تقوم البنوك بنقل رأس المال بشكل نشط وزيادة رأس المال

لدى VIB صفقة ضخمة بين المستثمرين الأجانب؛ طرحت شركة BID بنجاح ما يقرب من 124 مليون سهم؛ تدرس TCB بيع 15% من رأس المال للمستثمرين الأجانب؛ لا تزال هيئة الإسكان والتطوير العمراني تسعى جاهدة للعثور على مستثمرين استراتيجيين.

لدى VIB صفقة ضخمة بين المستثمرين الأجانب؛ طرحت شركة BID بنجاح ما يقرب من 124 مليون سهم؛ تدرس TCB بيع 15% من رأس المال للمستثمرين الأجانب؛ لا تزال هيئة الإسكان والتطوير العمراني تسعى جاهدة للعثور على مستثمرين استراتيجيين.

وتعتبر قصة زيادة رأس مال البنوك وبيع رأس مالها مثيرة للغاية في السوق، وخاصة أن التقدم والتطور في إصدار البنوك الكبرى في Big4 يبدأ بشكل إيجابي للغاية.

على وجه التحديد، أعلن البنك التجاري المشترك للاستثمار والتنمية في فيتنام (BIBV؛ رمز السهم BID) عن الإصدار الخاص الناجح لأكثر من 123.8 مليون سهم. سعر البيع 38,800 دونج/سهم، وربحية تزيد عن 4,805 مليار دونج.

ومن بينها، اشترى المستثمرون المحليون 38.7 مليون سهم، بينما اشترى المستثمرون الأجانب نحو 85.2 مليون سهم.

من بين قائمة المستثمرين المؤسسيين المشاركين في شراء أسهم BID، اشترت شركة Vietnam Enterprise Investments Limited (VEIL) أكبر كمية بنحو 59 مليون سهم، لترتفع نسبة ملكيتها في BIDV إلى 0.845% من رأس المال التأسيسي، تليها شركة State Capital Investment Corporation (SCIC، 38.7 مليون سهم BID)، وشركة Hanoi Investments Holdings Limited (15.7 مليون سهم BID)، وشركة DC Developing Markets Strategies Public Limited Company (8.5 مليون سهم BID)، وشركة Samsung Vietnam Securities Master Investment Trust (1.9 مليون سهم BID).

وبالإضافة إلى الصفقة المذكورة أعلاه، يتوقع المحللون أيضًا أن تكتمل خطة البنك لإصدار 9% من أسهمه بشكل خاص للمستثمرين الاستراتيجيين في عام 2025. وفي مؤتمر للمستثمرين عقد مؤخرًا، قال قادة BIDV إن البنك يعمل مع مستثمرين محتملين لتنفيذ أول إصدار خاص، بمعدل 2.9% في الربع الأول من عام 2025. وسيتم تنفيذ النسبة المتبقية البالغة 6.1% في وقت لاحق، اعتمادًا على ظروف السوق.

وفي حال نجاح هذه الصفقة، فإن نسبة كفاية رأس مال BIDV سوف تتحسن إلى 10.5% مقارنة بـ 9% الحالية، وفقاً لحسابات شركة SSI Research.

إن المشروع المشترك الذي يقدم المشورة بشأن معاملة ما يقرب من 124 مليون سهم BID المذكورة أعلاه هو HSBC - SSI. وباعتبارها وحدة استشارية للصفقة، يعتقد خبراء SSI أن أكبر صعوبة تواجه صفقة BIDV هي أن شروط طرح الأسهم الفردية وفقًا للوائح الفيتنامية مقيدة بالتحويل في غضون عام واحد، ومع ذلك، لا يمكن للمستثمرين الشراء بخصم ولكن لا يزال يتعين عليهم الشراء بسعر السوق، مما يتسبب في تعرض المستثمرين المشاركين في العرض لعيب كبير مقارنة بالمستثمرين الذين يشترون الأسهم في البورصة . ولذلك فإن طريقة حل هذه المشكلة هي أيضًا الفارق الأكبر مقارنة بالصفقات السابقة، وهو المثابرة والثبات في التواصل مع المستثمرين لفترة طويلة من الزمن.

في كل صفقة، يكون دور وحدة الاستشارة مهمًا للغاية، ليس فقط في ربط المستثمرين ولكن أيضًا في تسعير الصفقة وهيكلتها، وبناء استراتيجية تنفيذ المبيعات، وجعل الصفقة جذابة للمستثمرين مع ضمان الفوائد المثلى للشركة والمساهمين.

وبحسب السيدة هوانج هاي ين، نائب مدير قسم خدمات الاستثمار المصرفي في شركة إس إس آي للأوراق المالية، فإن البنوك كانت تنظر دائمًا إلى سوق رأس المال الفيتنامية باعتبارها قناة لتعبئة رأس المال. الصفقات التي قدمت لها SSI المشورة بشأن الإصدارات الخاصة مثل TPB، وHDB في عام 2018، وMBB في عام 2020؛ ومن الأمثلة النموذجية على ذلك الصفقات الأخرى في السوق مثل استثمار GIC في VCB في عام 2019، أو مشاركة المساهمين الاستراتيجيين مثل Keb Hana في BIDV وSMBC في VPB. وبالتالي، فإن نجاح طرح أسهم BIDV قد يستمر في تشجيع البنوك على تنويع قنوات تعبئة رأس المال، وخاصة البنوك المملوكة للدولة التي لديها متطلبات صارمة بشأن شروط الطرح. وهذا أمر مهم بشكل خاص في سياق التوقعات التي تشير إلى أن سوق رأس المال في فيتنام سوف تتطور بقوة مع احتمال ترقيتها إلى سوق ناشئة من قبل مؤشر FTSE هذا العام.

علاوة على ذلك، مع احتمال ترقية السوق من قبل FTSE وإصلاحات حوكمة الشركات، من المتوقع أن تزيد تدفقات رأس المال الاستثماري إلى سوق رأس المال في فيتنام بشكل حاد في الفترة المقبلة، مما يفتح العديد من فرص تعبئة رأس المال للبنوك وغيرها من الشركات.

بالإضافة إلى BID، هناك صفقة أخرى من بين البنوك الأربعة الكبرى والتي ينتظرها الجميع بشدة وهي Vietcombank (VCB)، والتي تخطط أيضًا لإصدار أسهم خاصة بمعدل 6.5٪ ومن المتوقع تنفيذها في النصف الأول من عام 2025. ومؤخرًا، أنهى VCB أيضًا قائمة المساهمين الذين سيدفعون أرباحًا في الأسهم بمعدل إصدار يصل إلى 49.5٪، وبالتالي زيادة رأس مالها المصرح به من 55890 مليار دونج إلى 83557 مليار دونج، وهو أعلى مستوى في النظام المصرفي الحالي.

وفي الأسبوع الماضي، جذبت صفقة ضخمة في أسهم بنك VIB أيضًا انتباه السوق. وبحسب المعلومات الواردة من شركة إس إس آي، الشريك الاستشاري والمستشار لهذه الصفقة، فقد أكمل بنك الكومنولث الماليزي بيع 4.4% المتبقية من أسهم بنك فيتنام التجاري الدولي (VIB)، بقيمة صفقة بلغت 2760 مليار دونج، أي ما يعادل 108 مليون دولار أمريكي، والتي تم الانتهاء منها في 5 مارس.

وبما أن CBA لم يعد مساهمًا استراتيجيًا في VIB، فإن تقييم SSI Research يشير إلى أن VIB ستحظى بمزيد من الفرص للعثور على شريك استراتيجي جديد من خلال الإصدار الخاص في المستقبل القريب. ولا تساهم هذه الخطوة في تعزيز رأس المال فحسب، بل وتوفر أيضاً خبرة قيمة وتآزراً تشغيلياً، مما يدعم توسيع الأعمال على المدى الطويل ويعزز القدرة التنافسية.

في أواخر عام 2024، أبلغ قادة Techcombank عن دراسة بيع 10-15% من الأسهم لمستثمرين استراتيجيين طويلي الأجل، وخاصة إعطاء الأولوية للشركاء ذوي القدرات التكنولوجية. في ذلك الوقت، كانت نسبة الملكية الأجنبية (الغرفة الأجنبية) في Techcombank 22%، لكن Techcombank لا تزال تعتبر نسبة 15% قابلة للتطبيق، لأن المساهم الذي يمتلك 8-9% من الأسهم كان يخطط للبيع، مما خلق الظروف اللازمة لتنفيذ هذه الصفقة.

في سوق الأوراق المالية، يحقق سهم TCB أداءً إيجابيًا للغاية بسبب توقعات الطرح العام الأولي لشركته التابعة، شركة Techcombank Securities Company (TCBS)، ومحفز بيع رأس المال للشركاء الأجانب، بالإضافة إلى المؤشرات الأساسية الإيجابية للغاية.

ومن المتوقع أيضًا أن تشهد العديد من الصفقات تطورات جديدة في عام 2025، حيث يتفاوض بنك Nam A وLPbank مع شركاء أجانب للعثور على مستثمرين استراتيجيين مناسبين.

أو مع HDBank، فقد طلب آراء المساهمين بشأن إغلاق الغرفة الأجنبية مؤقتًا من 20% إلى 17.5%، للتحضير للمشاريع الاستراتيجية . ويأتي قفل الغرفة الأجنبية المؤقتة للتحضير للمشاريع الاستراتيجية للبنك في الفترة المقبلة، وضمان الامتثال للوائح وتلبية احتياجات الاستثمار للمساهمين الأجانب.

حتى الآن، يتم تقييم قصة بحث HDBank عن شركاء أجانب من قبل المحللين باعتبارها حافزًا قويًا، مما أدى إلى إنشاء فكرة الاستثمار في أسهم HDB. وبالإضافة إلى ذلك، هناك معلومات تشير إلى أن مجال نمو الائتمان أعلى بكثير من متوسط ​​الصناعة بفضل النقل القسري للبنوك الضعيفة.

ومن المتوقع أن تتنافس البنوك التجارية في عام 2025 على زيادة رأس المال المرخص له، من خلال طريقتين رئيسيتين: دفع أرباح الأسهم، و/أو زيادة رأس المال من خلال الإصدار الخاص. وتهدف زيادة رأس مال البنك إلى تحسين نسبة كفاية رأس المال وتلبية احتياجات التمويل لنمو الائتمان للعام بأكمله، في سياق تحدد الحكومة هدفًا للنمو الاقتصادي بنسبة 8% على الأقل.

المصدر: https://baodautu.vn/ngan-hang-soi-dong-chuyen-nhuong-von-tang-von-d251850.html