منظور سوق الأوراق المالية الأسبوع الرابع

[إعلان 1]

منظور سوق الأسهم - الأسبوع الرابع - 8/3: يميل السوق إلى التكيف، ويحتاج إلى التحكم في المخاطر

مع أسبوع قوي من المكاسب، تجاوز مؤشر VN مستوى 1250 نقطة، لكن الارتفاع لم يكن مثيرًا للغاية. وتقترب منطقة النقطة الحالية أيضًا من ذروة أغسطس - سبتمبر 2022، لذا فمن المرجح أن يعود السوق إلى اتجاه التصحيح، ويجب إعطاء الأولوية للسيطرة على المخاطر.

أنهى مؤشر VN شهر فبراير 2024 عند 1,252.73 نقطة، بزيادة قدرها 7.59% مقارنة بشهر يناير 2024 (وأقوى زيادة في الأشهر الأربعة الماضية)، وارتفعت السيولة الجيدة في السوق بشكل حاد بنسبة 124.2%، مع متوسط قيمة المعاملات أكثر من 23,282 مليار دونج. تشير السيولة الجيدة إلى أن التدفق النقدي نشط ويدور ويتزايد بشكل جيد عبر مجموعات الأسهم. ومع مرور الوقت، زادت التكهنات أيضًا.

تجدر الإشارة إلى أن متوسط السيولة يبلغ حوالي مليار دولار أمريكي/الجلسة، وهو أقل بقليل من مستويات أغسطس وسبتمبر 2023 وأوائل عام 2022، والتي كانت جميعها أوقاتًا شهدت ضغوطًا قوية للتكيف في الماضي.

هناك نقطة أخرى تجدر الإشارة إليها، وفقًا للبيانات التي جمعتها شركة سايجون - هانوي للأوراق المالية (SHS)، ففي فبراير أيضًا، واصل المستثمرون الأفراد الشراء الصافي بقوة بقيمة 6495 مليار دونج، وهو رقم كبير جدًا في العامين الماضيين (أقل بقليل من سبتمبر 2023 وأكتوبر 2022 ومارس 2022). إذا أخذنا في الاعتبار متوسط قيمة الشراء الصافي اليومية، فإن هذا هو أقوى شهر شراء صافي مع 16 جلسة تداول فقط في فبراير 2024. وظلت نسبة تداول المستثمرين الأفراد مرتفعة عند 84.24%، وهي أعلى من المتوسط.

وفي الوقت نفسه، اشترت المنظمات المحلية صافيًا قويًا بقيمة 9,500 مليار دونج من أكتوبر 2023 إلى يناير 2024، وباعت صافيًا قويًا في فبراير بقيمة 3,726.43 مليار دونج، وهو ما يمثل نسبة معاملات بلغت 6.79٪، وهو أقل من متوسط 7٪ في السنوات الثلاث الماضية.

باع المستثمرون المؤسسيون الأجانب بقوة في فبراير بقيمة بيع صافية بلغت 2،328.23 مليار دونج، وهو ما يمثل نسبة تداول بلغت 8.64٪، وهو أعلى من المتوسط ويزيد صافي البيع التراكمي من يناير 2023 حتى الوقت الحاضر إلى 27،212.01 مليار دونج. في غضون ذلك، باع الأفراد الأجانب أيضًا بشكل كبير للغاية بقيمة تصل إلى 440.71 مليار دونج.

قال السيد فان تان نهات، رئيس مجموعة استشارات الاستثمار في شركة SHS للأوراق المالية، فرع مدينة هوشي منه، إنه على المدى القصير، يتجاوز مؤشر VN ذروة عام 2023، والتي تعادل 1245-1255 نقطة وسيستمر في مواجهة مناطق مقاومة قوية متتالية تقابل 1280 - 1295 نقطة - سعر الذروة في أغسطس - سبتمبر 2022، ومنطقة 1300 - 1320، سعر الذروة في يونيو 2022. تجدر الإشارة إلى أنه في نقاط مختلفة في تاريخ مؤشر VN، في يونيو 2022، كان هناك تعديل بمقدار 100 نقطة، وفي أغسطس - سبتمبر 2022، كان هناك تعديل بمقدار 300 نقطة، وفي أغسطس - سبتمبر 2023، تم تعديل مؤشر VN بمقدار 200 نقطة.

وعليه، على المدى القصير، سيستمر مؤشر VN في الارتفاع بنقاط وسيواجه منطقة مقاومة قوية للغاية عند حوالي 1275 نقطة، وهو ما يتوافق مع متوسط سعر الذروة في أغسطس/آب 2022 وذروة أغسطس/آب 2023. ومع وجود مقاومة قوية للغاية، فإن مقاومة العام ومنطقة الرسملة الحالية لم تعد رخيصة. لذا، وعلى الرغم من أن السوق يدور بشكل جيد للغاية مع وجود عدد كبير جدًا من فرص الدوران على أساس بقاء السيولة عند مستوى مرتفع للغاية، فوق مليار دولار أمريكي. ولكن عندما يدخل مؤشر VN إلى مناطق المقاومة القوية أعلاه، فسيظل هناك خطر التصحيح بمقدار 50-100 نقطة على الأقل.

وبحسب السيد نهات، تجدر الإشارة إلى أن مؤشر VN قد يشهد جلسة تداول توزيعية قصيرة وقوية بحجم تداول يبلغ حوالي 1.5 مليار سهم، وسيولة تزيد عن 30 ألف مليار دونج، مع إشارة تحذيرية بأن جلسة الصباح قد تشهد حجم تداول مفاجئ يتجاوز 800 مليون سهم . لذلك، تعتبر المواقف الحالية مضاربة، ودورية، وتتطلب التحكم في المخاطر، ورفع خسائر التوقف قصيرة الأجل وفقًا لذلك. إعطاء الأولوية للتركيز على مجموعات الأسهم الجيدة الرائدة في الصناعة والتي تنمو مقارنة بالسوق العام.

بشكل عام، من المرجح أن يتكرر نشاط مواصلة إعادة اختبار منطقة المقاومة التي تم تجاوزها حديثًا عند 1,250-1,255 نقطة. وبالتالي، يمكن الحفاظ على المواقف الحالية. أما بالنسبة لمراكز الشراء الجديدة، فيجب أن تشارك فقط في التصحيحات في مجموعات الأسهم التي تضمن عوامل مهمة فيما يتعلق بالاتجاهات، وتتمتع بإمكانات نمو جذابة، وتحظى باهتمام التدفق النقدي، وتتمتع بأساسيات جيدة ولديها الكثير من إمكانات النمو.

[إعلان 2]
مصدر