مراجعة المعلومات الاقتصادية من 13 إلى 17 يناير

ظل سعر الصرف المركزي دون تغيير، وارتفع مؤشر VN بمقدار 18.63 نقطة مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة، ومن المتوقع أن تنطلق سوق الأسهم الفيتنامية في النصف الثاني من عام 2025... إليك بعض المعلومات الاقتصادية. جدير بالذكر في الأسبوع من 13 -17/1

مراجعة الأخبار الاقتصادية

ملخص

من المتوقع أن يكون سوق الأسهم في فيتنام بطيئًا في عام 2024، ولكن من المتوقع أن ينطلق في النصف الثاني من عام 2025.

وفقًا لهيئة الأوراق المالية الحكومية SSC، سيحافظ سوق الأسهم الفيتنامية في عام 2024 على زخم النمو من الأعوام السابقة. اعتبارًا من 31 ديسمبر 2024، وصل مؤشر VN إلى 1,266.78 نقطة، بزيادة قدرها 12.11٪ عن نفس الفترة من العام الماضي؛ ارتفعت القيمة السوقية للأسهم في البورصات الثلاث HOSE و HNX و UPCoM بنسبة 19.6٪ مقارنة بنهاية عام 2023، أي ما يعادل 69.4٪ من الناتج المحلي الإجمالي المقدر في عام 2023. بلغ متوسط ​​قيمة التداول 20849 مليار دونج / جلسة، بزيادة 18.6٪ فوق متوسط ​​العام السابق.

يوجد في السوق 720 سهمًا مدرجًا في بورصتين للأوراق المالية و 888 سهمًا مسجلاً للتداول في UPCoM. ووصل عدد الحسابات إلى أكثر من 9.1 مليون حساب، بزيادة نحو 26% مقارنة بنهاية عام 2023، أي ما يعادل 9% من عدد السكان، متجاوزاً الهدف الذي حددته استراتيجية تطوير سوق الأوراق المالية حتى عام 2030.

ومع ذلك، فإن الاتجاه الرئيسي لنمو سوق الأسهم الفيتنامية في عام 2024 سوف يركز بشكل أساسي على الربع الأول. وشهد بقية العام تحرك السوق بشكل جانبي، مع تقلب مؤشر HNX حول 100 نقطة، منها عتبة المقاومة عند 1300 نقطة. والدعم عند 1200 نقطة.

من المتوقع أن يصل متوسط ​​سيولة سوق الأسهم الفيتنامية في عام 2024 إلى أكثر من 20 مليار دونج. لكن هذا الرقم يعود بشكل رئيسي إلى التداولات النشطة في النصف الأول من العام، حيث سجلت العديد من الجلسات قيم تداولات بمليارات الدولارات. وفي النصف الثاني من عام 2024، سينخفض ​​حجم المعاملات تدريجيا، خاصة عندما أظهر المستثمرون الأفراد علامات الحذر. وقد حدثت أعمق الانخفاضات في منتصف وأواخر شهر نوفمبر/تشرين الثاني عندما كان السوق يتجه إلى القاع. في ديسمبر 2024 وحده، شهدت قاعة البورصة العديد من الجلسات مع سيولة متطابقة بلغت حوالي 10000 مليار دونج فقط. في غضون ذلك، واصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي بقيمة تزيد عن 91 ألف مليار دونج طوال العام، وهو أعلى مستوى في تاريخ السوق.

وفي تقييم الأداء البطيء للسوق في النصف الثاني من العام، قال الخبراء إن الأداء السلبي لسوق الأوراق المالية يتناقض مع النمو الاقتصادي الكلي، حيث من المتوقع أن يزيد الناتج المحلي الإجمالي في عام 2024 بنسبة 7.09%. كما لا يتماشى مع النمو الفعال للمؤسسات، عندما ارتفعت أرباح الشركات في السوق بأكمله في الربع الثالث بنسبة 18.8% مقارنة بنفس الفترة، كما ارتفعت الأرباح المتراكمة لمدة 9 أشهر بنسبة 14% مقارنة بنفس الفترة.

ويوضح الخبراء أن السبب الرئيسي يأتي من الخارج، حيث أصبح تدفق الاستثمار العالمي المنسحب من الأسواق الناشئة والحدودية إلى السوق الأميركية موجة طوال عام 2024، في الوقت الذي أثرت فيه عدم الاستقرار الجيوسياسي العالمي سلباً على سوق الأسهم.

وفي عام 2024، أصدرت الحكومة عدداً من الوثائق الجديدة التي من المتوقع أن تدعم بشكل فعال تطوير سوق الأوراق المالية. ومن الجدير بالذكر أن التعميم 68/2024/TT-BTC، الذي دخل حيز التنفيذ في 2 نوفمبر 2024، ينظم الإيداع المسبق للمستثمرين المؤسسيين الأجانب عند التداول ويتطلب الإفصاح عن المعلومات في السوق. سوق الأوراق المالية وهذه خطوة مهمة في إزالة العقبات، ومساعدة سوق الأسهم الفيتنامية على تلبية معايير الترقية وفقًا لمعايير FTSE Russell، وبالتالي جذب المزيد من الاهتمام من المستثمرين الدوليين.

وبعد ذلك، تم إقرار قانون الأوراق المالية (المعدل) في دور الانعقاد الثامن لمجلس الأمة الخامس عشر بصيغته المختصرة، ليصبح ساري المفعول اعتباراً من 1 يناير 2025. وقد قام قانون الأوراق المالية الجديد بتحديث أحكام هامة مثل آلية المقاصة المركزية وعملية إصدار الأوراق المالية والتدابير الرامية إلى تعزيز حماية المستثمرين. ومن المتوقع أن تؤدي هذه التعديلات ليس فقط إلى تحسين كفاءة تشغيل السوق، بل وأيضاً إلى تعزيز ثقة المستثمرين في الفترة المقبلة.

في عام 2025، يتوقع الخبراء أن يظل سوق الأسهم متقلبًا في النصف الأول من العام، لكنه قد يكون إيجابيًا في النصف الثاني. على المدى القصير، ومع حالة عدم اليقين بشأن دخول السيد دونالد ترامب إلى البيت الأبيض واحتمال اتخاذه قرارات غير متوقعة في الربعين الأول والثاني، تظل أسعار الصرف في معظم الأسواق متوترة، ويظل الدولار الأمريكي مرتفعا. ومع ذلك، لا تزال هناك عوامل سلبية كثيرة تؤثر على السوق، خاصة وأن بنك الاحتياطي الفيدرالي يبدو أكثر حذراً في خفض أسعار الفائدة.

وفي النصف الثاني من العام، وبالتزامن مع عامل الفرصة المتمثلة في الترقية، فإن الربعين الثالث والرابع سيكونان الفترة التي تشهد زيادة التدفقات النقدية بشكل أقوى، وسيعود المستثمرون الدوليون إلى الشراء الصافي وستكون السوق أكثر إيجابية.

ملخص السوق المحلية خلال الأسبوع من 13 إلى 17 يناير

وفي سوق الصرف الأجنبي، واصل البنك المركزي خلال الأسبوع الممتد من 13 إلى 17 يناير/كانون الثاني تعديل سعر الصرف المركزي بالتناوب صعودا وهبوطا من قبل البنك المركزي. وبحلول إغلاق يوم 17 يناير، كان سعر الصرف المركزي مسجلاً عند 24,341 دونج/دولار أمريكي، دون تغيير عن جلسة نهاية الأسبوع السابقة.

يواصل بنك الدولة الفيتنامي تحديد سعر الشراء الفوري عند 23,400 دونج/دولار أمريكي وسعر البيع الفوري عند 25,450 دونج/دولار أمريكي.

تذبذب سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الدونغ الفيتنامي بين البنوك خلال الأسبوع من 13 يناير إلى 17 يناير في اتجاه هبوطي. في نهاية جلسة 17 يناير، أغلق سعر الصرف بين البنوك عند 25,328، بانخفاض 22 دونج مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة.

واصل سعر صرف الدولار مقابل الدونج في السوق الحرة انخفاضه الحاد خلال الأسبوع الماضي. في نهاية جلسة 17 يناير، انخفض سعر الصرف الحر بمقدار 125 دونج في كل من اتجاهي الشراء والبيع مقارنة بجلسة نهاية الأسبوع السابقة، ليتداول عند 25,530 دونج/دولار أمريكي و25,630 دونج/دولار أمريكي.

انخفضت أسعار الفائدة بين البنوك على دونج في سوق النقد بين البنوك، الأسبوع من 13 إلى 17 يناير، بعد ارتفاعها في بداية الأسبوع. بحلول إغلاق يوم 17 يناير، تم تداول أسعار الفائدة بين البنوك على دونج عند: 4.00% بين عشية وضحاها (-0.76 نقطة مئوية)؛ 1 أسبوع 4.32% (-0.59 نقطة مئوية)؛ 2 أسابيع 4.90% (-0.07 نقطة مئوية)؛ 1 شهر 5.06% (-0.08 نقطة مئوية).

انخفضت أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك في كافة المجالات الأسبوع الماضي. الجلسة 17/1 سعر الفائدة على الدولار الأمريكي بين البنوك، تم تداوله عند: 4.36% (-0.04 نقطة مئوية) بين عشية وضحاها؛ 1 أسبوع 4.41% (-0.07 نقطة مئوية)؛ أسبوعين 4.51% (-0.04 نقطة مئوية) وشهر واحد 4.56% (-0.04 نقطة مئوية).

في السوق المفتوحة الأسبوع الماضي، في قناة الرهن العقاري، عرض بنك الدولة الفيتنامي قروضاً لأجل 7 أيام بحجم 43000 مليار دونج، مع إبقاء سعر الفائدة عند 4.0%. وقد فاز هذا المجلد بأكمله بالعطاء وبلغت قيمة 54,999.88 دونج مستحقة الأسبوع الماضي على قناة الرهن العقاري.

بنك SBV يعرض أسعار فائدة على سندات الخزانة لمدة 7 أيام. بنك SBV يعرض أسعار فائدة على سندات الخزانة لمدة 7 أيام. هناك 32,750 مليار دونج في العطاءات الفائزة، ومعدل الفائدة 4.0%. بلغ إجمالي أذون الخزانة المستحقة خلال الأسبوع الماضي 51,680 مليار دونج.

وبذلك، ضخ بنك الدولة الفيتنامي صافي 6,930.12 مليار دونج من السوق الأسبوع الماضي من خلال قناة السوق المفتوحة. هناك 43 ألف مليار دونج متداولة في قناة الرهن العقاري، و68.6 ألف مليار دونج من أوراق بنك الدولة الفيتنامية متداولة في السوق.

سوق السندات، 15 يناير، نجحت وزارة الخزانة في طرح 5,014 مليار دونج/7,000 مليار دونج من السندات الحكومية المطروحة للطرح (بلغ معدل الفوز 72%). ومن بينها، حشدت فترة الخمس سنوات 100 مليار دونج/1000 مليار دونج من العطاءات، وحشدت فترة العشر سنوات 4040 مليار دونج/4500 مليار دونج من العطاءات، وحشدت فترة الـ15 سنة 700 مليار دونج/1000 مليار دونج. تم جمع 174 مليار دونج/500 مليار دونج في فترة 30 عامًا وتم طرح العطاءات. معدل الفائدة الفائز لمدة 5 سنوات هو 2.10% (+0.04 نقطة مئوية مقارنة بالمزاد السابق)، ومدة 10 سنوات هو 2.79% (+0.02 نقطة مئوية)، ومدة 15 سنة هو 2. 98% (+0.03 نقطة مئوية)، 30 عامًا هي 3.25% (+0.03 نقطة مئوية).

هذا الأسبوع، في 22 يناير/كانون الثاني، تخطط وزارة الخزانة العامة لتقديم عطاءات لشراء سندات حكومية بقيمة 11 ألف مليار دونج، منها 500 مليار دونج لأجل 5 سنوات، و7500 مليار دونج لأجل 10 سنوات، و15 ألف مليار دونج لأجل 10 سنوات. لمدة 15 عامًا. سنة العطاءات 2000 مليار دونج، ومدة 20 عامًا و30 عامًا 500 مليار دونج لكل فترة.

بلغ متوسط ​​قيمة المعاملات المباشرة وعمليات إعادة الشراء في السوق الثانوية الأسبوع الماضي 12,910 مليار دونج/جلسة، وهي زيادة حادة مقارنة بـ 7,785 مليار دونج/جلسة في الأسبوع السابق. ارتفعت عائدات السندات الحكومية الأسبوع الماضي في معظم الآجال، باستثناء السندات ذات السبع سنوات. في ختام جلسة 17 يناير، تم تداول العائد على السندات الحكومية لمدة عام واحد عند حوالي 2.03% (+0.05 نقطة مئوية مقارنة بالجلسة في نهاية الأسبوع الماضي)؛ 2 سنة 2.08% (+0.06 نقطة مئوية)؛ 3 سنوات 2.12% (+0.07 نقطة مئوية)؛ 5 سنوات 2.40% (+0.04 نقطة مئوية)؛ 7 سنوات 2.63% (-0.01 نقطة مئوية)؛ 10 سنوات 3.07% (+0.04 نقطة مئوية)؛ 15 سنة 3.25% (+0.07 نقطة مئوية)؛ 30 سنة 3.37% (+0.08 نقطة مئوية).

سوق الأوراق المالية، الأسبوع من 13 إلى 17 يناير، شهد سوق الأوراق المالية أسبوعا من التعافي. في نهاية جلسة 17 يناير، بلغ مؤشر VN 1,249.11 نقطة، بزيادة قوية بلغت 18.63 نقطة (+1.51%) مقارنة بعطلة نهاية الأسبوع السابقة؛ ارتفع مؤشر HNX بمقدار 2.99 نقطة (+1.36%) ليصل إلى 222.48 نقطة؛ ارتفع مؤشر UPCoM بمقدار 0.96 نقطة (+1.04%) إلى 93.11 نقطة.

بلغ متوسط ​​سيولة السوق أكثر من 11,530 مليار دونج/الجلسة، بانخفاض طفيف عن 11,900 مليار دونج/الجلسة في الأسبوع السابق. واصل المستثمرون الأجانب البيع الصافي بقوة، بما يقرب من 4,800 مليار دونج في جميع الطوابق الثلاثة.

الأخبار الدولية

حصلت الولايات المتحدة على العديد من المؤشرات الاقتصادية الإيجابية خلال الأسبوع الماضي. أولا، قال مكتب الإحصاء الأمريكي إن مؤشر أسعار المنتجين الأساسي في البلاد ظل ثابتًا (0.0% مقارنة بالشهر السابق) في ديسمبر 2024، على عكس توقعات استمرار الزيادة بنسبة 0.2% اعتبارًا من نوفمبر 2024. كما ارتفع مؤشر أسعار المنتجين الإجمالي في الشهر الماضي قليلاً بنسبة 0.2% مقارنة بالشهر السابق، وهو أقل من الزيادة في الشهر السابق وفي نفس الوقت أقل من التوقعات عند 0.4%. وبالمقارنة مع نفس الفترة من عام 2023، ارتفع كل من مؤشر أسعار المنتجين الأساسي وإجمالي مؤشر أسعار المنتجين في ديسمبر 2024 بنسبة 3.3% خلال نفس الفترة.

وارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي في البلاد بنسبة 0.2% على أساس شهري في ديسمبر 2024، وهو تباطؤ طفيف عن الزيادة في الشهر السابق وأيضا توقعات الخبراء بنسبة 0.3%. ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في ديسمبر 2024 بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق، بعد الزيادة بنسبة 0.3% في نوفمبر 2024 وبما يتوافق مع التوقعات. وبذلك ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ومؤشر أسعار المستهلك الرئيسي في الولايات المتحدة بنسبة 3.2% و2.9% على التوالي خلال نفس الفترة، وتغيرا في اتجاهين متعاكسين مقارنة بنحو 3.3% و2.7% في نوفمبر/تشرين الثاني 2024.

من حيث مبيعات التجزئة، ارتفعت مبيعات التجزئة الأساسية وإجمالي مبيعات التجزئة في الدولة بنسبة 0.4% على أساس شهري في ديسمبر 2024 بعد ارتفاعها بنسبة 0.2% و0.8% على التوالي في الشهر السابق. في الشهر السابق، أقل من من المتوقع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.5% و0.6%. وبالمقارنة مع نفس الفترة من عام 2023، ارتفعت مبيعات التجزئة الإجمالية في الولايات المتحدة بنسبة 3.9% على أساس سنوي في ديسمبر، وهو أقل من الزيادة البالغة 4.1% في نوفمبر 2024.

وفيما يتعلق بالبناء، بلغ عدد تصاريح البناء وبدء بناء المساكن في الولايات المتحدة في ديسمبر/كانون الأول 2024 نحو 1.48 مليون و1.50 مليون وحدة على التوالي، وكلاهما أكثر إيجابية من التوقعات البالغة 1.46 مليون و1.33 مليون وحدة.

وأخيرا، فيما يتعلق بسوق العمل في الولايات المتحدة، بلغ عدد طلبات البطالة الأولية في الولايات المتحدة للأسبوع المنتهي في 11 يناير 217 ألف طلب، ارتفاعا من 203 آلاف في الأسبوع السابق، وفي الوقت نفسه تجاوز 210 آلاف طلب كما كان متوقعا. بلغ متوسط ​​المطالبات الجديدة خلال أربعة أسابيع 212.75 ألف مطالبة، بانخفاض قدره 0.75 ألف مطالبة عن متوسط ​​الأسابيع الأربعة السابقة.

وسجلت بريطانيا أيضًا بعض الأخبار الاقتصادية المهمة. قال مكتب الإحصاءات الوطنية إن الناتج المحلي الإجمالي في المملكة المتحدة نما بنسبة 0.1% على أساس شهري في نوفمبر 2024، بعد انخفاض بنسبة 0.1% في الشهر السابق، وهو أقل من توقعات الزيادة البالغة 0.2%. سجل الناتج الصناعي في المملكة المتحدة في نوفمبر 2024 أيضًا انخفاضًا بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق، بعد انخفاض بنسبة 0.6% في الشهر السابق، على عكس التوقعات بزيادة طفيفة بنسبة 0.1%.

من ناحية أخرى، ارتفع ناتج البناء بنسبة 0.4% على أساس شهري في نوفمبر 2024 بعد انخفاضه بنسبة 0.3% في أكتوبر، وهو ما يتوافق مع توقعات الخبراء. انخفض ميزان التجارة السلعية في المملكة المتحدة إلى عجز قدره 19.3 مليار جنيه إسترليني في نوفمبر 2024، وهو نفس مستوى الشهر السابق وأكبر من العجز المتوقع البالغ 18.0 مليار جنيه إسترليني. في ديسمبر 2024، أظهرت مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة انخفاضًا بنسبة 0.3% على أساس شهري بعد ارتفاعها بنسبة 0.1% في نوفمبر 2024، مقابل توقعات بزيادة قوية إلى حد ما بنسبة 0.4%.

أخيرًا، فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي في المملكة المتحدة بنسبة 2.5% و3.2% على أساس سنوي على التوالي في ديسمبر 2024، وكلاهما تباطأ من 2.6% و3.5% عن الشهر السابق، وكلاهما أقل من التوقعات. ومن المتوقع ارتفاع الأسعار بنسبة 2.6% و3.4%. ومن بين ذلك، انخفض مؤشر أسعار الخدمات في البلاد بشكل حاد من 5.0% إلى 4.4% على أساس سنوي في الشهر الماضي، وهو أقل بكثير من التوقعات البالغة 4.9%.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/diem-lai-thong-tin-kinh-te-tuan-tu-13-171-159982-159982.html