نصائح حول تطوير السوق المالية في فيتنام

لقد حقق السوق المالي في فيتنام تقدما ملحوظا في الآونة الأخيرة ويلعب دورا متزايد الأهمية في الاقتصاد. بالإضافة إلى النظام المصرفي، تطور النظام المالي أيضًا بشكل أكثر شمولاً وتنوعًا مع سوق الأوراق المالية والتأمين والمؤسسات المالية غير المصرفية الأخرى.

الصورة المالية الملونة

وفقًا لجامعة البنوك في مدينة هوشي منه، منذ نشر مؤشر التنمية المالية في فيتنام في بيانات صندوق النقد الدولي، يمكن ملاحظة أنه في الفترة 1992-2021، كان مؤشر التنمية المالية في فيتنام يميل إلى الارتفاع. وفي عام 2021، وصل هذا المؤشر إلى 0.38 نقطة، ليحتل المرتبة 59 من بين 183 دولة، خلف مجموعة الدول الأوروبية (0.5 نقطة) ومجموعة الأسواق المتقدمة (0.62 نقطة)؛ إن أداء مصر في التنمية المالية أعلى من المتوسط ​​العالمي (0.32 نقطة) وأعلى بكثير من مجموعة البلدان المنخفضة الدخل والبلدان النامية (0.15) من حيث التنمية الشاملة للنظام المالي. وفي منطقة الآسيان، يعادل مستوى التنمية المالية في فيتنام وفقاً لمؤشر الودائع الثابتة مستوى الفلبين (0.38 نقطة) ويعاني من فجوة كبيرة مقارنة بتايلاند (0.73 نقطة) وماليزيا (0.73 نقطة) وسنغافورة (0.7 نقطة).

لقد شهد الائتمان الممنوح للقطاع الخاص كنسبة من الناتج المحلي الإجمالي نمواً قوياً خلال السنوات الخمس عشرة الماضية، من 82.87% من الناتج المحلي الإجمالي (2008) إلى 132.75% من الناتج المحلي الإجمالي (2003). إن نسبة الائتمان للقطاع الخاص إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام هي من بين أعلى المعدلات في العالم، في حين أن نسبة أقساط التأمين إلى الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة أصول صناديق الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي، ونسبة أصول صناديق التقاعد إلى الناتج المحلي الإجمالي منخفضة للغاية، مما يظهر ضغوطاً كبيرة على النظام المصرفي التجاري بشكل خاص ومؤسسات الائتمان بشكل عام.

فيما يتعلق بالوصول إلى المؤسسات المالية والأسواق المالية، شهد نظام المؤسسات الائتمانية الفيتنامية في السنوات الخمس عشرة الماضية (الفترة 2006-2021) نموًا كبيرًا في عدد أجهزة الصراف الآلي (8 مرات) وعدد معين من فروع البنوك نحو أقصى قدر من الوصول للعملاء في تقديم المنتجات والخدمات المالية.

ومن الناحية التنظيمية، تعمل المؤسسات المالية الفيتنامية، وخاصة القطاع المصرفي، بفعالية عالية وعلى مستوى عال مقارنة بالدول الأخرى في منطقة الآسيان. ومع ذلك، من منظور السوق والمؤسسات المالية غير المصرفية، فإن الكفاءة التشغيلية في فيتنام بحاجة إلى التحسين في المستقبل.

وذكر التقرير العلمي للدكتور نجوين آنه فو - والدكتور تريو كيم لان (جامعة مدينة هوشي منه المصرفية) أيضًا أن النظام المالي في فيتنام نما بقوة كبيرة في السنوات الخمس عشرة الماضية.

ارتفع الائتمان بمقدار 3.5 مرة (الفترة 2013-2023)؛ ارتفعت إيرادات أقساط التأمين بمقدار 10.7 مرة؛ ارتفعت القيمة السوقية وقيمة تداول الأسهم بمعدل 25 مرة. ومع ذلك، فإن التطور العميق للأركان الثلاثة الرئيسية وهي المصارف والتأمين والأوراق المالية لا يزال غير متوازن. تتدفق رؤوس الأموال في الاقتصاد بشكل رئيسي في القطاع المصرفي.

على وجه التحديد، في عام 2023، شكل الائتمان 136.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي، في حين أن قطاع التأمين لم يمثل سوى متوسط ​​حوالي 2٪ من الناتج المحلي الإجمالي، وكانت قيمة الرسملة وحجم التداول في سوق الأوراق المالية كبيرين نسبيًا (58.08٪ و 43.02٪ من الناتج المحلي الإجمالي)، لكن حجم تعبئة رأس المال من سوق الأوراق المالية كان لا يزال محدودًا، وكانت نسبة إجمالي أصول صناديق الاستثمار إلى الناتج المحلي الإجمالي 0.65٪ فقط، وكانت صناديق التقاعد التكميلية الطوعية لا تزال في مرحلة التكوين على نطاق صغير.

ويظهر هذا أن مستوى تركيز رأس المال والاعتماد على المعروض من رأس المال للاقتصاد لا يزال يقع على عاتق النظام المصرفي. ولا يزال مجال تطوير قطاع التأمين وسوق الأوراق المالية في المستقبل كبيراً ومليئاً بالإمكانات.

من المتوقع أن يعمل القطاع المصرفي في فيتنام بفعالية عالية ومستوى عالٍ مقارنة بالدول الأخرى في المنطقة. الصورة: لام جيانج

إيجاد حلول لتطوير أسواق رأس المال

وفي مواجهة هذه الحقائق، نظمت جامعة مدينة هوشي منه المصرفية مؤتمرا علميا (FINHUB 2024) تحت عنوان "التنمية المستدامة للسوق المالية في فيتنام"، وهو الحدث الذي ترعاه صحيفة نجوي لاو دونج.

وستجمع الورشة الرسمية التي تعقد في 18 يوليو خبراء من العديد من الجامعات ومعاهد البحوث والمؤسسات المالية والجمعيات ووكالات الإدارة. سيقوم الخبراء بمشاركة ومناقشة نتائج الأبحاث، بالإضافة إلى ممارسات الأعمال وممارسات الإدارة في السوق المالية الفيتنامية بشكل عام.

قال الأستاذ المشارك الدكتور نجوين دوك ترونج، رئيس جامعة هوشي منه المصرفية: "من خلال جمع فريق من الخبراء المرموقين، سيساهم مؤتمر FINHUB 2024 في تقييم الوضع الحالي والإمكانات وتحديد المخاطر، وبالتالي اقتراح حلول لتطوير النظام المالي الفيتنامي بشكل مستدام وشامل، وضمان احتياجات رأس المال للتنمية الاقتصادية، وضمان السلامة واستقرار النظام والضمان الاجتماعي".

وفقًا للدكتور نجوين آنه فو - رئيس قسم المالية بجامعة هوشي منه المصرفية، نائب رئيس اللجنة المنظمة لمؤتمر FINHUB 2024 - ستركز التقارير في المؤتمر على مناقشة بعض المحتويات الرئيسية مثل: التقييم العام لحجم وهيكل ومستوى التنمية المالية في فيتنام؛ تقييم الوضع الحالي للعمليات، وتحديد المخاطر وإمكانيات التطوير لنظام المؤسسات الائتمانية وسوق الأوراق المالية والتأمين؛ نموذج الانضباط السوقي والإشراف على النظام المالي؛ تأثير الصدمات الخارجية والقضايا الداخلية على السوق المالية في فيتنام.

وسيقترح الخبراء أيضًا حلولاً لتطوير أسواق رأس المال والمؤسسات المالية غير المصرفية؛ حلول لترقية سوق الأوراق المالية في فيتنام؛ الابتكار المالي وتطوير المنتجات والخدمات المالية الجديدة؛ التمويل الأخضر والتمويل المستدام وطرق التمويل المستدام؛ التكامل المالي والحلول لبناء مركز مالي دولي في فيتنام، والتحول الرقمي وتطبيق التكنولوجيا في القطاع المالي.

وبحسب الأستاذ المشارك الدكتور نجوين دوك ترونج، فإن مؤتمر FINHUB 2024 يتم تنظيمه وفقًا لنموذج يربط بشكل وثيق بين المحتوى العلمي والقيمة العملية. تم إطلاق FINHUB 2024 في أوائل عام 2024، وجذب انتباه ومشاركة العلماء من جميع أنحاء البلاد.

وبعد اجتيازها جولة المراجعة المستقلة، تمت الموافقة على نشر 28 مقالة ذات الجودة الأفضل في النص الكامل للمحاضر. وسوف تستمر عملية اختيار المقالات للنشر في المجلة الآسيوية للاقتصاد المصرفي (AJEB).

المصدر: https://nld.com.vn/hien-ke-phat-trien-thi-truong-tai-chinh-viet-nam-196240717193450573.htm