ارتفع سعر الصرف المركزي بمقدار 24 دونج، وارتفع مؤشر الفيتنامي بمقدار 18.02 نقطة مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة، أو سحب بنك الدولة الفيتنامي صافي 69،699.9 مليار دونج من السوق... هذه بعض المعلومات الاقتصادية البارزة في الأسبوع من 18 إلى 22 مارس.
| مراجعة الأخبار الاقتصادية ليوم 20 مارس مراجعة الأخبار الاقتصادية ليوم 21 مارس |
 |
| مراجعة الأخبار الاقتصادية |
ملخص
تعقد العديد من البنوك المركزية الكبرى في مختلف أنحاء العالم اجتماعات مهمة بشأن السياسة النقدية في شهر مارس/آذار. وتتباين تحركات هذه البنوك المركزية في مجال السياسة النقدية بسبب السياق الخاص بكل دولة ومنطقة اقتصادية، وأبرزها اجتماعات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي وبنك اليابان. ومع ذلك، فمن المرجح أن يكون خفض أسعار الفائدة هو الاتجاه السائد عالميا في عام 2024.
رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته الاقتصادية والتضخمية لعام 2024، لكنه أبقى على توقعاته لخفض أسعار الفائدة دون تغيير. وتحديدا، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الذي استمر يومين يومي 19 و20 مارس/آذار توقعاته للاقتصاد الأميركي لعام 2024 إلى 2.1%، وهو مستوى أكثر إيجابية بكثير من مستوى 1.4% الذي قدمه في ديسمبر/كانون الأول 2023. كما رفعت هذه الوكالة أيضًا مؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي (PCE) في نهاية عام 2024 إلى 2.6% من 2.4% في التوقعات السابقة.
علاوة على ذلك، واصل سوق العمل في الولايات المتحدة أيضًا خلق فرص عمل جديدة غير زراعية بشكل مطرد في الأشهر الأخيرة. وتوقع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يبلغ معدل البطالة في الولايات المتحدة بنهاية العام 4.0% فقط، وهو أقل قليلا من التوقعات السابقة البالغة 4.1%. وتظهر التوقعات المذكورة أعلاه أن الاقتصاد الأميركي يقاوم بالفعل الضغوط الناجمة عن بيئة أسعار الفائدة المرتفعة، ومن المرجح أن يشهد هبوطا هادئا مع تحرك التضخم نحو الهدف وقيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة مرة أخرى.
وفيما يتعلق بالسياسة النقدية، أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه الأخير على توقعاته بأن يبلغ سعر الفائدة الرئيسي في نهاية عام 2024 نحو 4.6% (أي في نطاق 4.5% - 4.75%)، بانخفاض 75 نقطة أساس عن المستوى الحالي 5.25% - 5.50%، دون تغيير عن التوقعات السابقة.
وقال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول بعد الاجتماع إن البنك حقق خطوات كبيرة في السيطرة على التضخم، لكن الطريق أمامه لا يزال "وعراً". والأمر الأكثر أهمية هو أنه قال إن أسعار الفائدة السياسية ربما بلغت ذروتها وأن خفض أسعار الفائدة هذا العام أمر معقول.
وعلى النقيض من خطوة بنك الاحتياطي الفيدرالي، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة الرئيسية للمرة الأولى منذ 17 عاما. في اجتماعه الأسبوع الماضي في 19 مارس/آذار، قال بنك اليابان إن التضخم في اليابان قد يرتفع بشكل مطرد فوق 2.0% في عام 2024. وأظهرت البيانات أن مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في البلاد تجاوز بالفعل عتبة 2.0% لأكثر من عام. وبالإضافة إلى ذلك، وافقت الشركات الكبرى في اليابان أيضاً في مفاوضات الرواتب الأخيرة على زيادة رواتب العاملين إلى أعلى مستوى لها منذ 33 عاماً.
العوامل المذكورة أعلاه هي الأسباب الرئيسية التي دفعت بنك اليابان إلى رفع سعر الفائدة الرئيسي إلى 0.1% من -0.1% المطبق منذ بداية عام 2016. وهذه هي المرة الأولى أيضاً التي يستطيع فيها بنك اليابان رفع سعر الفائدة الرئيسي مرة أخرى منذ 17 عاماً.
وعلاوة على ذلك، قام بنك اليابان أيضاً بتضييق نطاق التيسير الكمي والتحرك نحو إنهائه في غضون العام المقبل. وتعزيزا لوجهة نظر بنك اليابان، قالت الحكومة اليابانية في تقرير صدر في 22 مارس/آذار إن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد ارتفع قليلا بنسبة 0.1% في الربع الرابع من عام 2023، على عكس توقعات بانخفاض طفيف بنسبة 0.1%.
ويقول المسؤولون إن الاقتصاد ينمو بوتيرة معتدلة، ويأملون أن يؤدي نمو الأجور إلى استمرار تحسن الطلب الاستهلاكي (الذي يمثل 50% من الناتج المحلي الإجمالي) على الرغم من رفع بنك اليابان الطفيف لأسعار الفائدة.
لقد حافظ البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الأسترالي مؤقتًا على موقف حذر. وعقدت هذه البنوك المركزية أيضًا اجتماعات للسياسة النقدية في مارس/آذار، حيث أبقت على أسعار الفائدة دون تغيير عند 4.75% و5.25% و4.35% على التوالي، في انتظار المزيد من البيانات حول التضخم والاقتصاد في المستقبل لاتخاذ خطوتها التالية.
وأظهر الناتج المحلي الإجمالي لجميع المناطق الثلاث علامات ضعيفة للغاية في الربع الأخير من عام 2023، حيث ظل مستقراً، منخفضاً بنسبة -0.3% ومرتفعاً قليلاً بنسبة 0.2% مقارنة بالربع السابق، على التوالي. وأظهر التضخم أيضا علامات التباطؤ بشكل أسرع، حيث ارتفع بنسبة 2.6% و3.3% و3.4% فقط على أساس سنوي في فبراير/شباط، وهو ما لا يبعد كثيرا عن هدف التضخم البالغ 2.0% الذي تسعى إليه البنوك المركزية الثلاثة.
وبشكل عام، وباستثناء قصص الولايات المتحدة واليابان، فإن الاقتصادات المتقدمة الأخرى تشترك جميعها في نفس السياق من النمو الضعيف والتضخم الذي يتباطأ تدريجيا بمرور الوقت. ويواجه البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الأسترالي ضغوطا لخفض أسعار الفائدة إذا كانوا يريدون دعم التعافي الاقتصادي. إن المشكلة التي تواجهها هذه البنوك المركزية الآن هي الوقت المناسب للتحرك، وتجنب خطر ارتفاع الضغوط التضخمية مرة أخرى. وعليه، فإن توقيت تحرك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي لخفض أسعار الفائدة (على الأرجح في يونيو/حزيران 2024) سيكون مهما للغاية (رغم أنه قد يأتي بعد البنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا وبنك الاحتياطي الأسترالي)، مما يشير إلى دخول السياسة النقدية العالمية مرحلة انعكاس واسعة النطاق.
ملخص السوق المحلية الاسبوع 18-22/3
وفي سوق الصرف الأجنبي خلال الأسبوع الممتد من 18 إلى 22 مارس/آذار، قام البنك المركزي بتعديل سعر الصرف في اتجاه تصاعدي. وبحلول نهاية يوم 22 مارس، كان سعر الصرف المركزي مسجلاً عند 24,003 دونج/دولار أمريكي، بزيادة قدرها 24 دونج مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.
واصل مكتب المعاملات التابع للبنك المركزي الفيتنامي إدراج سعر الشراء عند 23400 دونج/دولار أمريكي، في حين تم إدراج سعر بيع الدولار الأمريكي في نهاية الأسبوع عند 25153 دونج/دولار أمريكي، أي أقل بنحو 50 دونج من سعر الصرف الأقصى.
واصل سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي بين البنوك خلال الأسبوع الممتد من 18 إلى 22 مارس ارتفاعه تدريجيا خلال معظم الجلسات. في نهاية جلسة 22 مارس، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 24770 دونج/دولار أمريكي، بزيادة قدرها 50 دونج مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.
تذبذب سعر صرف الدولار مقابل الدونج في السوق الحرة بين الارتفاع والانخفاض خلال الأسبوع الماضي. في نهاية جلسة 22 مارس، انخفض سعر الصرف الحر بمقدار 103 دونج في كل من اتجاهي الشراء والبيع مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 25,457 دونج/دولار أمريكي و25,537 دونج/دولار أمريكي.
وفي سوق النقد بين البنوك خلال الأسبوع الممتد من 18 إلى 22 مارس/آذار، انخفضت أسعار الفائدة بين البنوك على دونج بشكل حاد على كافة المستويات. بحلول إغلاق يوم 22 مارس، كانت أسعار الفائدة بين البنوك على دونج تتداول عند حوالي: 0.20% بين عشية وضحاها (-0.66 نقطة مئوية)؛ 1 أسبوع 0.48% (-0.61 نقطة مئوية)؛ 2 أسابيع 1.20% (-0.24 نقطة مئوية)؛ 1 شهر 1.76% (-0.28 نقطة مئوية).
ظلت أسعار الفائدة بين البنوك بالدولار الأمريكي دون تغيير تقريبًا عبر كافة الفترات. جلسة 22/3، أغلق سعر الفائدة بين البنوك بالدولار الأمريكي عند: 5.21% (+0.01 نقطة مئوية) بين عشية وضحاها؛ 1 أسبوع 5.30% (بدون تغيير)؛ أسبوعين 5.38% (+0.01 نقطة مئوية) وشهر واحد 5.40% (بدون تغيير).
في أسبوع السوق المفتوحة من 18 إلى 22 مارس، عرض البنك المركزي في قناة الرهن العقاري قروضاً عقارية لمدة 7 أيام بحجم 15 ألف مليار دونج، بمعدل فائدة 4.0%. لا توجد عروض رابحة، ولا مزيد من حجم التداول على هذه القناة.
في الأسبوع الماضي، عرض بنك الدولة في فيتنام سندات حكومية لأجل 28 يوما وأبقى أسعار الفائدة على العطاءات في جميع الجلسات. وفي نهاية الأسبوع، بلغ إجمالي العطاءات الفائزة 69,699.9 مليار دونج، وانخفض معدل الفائدة من 1.4% سنويا إلى 1.35% ثم 1.32% في الجلسات التالية، وارتفع في الجلسة الأخيرة من الأسبوع إلى 1.7%.
وبذلك، سحب بنك الدولة الفيتنامي صافي 69,699.9 مليار دونج من السوق الأسبوع الماضي من خلال قناة السوق المفتوحة، وبلغ حجم أوراق بنك الدولة الفيتنامية المتداولة 144,698.8 مليار دونج.
في سوق السندات في 20 مارس، نجحت خزانة الدولة في تعبئة 6,095 مليار دونج/13,500 مليار دونج من السندات الحكومية المطروحة للعطاءات، وهو ما يعادل معدل فوز بنسبة 45%. ومن بينها، نجحت فترة العشر سنوات في حشد 3,095 مليار دونج/5,000 مليار دونج من العطاءات، ونجحت فترة الـ15 عامًا في حشد 3,000 مليار دونج/5,000 مليار دونج من العطاءات. وكانت فترات الخمس سنوات والثلاثين سنة تنص على تقديم عطاءات بقيمة 3000 مليار دونج و500 مليار دونج على التوالي، لكن العطاءات فشلت. معدل الفائدة الفائز لمدة 10 سنوات هو 2.39% (+0.03 نقطة مئوية مقارنة بالمزاد السابق)، ومدة 15 عامًا هي 2.59% (+0.03 نقطة مئوية).
هذا الأسبوع، في 27 مارس/آذار، عرضت وزارة الخزانة 13 ألف مليار دونج في سندات حكومية، منها 1 ألف مليار دونج لأجل 5 سنوات، و2 ألف مليار دونج لأجل 7 سنوات، و5 آلاف مليار دونج لأجل 10 سنوات، و4 آلاف و500 مليار دونج لأجل 15 سنة، و500 مليار دونج لأجل 30 سنة.
بلغ متوسط قيمة المعاملات المباشرة وعمليات إعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 9,062 مليار دونج/جلسة، ارتفاعًا من 8,815 مليار دونج/جلسة في الأسبوع السابق. واصلت عائدات السندات الحكومية الارتفاع عبر كافة الآجال الأسبوع الماضي.
في ختام تعاملات يوم 22 مارس/آذار، كان العائد على السندات الحكومية لأجل عام واحد يتداول عند حوالي 1.39% (+0.06 نقطة مئوية مقارنة بالجلسة السابقة)؛ 2 سنة 1.41% (+0.05 نقطة مئوية)؛ 3 سنوات 1.46% (+0.06 نقطة مئوية)؛ 5 سنوات 1.67% (+0.03 نقطة مئوية)؛ 7 سنوات 2.05% (+0.04 نقطة مئوية)؛ 10 سنوات 2.54% (+0.01 نقطة مئوية)؛ 15 سنة 2.74% (+0.03 نقطة مئوية)؛ 30 سنة 3.04% (+0.02 نقطة مئوية).
شهد سوق الأسهم في الأسبوع 18-22 مارس، على غرار الأسبوع السابق، تصحيحًا قويًا في الجلسة الأولى من الأسبوع ولكنه تعافى بشكل إيجابي بعد ذلك. أغلق مؤشر بورصة فيتنام جلسة التداول في 22 مارس عند مستوى 1,281.80 نقطة، بارتفاع 18.02 نقطة (+1.43%) مقارنة بنهاية الأسبوع السابق؛ ارتفع مؤشر HNX بمقدار 1.14 نقطة (+0.89%) إلى 241.68 نقطة؛ انخفض مؤشر UPCoM بشكل طفيف بنحو 0.40 نقطة (-0.44%) ليصل إلى 90.95 نقطة.
سيولة السوق مرتفعة للغاية، بمتوسط 33 ألف مليار دونج/جلسة، وهي زيادة إيجابية مقارنة بـ 27,500 مليار دونج/جلسة في الأسبوع السابق. واصل المستثمرون الأجانب بيع صافي بقيمة 2.6 مليار دونج تقريبًا في جميع البورصات الثلاث.
الأخبار الدولية
سجلت الولايات المتحدة بعض الأخبار الاقتصادية البارزة. أولا، في قطاع البناء، سجل عدد تصاريح الإسكان وبدء بناء المساكن في الولايات المتحدة 1.52 مليون و1.52 مليون وحدة على التوالي في فبراير، وهو أعلى من 1.49 مليون و1.37 مليون وحدة في يناير، وأعلى أيضا من المتوقع 1.50 مليون و1.43 مليون وحدة.
وبالإضافة إلى ذلك، بلغت مبيعات المنازل القديمة في هذا السوق 4.38 مليون وحدة في فبراير، وهي زيادة حادة مقارنة بـ 4.0 مليون في يناير، وفي الوقت نفسه أعلى من التوقعات البالغة 3.95 مليون وحدة. وهذا هو أعلى شهر مبيعات منذ مارس 2023.
وقال مسح ستاندرد آند بورز جلوبال إن مؤشر مديري المشتريات الصناعي في الولايات المتحدة وصل إلى 52.5 نقطة في مارس، وهو ما يمثل ارتفاعا طفيفا من 52.2 نقطة في فبراير، وفي الوقت نفسه أعلى من توقعات 51.8 نقطة. في المقابل، وصل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات هذا الشهر إلى 51.7 نقطة فقط، بانخفاض عن 52.3 نقطة في فبراير، وهو ما يقل عن مستوى التوقعات البالغ 52.0 نقطة.
وفي سوق العمل، بلغ عدد طلبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة في الأسبوع المنتهي في 16 مارس/آذار 210 آلاف، على عكس توقعات 212 ألفاً وفقاً لإحصاءات الأسبوع السابق. بلغ متوسط المطالبات الجديدة على مدى أربعة أسابيع 211.25 ألفًا، بزيادة طفيفة قدرها 2.5 ألفًا عن متوسط الأسابيع الأربعة السابقة.
من المتوقع أن يبلغ عجز الحساب الجاري الأمريكي 195 مليار دولار في الربع الأخير من عام 2023، وهو نفس مستوى العجز البالغ 196 مليار دولار في الربع السابق، لكنه لا يزال أقل قليلاً من العجز المتوقع البالغ 209 مليار دولار. يواصل السوق هذا الأسبوع انتظار التقرير الرسمي عن الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي في الربع الرابع من عام 2023 ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي PCE في فبراير 2024، والذي سيتم الإعلان عنه مساء 28 و29 مارس بتوقيت فيتنام على التوالي.
أبقى بنك إنجلترا على أسعار الفائدة دون تغيير في اجتماعه في مارس/آذار، في حين تلقى الاقتصاد البريطاني أيضًا بعض المؤشرات المهمة. في اجتماعه يوم 21 مارس، توقع بنك إنجلترا أن ينخفض مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي قليلاً عن هدف 2.0% في الربع الثاني من عام 2024 قبل أن يرتفع قليلاً في الربعين الثالث والرابع.
قرر بنك إنجلترا الإبقاء على سعر الفائدة الرئيسي عند 5.25% دون تغيير عن السابق، مع الحفاظ على وجهة النظر القائلة بأنه ينبغي الحفاظ على السياسة النقدية المتشددة لفترة كافية حتى يتم القضاء على خطر تجاوز التضخم لهدف 2.0%. وستواصل لجنة السياسة النقدية مراقبة مؤشرات الضغوط التضخمية ومرونة الاقتصاد عن كثب لاتخاذ قرارات أخرى.
وفيما يتعلق بالاقتصاد البريطاني، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي في البلاد بنسبة 3.4% و4.5% على أساس سنوي في فبراير، وهو ما يتباطأ بشكل كبير مقارنة بـ 4.0% و5.1% في الشهر السابق، وهو ما يكاد يتوافق مع التوقعات عند 3.5% و4.6%.
بعد ذلك، ظلت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة مستقرة في فبراير (0.0% على أساس شهري) بعد ارتفاعها بنسبة 3.6% على أساس شهري في يناير، مقابل التوقعات بانخفاض طفيف بنسبة 0.4%. وبالمقارنة بنفس الفترة من عام 2023، انخفضت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة قليلاً بنسبة 0.4% على أساس سنوي.
وأخيرا، قالت شركة ستاندرد آند بورز جلوبال إن مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في البلاد بلغ 49.9 نقطة في مارس/آذار، ارتفاعا من 47.5 نقطة في الشهر السابق، ومتجاوزا التوقعات البالغة 47.9 نقطة. سجل مؤشر مديري المشتريات لقطاع الخدمات في المملكة المتحدة 53.4 نقطة هذا الشهر، على عكس التوقعات التي أشارت إلى استمرار ثباته عند 53.8 نقطة في فبراير.
[إعلان رقم 2]
رابط المصدر
تعليق (0)