نصائح حول تطوير السوق المالية في فيتنام

لقد حقق السوق المالي في فيتنام تقدماً ملحوظاً في الآونة الأخيرة ويلعب دوراً متزايد الأهمية في الاقتصاد. بالإضافة إلى النظام المصرفي، تطور النظام المالي أيضًا بشكل أكثر شمولاً وتنوعًا مع سوق الأوراق المالية والتأمين والمؤسسات المالية غير المصرفية الأخرى.

الصورة المالية الملونة

وفقًا لجامعة البنوك في مدينة هوشي منه، فمنذ نشر مؤشر التنمية المالية في فيتنام في بيانات صندوق النقد الدولي، يمكن ملاحظة أنه في الفترة 1992-2021، ارتفع المؤشر عدد شهد الاستثمار الأجنبي المباشر في فيتنام اتجاها تصاعديا. وفي عام 2021، بلغ هذا المؤشر 0.38 نقطة، ليحتل المرتبة 59 من بين 183 دولة، خلف مجموعة الدول الأوروبية (0.5 نقطة) ومجموعة الأسواق المتقدمة (0.62 نقطة)؛ أعلى من المتوسط ​​العالمي (0.32 نقطة) وأعلى بكثير من مجموعة البلدان المنخفضة الدخل والبلدان النامية (0.15) من حيث التنمية الشاملة للنظام المالي. وفي منطقة الآسيان، يعادل مستوى التنمية المالية في فيتنام وفقاً لمؤشر الودائع الثابتة نظيره في الفلبين (0.38 نقطة)، ويختلف عن ذلك بفارق كبير بتايلاند (0.73 نقطة)، وماليزيا (0.73 نقطة)، وسنغافورة (0.7 نقطة).

لقد شهد الائتمان الممنوح للقطاع الخاص كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي نمواً قوياً خلال السنوات الخمس عشرة الماضية، من 82.87% من الناتج المحلي الإجمالي (2008) إلى 132.75% من الناتج المحلي الإجمالي (2003). إن نسبة الائتمان للقطاع الخاص إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام من بين أعلى المعدلات في العالم، في حين أن نسبة أقساط التأمين إلى الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة أصول صناديق الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة أصول صناديق التقاعد إلى الناتج المحلي الإجمالي كلها منخفضة للغاية، مما يُظهر ضغوطًا كبيرة على القطاع التجاري. النظام المصرفي بشكل خاص ومؤسسات الإئتمان بشكل عام.

فيما يتعلق بالوصول إلى المؤسسات المالية والأسواق المالية، شهد نظام مؤسسات الائتمان الفيتنامية على مدى السنوات الخمس عشرة الماضية (2006-2021) نموًا كبيرًا في عدد أجهزة الصراف الآلي (8 مرات) وزيادة عدد معين من فروع البنوك نحو أقصى قدر من الوصول للعملاء في توفير المنتجات والخدمات المالية.

ومن الناحية التنظيمية، تعمل المؤسسات المالية الفيتنامية، وخاصة القطاع المصرفي، بفعالية كبيرة وعلى مستوى عالٍ مقارنة بالدول الأخرى في منطقة الآسيان. ومع ذلك، من منظور السوق والمؤسسات المالية غير المصرفية، هناك حاجة إلى تحسين الكفاءة التشغيلية في فيتنام في المستقبل.

وذكر التقرير العلمي للدكتور نجوين آنه فو - والدكتور تريو كيم لان (من جامعة مدينة هوشي منه المصرفية) أيضًا أن النظام المالي في فيتنام نما بقوة كبيرة في السنوات الخمس عشرة الماضية.

ارتفع الائتمان بمقدار 3.5 مرة (الفترة 2013-2023)؛ ارتفعت إيرادات أقساط التأمين بمقدار 10.7 مرة؛ ارتفعت القيمة السوقية وقيمة تداول الأسهم بمعدل 25 مرة. ومع ذلك، فإن التطور العميق للأركان الثلاثة الرئيسية وهي البنوك والتأمين والأوراق المالية لا يزال غير متوازن. تتدفق رؤوس الأموال في الاقتصاد بشكل رئيسي في القطاع المصرفي.

وعلى وجه التحديد، في عام 2023، شكل الائتمان 136.9% من الناتج المحلي الإجمالي، في حين شكل قطاع التأمين فقط ما متوسطه حوالي 2% من الناتج المحلي الإجمالي، وكانت قيمة الرسملة وحجم التداول في سوق الأوراق المالية كبيرين نسبيًا (58.08% و43.02% من الناتج المحلي الإجمالي). ) ولكن حجم تعبئة رأس المال من سوق الأوراق المالية لا يزال محدودا، ونسبة إجمالي أصول صناديق الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي لا تتجاوز 0.65%، وصناديق التقاعد تكمل استثماراتها طواعية في مرحلة التكوين على نطاق صغير.

وهذا يدل على أن مستوى تركيز رأس المال والاعتماد على المعروض من رأس المال للاقتصاد لا يزال يقع على عاتق النظام المصرفي. إن مجال تطوير قطاع التأمين وسوق الأوراق المالية في المستقبل لا يزال واسعاً ومليئاً بالإمكانات.

من المتوقع أن يعمل القطاع المصرفي في فيتنام بكفاءة عالية ومستوى عالٍ مقارنة بالدول الأخرى في المنطقة. الصورة: لام جيانج

إيجاد الحلول لتطوير أسواق رأس المال

وفي مواجهة هذه الحقائق، نظمت جامعة مدينة هوشي منه المصرفية مؤتمرا علميا (FINHUB 2024) تحت عنوان "التنمية المستدامة للسوق المالية في فيتنام"، وهو حدث ترعاه صحيفة نجوي لاو دونغ.

وستجمع الورشة الرسمية التي تعقد في 18 يوليو/تموز خبراء من العديد من الجامعات ومعاهد البحوث والمؤسسات المالية والجمعيات ووكالات الإدارة. سيقوم الخبراء بمشاركة ومناقشة نتائج الأبحاث، بالإضافة إلى ممارسات الأعمال وممارسات الإدارة في السوق المالية الفيتنامية بشكل عام.

"من خلال جمع فريق من الخبراء المرموقين، سيساهم FINHUB 2024 في تقييم الوضع الحالي، والإمكانات، وتحديد المخاطر، وبالتالي اقتراح حلول للتنمية المستدامة والشاملة للنظام المالي. "فيتنام، ضمان احتياجات رأس المال للتنمية الاقتصادية، وضمان "السلامة واستقرار النظام والأمن الاجتماعي" - قال الأستاذ المشارك الدكتور نجوين دوك ترونج، مدير جامعة البنوك في مدينة هوشي منه.

وفقًا للدكتور نجوين آنه فو - رئيس كلية التمويل، جامعة العلوم المصرفية في مدينة هوشي منه، نائب رئيس اللجنة المنظمة لمؤتمر FINHUB 2024 - ستركز التقارير في المؤتمر على مناقشة بعض المحتويات الرئيسية مثل: التقييم العام من حجم العملية وبنيتها ومستوى التطور المالي في فيتنام؛ تقييم الوضع الحالي للعمليات، وتحديد المخاطر وإمكانيات تطوير نظام مؤسسات الائتمان وسوق الأوراق المالية والتأمين؛ نموذج انضباط السوق والإشراف على النظام المالي؛ تأثير الصدمات الخارجية والقضايا الداخلية على السوق المالية في فيتنام.

وسيقترح الخبراء أيضًا حلولاً لتطوير أسواق رأس المال والمؤسسات المالية غير المصرفية؛ حلول لترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام؛ الابتكار المالي وتطوير المنتجات والخدمات المالية الجديدة؛ التمويل الأخضر والتمويل المستدام وطرق التمويل المستدامة؛ التكامل المالي والحلول لبناء مركز مالي دولي في فيتنام والتحول الرقمي وتطبيق التكنولوجيا في القطاع المالي.

وبحسب الأستاذ المشارك الدكتور نجوين دوك ترونج، فإن مؤتمر FINHUB 2024 يتم تنظيمه وفقًا لنموذج يربط بشكل وثيق بين المحتوى العلمي والقيمة العملية. تم إطلاق برنامج FINHUB 2024 في أوائل عام 2024، وجذب اهتمام ومشاركة العلماء من جميع أنحاء البلاد.

وبعد اجتياز جولة المراجعة المستقلة، تمت الموافقة على نشر 28 مقالة تتمتع بأفضل جودة في النص الكامل للإجراءات. وسوف تستمر عملية اختيار المقالات للنشر في المجلة الآسيوية للاقتصاد المصرفي (AJEB).

المصدر: https://nld.com.vn/hien-ke-phat-trien-thi-truong-tai-chinh-viet-nam-196240717193450573.htm