- الاثنين 15 يناير 2024 18:00 (GMT+7)
سيدي، ما هي محركات النمو البارزة التي سيشهدها سوق الأسهم في عام 2024؟
- يمكن القول أن سوق الأسهم الفيتنامية شهدت عامًا "حامضًا" إلى حد ما في عام 2023 مع تقلبات صعود وهبوط، ومؤخرًا مع انسحاب صافٍ قوي للغاية من المستثمرين الأجانب.
ومع ذلك، هناك بعض العوامل الهامة التي يتعين علينا النظر إليها، داخليا وخارجيا. تُظهِر التعليقات الأخيرة لرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي أن البنك سيحول سياسته النقدية من "الصقور" إلى "الحمائم" في عام 2024 مع توقع خفض أسعار الفائدة ثلاث إلى أربع مرات. وفي ذلك الوقت، سوف يتنفس الاقتصاد الصعداء، وخاصة بالنسبة لأسواق الأسهم الناشئة مثل فيتنام.
وبناء على أسس السوق المالية المذكورة أعلاه، فإن أسعار الفائدة المنخفضة ستكون بمثابة دعم كبير لسوق الأسهم في عام 2024. ويمكن للأسهم أن "تتنفس بسهولة" وتصبح أكثر تفاؤلاً بفضل الأسس الكلية المحسنة. لذا فإن وجهة نظري هي أن السوق سيكون أكثر تفاؤلاً بكثير مما كان عليه في عام 2023.
وبناء على الأسس المذكورة أعلاه، ما هو السيناريو الذي تتوقعون أن يكون عليه مؤشر VN هذا العام؟
- حظي تطوير السوق في الآونة الأخيرة باهتمام كبير من قبل الحكومة. أشارت منظمة ترقية FTSE Russell إلى بعض الاختناقات في السوق الفيتنامية مثل حرية حركة رأس المال، والإفصاح عن المعلومات، وغرفة ملكية المستثمرين الأجانب... إذا تم حل العوامل المذكورة أعلاه، أعتقد أن السوق الفيتنامية ستحصل على شهادة ترقية السوق في سبتمبر 2024.
وبالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تنخفض أرباح السوق للسهم الواحد في عام 2023 بنحو 8%، وهو ما يعني أن الاقتصاد يتجه نحو التراجع. ومع ذلك، مع قصة التدفقات النقدية الرخيصة والسياسات الداعمة ونمو الدخل في عام 2024، أتوقع أن تتمكن الأرباح لكل سهم في عام 2024 من النمو مرة أخرى بنسبة 20% على الأقل مقارنة بالعام السابق. وبذلك، قد يصل مؤشر VN إلى 1300 نقطة في عام 2024.
ومع ذلك، فإن الخطر الأكبر سوف يأتي من سوق السندات. لا يمكن حل مشكلة السندات إلا عندما يتم حل مشكلة مخزون العقارات وتسوية السيولة.
إذن في هذا السيناريو، ما هي الصناعات التي تعتقد أنها ستستفيد؟
- أعتقد أن المجموعة الأولى ستكون قطاع العقارات. وعندما يتم حل القضايا القانونية، سيتم منح شركات العقارات تراخيص استثمارية، وبالتالي زيادة العرض في السوق وكذلك إيرادات المبيعات، مما يؤدي إلى عودة التدفق النقدي، مما يعني النمو.
وفيما يتعلق بالعقارات الصناعية، شهدنا العام الماضي عاماً قياسياً من حيث رأس المال الاستثماري الأجنبي المباشر المسجل والمُنفق. أعتقد أن عام 2024 سيكون عامًا قياسيًا آخر. مع تضاريس وموقع "منزل بثلاث واجهات، وظهره يتكئ على الجبل، أسفل السهل، ويطل على البحر الشرقي"، سنكون قادرين على جذب المزيد من رؤوس الأموال. علاوة على ذلك، فإن المعروض الحالي من العمالة في فيتنام كبير للغاية أيضًا مع قيام العديد من الشركات الكبرى بتحويل أنظمة إنتاجها تدريجيًا إلى...
والثانية هي المجموعة المصرفية. عندما يتم تمديد التعميمات، فإن البنوك لن تكون مضطرة إلى تخصيص المخصصات وإعادة هيكلة ديونها، وبالتالي فإن الأرباح سوف تنمو. وعلى أساس أسعار الفائدة الرخيصة مثل الحالية، فإن الائتمان سوف ينمو أيضا وفقا لذلك.
ويأتي بعد ذلك قطاع الاستثمار العام الذي يمكنه الحفاظ على نمو جيد في السنوات الخمس المقبلة. عندما تتطور البنية التحتية، سيكون هناك مضاعف جيد جدًا، مما يؤثر بشكل مباشر على صناعة مواد البناء والتشييد.
وأخيرا، صناعة الأوراق المالية. عندما يدخل نظام معلومات KRX حيز التنفيذ، فإنه سوف يخلق منتجات أكثر جاذبية للمستثمرين، بما في ذلك إلغاء تواريخ التسوية. وبالتالي تصبح التجارة في السوق أكثر حيوية. وتشمل قطاعات الربح الرئيسية الثلاثة لشركات الأوراق المالية التي ستستفيد من هذا رسوم المعاملات ورسوم الإقراض الهامشي ورسوم الاكتتاب.
[إعلان رقم 2]
مصدر
تعليق (0)