المنافسة على مكافأة المواهب بأسهم رخيصة، قصص كثيرة وراءها

تدفع العديد من الشركات مكافآت في صورة أسهم تفضيلية - الصورة: QUANG DINH

مكافأة أسهم المواهب، 10 سنوات للتحويل

أعلنت شركة FPT Corporation عن إصدار أسهم بموجب برنامج خيارات الأسهم للموظفين لكبار القادة في الشركة في عام 2024. مرفق قائمة القادة المسجلين للشراء.

في وقت سابق، وافقت مجموعة التكنولوجيا هذه على سياسة إصدار أكثر من 3.3 مليون سهم بسعر 10 آلاف دونج للسهم إلى القادة مع فترة تقييد النقل تصل إلى 10 سنوات.

بالإضافة إلى ذلك، أصدرت شركة FPT أيضًا دفعة إضافية تضم أكثر من 7.3 مليون سهم بسعر 10000 دونج للسهم للموظفين من المستوى الرابع (أي ما يعادل الخبراء ورؤساء الأقسام).

وتُظهر القائمة المنشورة حصول 226 موظفًا على أسهم، والشخص الذي اشترى أكبر عدد من الأسهم بواقع 277,852 سهمًا. هذه المجموعة من الأسهم مقيدة من النقل لمدة 3 سنوات.

بالإضافة إلى FPT، تقوم سلسلة من الشركات أيضًا بإصدار ESOP بشكل نشط.

كما وافقت شركة Khang Dien House (KDH) على قائمة الموظفين المشاركين في إصدار ESOP في نهاية سبتمبر الماضي.

وبذلك بلغ عدد المشاركين في الاكتتاب 233 من قيادات وموظفي كي دي إتش، وبلغ عدد الأسهم التي يحق لهم الشراء 10.8 مليون سهم.

سعر الطرح هو 17,000 دونج/سهم، وهو أقل بنسبة 55% من سعر السوق البالغ 37,500 دونج. سيتم تقييد مبلغ ESOP هذا من النقل لمدة عام واحد.

وبالمثل، أعلنت شركة جيليكس (GEX) عن نتائج إصدار 8 ملايين سهم من برنامج خيارات الملكية للموظفين بسعر عرض 10000 دونج/سهم. وبناء على ذلك، اشترى 45 موظفاً من موظفي GEX ما يزيد عن 7.93 مليون سهم، وهو ما يعادل أكثر من 99% من إجمالي الأسهم المصدرة. سيتم حظر نقل هذه الأسهم لمدة تصل إلى 3 سنوات.

في السابق، قامت شركة PNJ بتوزيع أكثر من 3.34 مليون سهم من أسهم ESOP بسعر 20 ألف دونج/سهم على 176 شخصًا. سعر ESOP يعادل فقط أكثر من 20% من سعر السوق لشركة PNJ. إن البنوك مثل Techcombank، وVIB، وNAB... ليست أيضًا خارج "لعبة" ESOP.

العديد من الأماكن تطلق أسعارًا رخيصة ولا تزال غير مباعة

على الرغم من أن السعر أكثر ملاءمة من السوق وأن فترة تقييد النقل تبلغ عامًا واحدًا فقط، إلا أنه بالإضافة إلى الأسهم "الساخنة"، فإن العديد من أسهم ESOP لا تزال "غير مباعة".

كما هو الحال مع شركة BAF Vietnam Agricultural Joint Stock Company، فقد باعت هذه الشركة أكثر من 2.48 مليون سهم فقط من أسهم ESOP، ولم توزع حتى الآن أكثر من 4.68 مليون سهم.

كما لم تقم شركة منتجات الألبان الدولية المساهمة (IDP) بتوزيع أسهم ESOP المتبقية البالغة 725,528 على الرغم من أن سعر الإصدار كان 10,000 دونج/سهم، وهو أرخص بكثير من سعر السوق الذي تجاوز 230,000 دونج.

علاوة على ذلك، أثار إصدار خطة خيارات الأسهم للموظفين استياء مجموعة المساهمين الحاليين. تساءل أحد المساهمين ذات مرة عن ما إذا كان كثرة خيارات خيارات الأسهم للموظفين تؤدي إلى تخفيف قيمة الأسهم وكيف يؤثر ذلك على حقوق المساهمين الآخرين.

وفي حديثه إلى توي تري ، قال مدير إحدى شركات الأوراق المالية إنه من خلال الجمع بين ضمان معدل إصدار منخفض (حوالي 1% من إجمالي الأسهم القائمة) مع شرط النقل المحدود (عادة 1-3 سنوات، وبحد أقصى 10 سنوات)، فإن مستوى التخفيف لن يكون مثيرا للقلق.

وفقًا لهذا الشخص، يتم تنفيذ خطة ملكية الموظفين بشكل متزايد من قبل العديد من الشركات كاستراتيجية للاحتفاظ بالمواهب أو لمكافأة الموظفين بدلاً من النقد.

ومع ذلك، يشير الخبراء إلى أن المساهمين الداخليين لن يستفيدوا حقًا من برنامج خيارات ملكية الموظفين إلا عندما يظل سعر السهم مستقرًا أو يرتفع.

لنفترض أن أحد الموظفين يشتري خطة ملكية الموظفين بسعر تفضيلي يبلغ حوالي 10000 دونج، ولكن بعد 3 سنوات لا يمكن نقلها إلا، وعند هذه النقطة يصبح سعر السوق 5000 دونج، فلن يكون هناك ربح ولكن خسارة. في الواقع، ليس من غير المألوف في السوق أن "تنزلق" الأسهم بشكل بائس، من سعر يزيد عن 100 ألف دونج إلى أكثر من 10 آلاف دونج.

وعلاوة على ذلك، ورغم أن معدل الإصدار يتم التحكم فيه، فإن حقيقة أن سعر عرض أسهم ESOP أقل بكثير من سعر السوق سوف يتسبب في بعض تضارب المصالح. عندما يتم "إطلاق" الأسهم المفضلة، فإن العرض سوف يضغط على سعر السوق.

المصدر: https://tuoitre.vn/dua-thuong-dam-nhan-tai-bang-co-phieu-gia-re-nhieu-chuyen-dang-sau-20241013210117999.htm