

والقطاع الآخر هو شراء البنوك المركزية للذهب والذي كان قوياً جداً في العام الماضي وسوف نقوم بإصدار أرقام العام الكامل في الأسابيع المقبلة. وتشتري هذه البنوك المركزية الذهب لأسباب متنوعة، بما في ذلك المخاطر الجيوسياسية والرغبة في إدارة المخاطر في محافظها الاستثمارية. وهذا يعني أنهم لا يشترون الذهب تحديدًا بسبب بيئة أسعار الفائدة في الولايات المتحدة أو بسبب الدولار الأميركي.

صناعة المجوهرات في فيتنام لديها إمكانات تنافسية

وفي تقييم آخر لمستوى التصنيع وكذلك القدرة على تصدير المجوهرات الذهبية في فيتنام، ذكر السيد شاوكاي فان أنه في الآونة الأخيرة، قمنا بزيارة شركة Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company (PNJ)، وهي واحدة من أكبر شركات المجوهرات في فيتنام مع أكثر من 6000 موظف وشركة مدرجة في البورصة. لدى الشركة حاليًا مصنعين للتصنيع، وسيكون لديها مصنع ثالث في المستقبل القريب. قامت الشركة بتصدير منتجاتها إلى العملاء من 15 دولة حول العالم.

إذا كانت تايلاند وماليزيا وإندونيسيا قادرة على تصدير مجوهرات ذهبية بقيمة عشرات المليارات من الدولارات سنويا، فلماذا لا تستطيع فيتنام ذلك؟ وأكد السيد شوكاي فان أن "صناعة المجوهرات في فيتنام لديها القدرة والقوى العاملة للتنافس مع الشركاء الإقليميين، ولكن الحكومة بحاجة إلى وضع الآليات وتسهيل هذه الصناعة".

وبحسب السيد شوكاي فان، فإنه في عام 2024، سيصل الفائض التجاري لفيتنام إلى أكثر من 24 مليار دولار أمريكي، وسيبلغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر 25 مليار دولار أمريكي، وستبلغ التحويلات المالية 16 مليار دولار أمريكي. ونتيجة لذلك، حصلت فيتنام العام الماضي على 65 مليار دولار أمريكي من العملات الأجنبية.

وإذا كان قطاع التجارة الفيتنامي يتطلب استيراد الذهب، فإن الطلب الأقصى على الذهب الخام يبلغ حوالي 20 طناً فقط من الذهب، بقيمة تبلغ نحو 1.7 مليار دولار أميركي. "وبالتالي، إذا كانت فيتنام تستورد 20 طنا من الذهب بقيمة 1.7 مليار دولار أمريكي، مع دخل يبلغ 65 مليار دولار أمريكي، فإن إنفاق ما يقرب من 2 مليار دولار أمريكي لا يزال معقولا"، علق السيد شوكاي فان.

وفقًا لجمعية أعمال الذهب في فيتنام وبحث من شركة Metal Focus، يتراوح الطلب على المجوهرات الذهبية في فيتنام ما بين 15 إلى 20 طنًا سنويًا. ولذلك، تحتاج فيتنام إلى استيراد الذهب الخام لإنتاج 20 طنًا من المجوهرات.

عندما زرنا أكبر مصنع للمجوهرات في فيتنام، سألنا مدير المصنع عن حجم الطلب على الذهب الخام سنويًا. قال السيد شوكاي فان: "بقدرة إنتاجية قصوى تبلغ 7 أطنان من المنتجات سنويًا، يحتاجون إلى 3.5 أطنان على الأقل من الذهب الخام، وهذا الرقم لا يمثل سوى 15% من إجمالي إنتاج الذهب والمجوهرات في فيتنام".

وبحسب السيد شاوكاي فان: في آسيا، ستظل الصين أكبر سوق استهلاكي للذهب. علاوة على ذلك، فإن استهلاك الذهب في الهند سيكون أيضًا كبيرًا جدًا. وبالإضافة إلى ذلك، هناك العديد من الإشارات المتفائلة في فيتنام وإندونيسيا.

المصدر: https://congthuong.vn/nganh-trang-suc-viet-nam-co-the-canh-thanh-voi-cac-doi-tac-trong-khu-vuc-370937.html