ومن المتوقع أن تتقلب العديد من قنوات الاستثمار في عام 2025، لذا فإن الاختيار لا يزال يمثل مشكلة صعبة.
الذهب سوف يرتفع ببطء
في عام 2024، سجل سوق الذهب ارتفاعًا قويًا جدًا في الأسعار. وبناء على ذلك، ارتفعت أسعار خواتم الذهب وسبائكه بنسبة 34% و14% على التوالي، وهي الأقوى في السنوات العشر الماضية.
لكن الخبراء يقولون إنه في عام 2025، ستنخفض العديد من العوامل التي تدعم أسعار الذهب، لكن من غير المرجح أن ينخفض المعدن النفيس بشكل حاد لأن الطلب من المؤسسات الكبرى متاح دائما، مما يخلق دعما للذهب.
لذلك، لا ينبغي للمستثمرين استخدام الرافعة المالية عند الاستثمار في الذهب في عام 2025 ويجب عليهم مراقبة تطورات السوق عن كثب، وخاصة التوترات الجيوسياسية، وخفض أسعار الفائدة، وتحركات الدولار الأمريكي، وتحركات التدفقات النقدية العالمية، وما إلى ذلك.
ويقول الخبراء إنه ينبغي للمستثمرين في عام 2025 مراقبة تأثير سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب على الاقتصاد الأمريكي. إذا ارتفع التضخم بشكل حاد، وقام بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي برفع أسعار الفائدة، فهناك خطر الركود، وسوف يتجه المستثمرون إلى الذهب. وعلى العكس من ذلك، إذا تعافى الاقتصاد بشكل جيد وهبط الاقتصاد الأميركي "بسلام"، فسوف يتدفق المال إلى الأصول ذات المخاطر الأعلى.
وقال تقرير مجلس الذهب العالمي إنه إذا ظل وضع السوق كما هو الآن فإن أسعار الذهب في عام 2025 سترتفع بشكل أبطأ من عام 2024.
سجل الذهب العالمي أفضل أداء سنوي له في عام 2024 منذ أكثر من عقد، حيث وصل إلى حوالي 40 ذروة، ليقترب في وقت ما من 2800 دولار للأونصة في أواخر أكتوبر. وبلغ إجمالي الطلب على الذهب في الربع الثالث من عام 2024 100 مليار دولار لأول مرة. على الرغم من عمليات البيع التي أعقبت الانتخابات الرئاسية الأمريكية، لا يزال المعدن النفيس مرتفعا بنسبة 30% خلال العام.
ويرى مجلس الذهب العالمي أن المعادن الثمينة لا تزال لديها القدرة على الارتفاع في الأسعار، إذا كان الطلب من البنوك المركزية أقوى من المتوقع أو ساء الوضع المالي، مما يدفع الطلب على الملاذ الآمن إلى الارتفاع. ومع ذلك، قد يكون الارتفاع في عام 2025 أبطأ مما كان عليه في عام 2024. وعلاوة على ذلك، إذا انعكست موجة تخفيضات أسعار الفائدة، فإن المعادن الثمينة ستواجه العديد من التحديات.
يتعافى القطاع العقاري تدريجيا لكنه لا يزال بحاجة إلى إعادة النظر فيه
سجل سوق العقارات في عام 2024 انتعاشًا في بعض القطاعات، لكن العرض الجديد المحدود والتمييز الواضح بين المناطق جعل من الصعب تحقيق الربح من هذه القناة.
وفقا لـ TS. لي شوان نغيا، عام 2025 ليس عام العقارات بعد. في الوقت الحالي، يعيش السوق حالة من الانتظار والترقب، حيث يأمل المشترون في انخفاض أسعار المساكن، في حين يأمل مطورو العقارات في أن تعمل القوانين الجديدة التي تدخل حيز التنفيذ على تخفيف قيود العرض.
" في عام 2025، ستعلن المقاطعات والمدن عن أسعار الأراضي الجديدة. أنا قلق للغاية من أن أسعار الأراضي في بعض المناطق قد ترتفع بمقدار 5-6 مرات. إذا ارتفعت أسعار الأراضي بشكل كبير، فسيكون من الصعب على أي شخص أن يجرؤ على الاستثمار ،" كما يقول الدكتور. حذر لي شوان نغيا.
النقطة الإيجابية في سوق العقارات، بحسب هذا الخبير، هي أن المعروض من المشاريع يمكن أن يتحسن إذا تم حل المشاريع المعلقة والمتأخرة. وفي ذلك الوقت، سيتم إطلاق عشرات الآلاف من المليارات من الدونغ التي كانت مهدرة في الأرض. ومع ذلك، فإن سوق العقارات في عام 2025 لا يزال في الغالب في مرحلة "الانتظار والترقب" وتسوية الإجراءات، وبالتالي فإن وضع الأموال ليس مربحًا.
في غضون ذلك، ومن منظور أكثر إيجابية، قال السيد نجوين فان دينه - رئيس جمعية وسطاء العقارات في فيتنام (VARS) إنه مع الإشارات المتفائلة من الاقتصاد، من المتوقع أن يكون هناك انتعاش في سوق العقارات في عام 2025. حتى أن السوق سوف يدخل فترة من التنمية المستدامة والمستقرة.
كما تم "تغلغل" تأثير حزم الائتمان التفضيلية للإسكان الاجتماعي، وقانون الأراضي لعام 2023، وقانون الأعمال العقارية بما يكفي لتطبيقها عمليًا. وبالتالي، فإن العديد من "الاختناقات" سوف تتحرر بحلول عام 2025، مما يجعل السوق أقل سخونة وأكثر توازناً، وقد لا يكون الضغط على العرض والطلب كبيراً كما كان في الماضي.
ومع ذلك، ينبغي أيضًا النظر إلى الاستثمار في العقارات على أساس مراقبة تطورات السوق عن كثب، وليس الاستثمار بناءً على نفسية الجماهير.
هل ستنفجر الأسهم؟
ومن المتوقع أن يزدهر سوق الأوراق المالية في عام 2025، بحسب بعض الخبراء.
إن توقعات النمو المرتفع للناتج المحلي الإجمالي (هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025 هو 8٪)، والنمو الجيد في الصادرات وجذب الاستثمار الأجنبي المباشر، وسلسلة من المشاريع الكبيرة التي يجري تنفيذها... هي نقاط مشرقة للاقتصاد. وعلاوة على ذلك، لا تزال قصة ترقية الأسهم تُعتبر بمثابة محفز للسوق.
وعلق السيد هوانج كووك آنه، مدير الاستثمار في شركة GHGInvest، بأنه من المرجح أن يتم إدراج الأوراق المالية الفيتنامية في قائمة الأسواق الناشئة في سبتمبر 2025، مما يفتح فرصًا كبيرة لصناديق الاستثمار الأجنبية.
وفي هذا السياق، تحظى أسهم البنوك باهتمام خاص مع توقعات بتحقيق اختراق في عام 2025.
قالت السيدة دو هونغ فان - رئيسة فريق التحليل في FiinTrade أنه على الرغم من أن المجموعة المصرفية لديها معدل نمو يزيد عن 10٪، فهو ليس منخفضًا جدًا، ولكن مقارنة بالتاريخ والنمو المتوسط، فإنه لا يتناسب مع صناعة ذات العديد من الظروف المواتية لتحسينها بشكل أقوى من حيث مقياس الربح مثل الخدمات المصرفية.
وفي عام 2025، عندما يتحسن الاستثمار الخاص، فإن الائتمان سوف ينمو مرة أخرى ويصبح عاملاً محركاً للقطاع المصرفي في عام 2025، وهو ما سيتضح جلياً من بداية العام.
إلى جانب أسهم البنوك، فإن قطاع التجزئة لديه أيضًا العديد من الإشارات الإيجابية مع زيادة الطلب وتحسن الإنفاق الاستهلاكي وتعافي الاقتصاد بشكل عام.
وفي تقديمه للنصيحة للمستثمرين، قال السيد نجوين فيت دوك، مدير الأعمال الرقمية لشركة VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS)، إنه بالنسبة للاستثمار الطويل الأجل، يجب على المرء أن يبحث عن الشركات الرائدة التي تحقق عائدًا على حقوق الملكية (ROE) يزيد عن 15٪.
أسعار الفائدة سوف ترتفع بشكل أبطأ
في عام 2023، وبعد 4 تعديلات على أسعار الفائدة التشغيلية للبنك المركزي، دخلت البنوك "السباق" لخفض أسعار الفائدة على الودائع. تم تعديل سعر الفائدة لمدة 12 شهرًا من ذروته البالغة 10-12.5٪ سنويًا في بداية العام إلى 5٪ فقط قبل نهاية عام 2023.
في عام ٢٠٢٤، بدأت موجة ارتفاع أسعار الفائدة على الادخار تتعزز اعتبارًا من بداية أبريل. في ذلك الوقت، كان أعلى سعر فائدة في النظام لفترة ١٢ شهرًا حوالي ٥٪ فقط سنويًا، ولكن مع نهاية العام، بدأت البنوك بدفع أسعار فائدة تبدأ من ٦٪ سنويًا لفترة ١٢ شهرًا أو أكثر، ومعظمها بنوك متوسطة وصغيرة الحجم.
لا تتوقع السيدة تران ثي خانه هين، مديرة الأبحاث في شركة إم بي للأوراق المالية (MBS)، أي تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025. ولا تُعد إمكانية رفع أسعار الفائدة في سياق التيسير الاقتصادي العالمي كبيرة. وبناء على ذلك، سيحافظ البنك المركزي على سياسة نقدية متساهلة لتعزيز النمو الاقتصادي والحفاظ على أسعار الفائدة منخفضة، وبالتالي تعزيز نمو الائتمان.
مصدر
تعليق (0)