ตลาด M&A ระดับโลกและคำแนะนำสำหรับเวียดนาม

ตลาดการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ระดับโลกในปี 2568 จะเป็นที่สนใจและเวียดนามก็ไม่มีข้อยกเว้นต่อแนวโน้มนี้

ข้อตกลง M&A มากกว่า 500 รายการ มูลค่ารวมกว่า 1 พันล้านเหรียญสหรัฐทั่วโลก

แนวโน้มธุรกรรม M&A ทั่วโลกล่าสุดแสดงให้เห็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของข้อตกลงขนาดใหญ่ โดยปริมาณข้อตกลงที่มีมูลค่าเกิน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 17% ในปี 2024 ในขณะที่มูลค่าเฉลี่ยของข้อตกลงแต่ละข้อก็เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน อย่างไรก็ตาม ภาพรวมของตลาดมีความไม่สม่ำเสมอ เนื่องจากจำนวนข้อตกลงขนาดเล็กและขนาดกลางลดลง นอกจากนี้ปัจจัยที่ไม่คาดคิดบางประการอาจส่งผลเสียต่อสถานการณ์ปัจจุบันได้

รายงาน "PwC Global M&A Trends: Outlook 2025" ที่ PwC เผยแพร่เมื่อเร็วๆ นี้ได้วิเคราะห์ปัจจัยสำคัญ 3 ประการที่อาจส่งผลต่อกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) ในปี 2025 และแรงผลักดันเบื้องหลังความต้องการที่เพิ่มมากขึ้นในการดำเนินการตามข้อตกลง ในส่วนของตลาดเวียดนาม นักวิเคราะห์เชื่อว่ากิจกรรม M&A ไม่ได้อยู่นอกแนวโน้มระดับโลก โดยมีกิจกรรมการทำข้อตกลงที่คึกคักในบางอุตสาหกรรมเฉพาะ เช่น การดูแลสุขภาพและการศึกษา

ตลาด M&A เติบโตอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มไฮเอนด์ โดยมีข้อตกลงมากกว่า 500 ข้อตกลง มูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 430 ข้อตกลงในปี 2023 ภาพประกอบ

ทั้งนี้ ในปี 2567 มูลค่าธุรกรรมจึงเพิ่มขึ้นร้อยละ 5 โดยหลักแล้วเกิดจากการเพิ่มขึ้นของมูลค่าเฉลี่ยของแต่ละธุรกรรม แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะลดลงร้อยละ 17 เนื่องมาจากความไม่แน่นอนของเศรษฐกิจมหภาคที่เกี่ยวข้องกับอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจำกัดกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) สำหรับธุรกรรมขนาดเล็กและขนาดกลางก็ตาม ตลาด M&A พบว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในกลุ่มไฮเอนด์ โดยมีข้อตกลงมากกว่า 500 ข้อตกลง มูลค่ามากกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 430 ข้อตกลงในปี 2023 นอกจากนี้ "ข้อตกลงขนาดใหญ่" ยังเพิ่มขึ้น 18% โดยมีข้อตกลง 72 ข้อตกลง มูลค่ามากกว่า 5 พันล้านดอลลาร์ ที่ประกาศในปี 2024 เมื่อเทียบกับ 61 ข้อตกลงในปีก่อนหน้า

ซีอีโอส่วนใหญ่มีความหวังเกี่ยวกับแผนการควบรวมและเข้าซื้อกิจการในปี 2568 ตามผลสำรวจซีอีโอระดับโลกครั้งที่ 28 ของ PwC ซีอีโอร้อยละ 81 ที่เคยทำข้อตกลงควบรวมและเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่ๆ อย่างน้อย 1 ข้อตกลงในช่วง 3 ปีที่ผ่านมา มีแผนที่จะทำข้อตกลงควบรวมและเข้าซื้อกิจการอย่างน้อย 1 ข้อตกลงในช่วง 3 ปีข้างหน้า

นอกจากนี้ รายงานยังชี้ให้เห็นถึงความคาดหวังถึงสภาพแวดล้อมการควบรวมและซื้อกิจการที่เอื้ออำนวยมากขึ้นสำหรับภาคส่วนการดูแลสุขภาพในปี 2568 โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ในปี 2568 การขาดแคลนผลิตภัณฑ์ ความเสี่ยงในห่วงโซ่อุปทาน และนโยบายใหม่ๆ เป็นแรงผลักดันกิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการในภาคส่วนการดูแลสุขภาพ ในภาคเภสัชกรรมและวิทยาศาสตร์ชีวภาพ ข้อตกลงมักมุ่งเน้นไปที่เทคโนโลยีชีวภาพเป็นหลัก เพื่อจัดการกับสิทธิบัตรที่กำลังจะหมดอายุและการขายสินทรัพย์ที่ไม่สำคัญเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอ

ในเวลาเดียวกัน บริษัทเหล่านี้ก็กำลังปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอของตนในกระบวนการสร้างสรรค์นวัตกรรมด้วยเช่นกัน นอกจากนี้ ความสนใจในหุ้นเอกชนด้านเทคโนโลยีทางการแพทย์และสุขภาพดิจิทัลกำลังเติบโตขึ้น ก่อให้เกิดโอกาสในการออกที่น่าดึงดูดสำหรับบริษัทที่ได้รับการสนับสนุนจากหุ้นเอกชน ธุรกิจด้านการดูแลสุขภาพปลีกซึ่งขายยาที่ไม่ต้องมีใบสั่งแพทย์ที่มีแนวโน้มจะแยกออกเป็นนิติบุคคลอิสระหรือโอนขายทุนออกไปต่างก็มีส่วนร่วมอย่างแข็งขันในการแข่งขันด้านการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ (M&A) เพื่อปรับเปลี่ยนรูปแบบธุรกิจของตนอย่างรวดเร็ว

คาดว่าการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษาและการดูแลสุขภาพในเวียดนามจะคึกคัก

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง "คาดว่าตลาด M&A ในภาคส่วนการดูแลสุขภาพของเวียดนามจะคึกคักภายในปี 2568 เนื่องมาจากความต้องการบริการการดูแลสุขภาพที่มีคุณภาพสูงที่เพิ่มขึ้นและการเพิ่มขึ้นของชนชั้นกลาง" โรงพยาบาลเอกชนและสถานพยาบาลเฉพาะทาง โดยเฉพาะสาขาจักษุวิทยาและมะเร็งวิทยา จะกลายเป็นจุดสนใจของกิจกรรมการควบรวมและเข้าซื้อกิจการ" นักวิเคราะห์ของ PwC กล่าว

นอกจากสาขาการแพทย์แล้ว สาขาการศึกษาเองก็เติบโตและเปลี่ยนแปลงอย่างต่อเนื่องเช่นกัน ในระดับโลก การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในอุตสาหกรรมการศึกษากำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่ง โดยมีกองทุนไพรเวทอิควิตี้เข้าร่วมอย่างแข็งขัน ซึ่งคิดเป็น 50% ถึง 70% ของพอร์ตการลงทุนทั้งหมด เทคโนโลยีทางการศึกษา (EdTech) โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเปลี่ยนการศึกษาในระดับประถมศึกษาและอุดมศึกษาให้เป็นดิจิทัล เป็นจุดสนใจ การพัฒนาอย่างรวดเร็วของเทคโนโลยีและความต้องการการศึกษาที่มีคุณภาพที่เพิ่มมากขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นแรงผลักดันให้กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคส่วนนี้เติบโตอย่างแข็งแกร่ง

ในตลาดเวียดนามซึ่งมีนโยบายจูงใจการลงทุนจากต่างชาติที่แข็งแกร่งและไม่มีข้อจำกัดต่อเงินทุนการลงทุนในสถาบันการศึกษา การควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในภาคการศึกษาจึงกลายเป็นที่น่าสนใจอย่างยิ่ง คาดว่ากิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ในเวียดนามในปี 2568 จะคึกคัก เนื่องจากได้รับแรงกระตุ้นจากแรงจูงใจด้านการลงทุนและความต้องการด้านการศึกษาเอกชนที่เพิ่มมากขึ้น ความร่วมมือทางยุทธศาสตร์และการลงทุนด้านการศึกษาระดับสูงและการฝึกอาชีวศึกษาจะช่วยปรับปรุงคุณภาพและโครงสร้างพื้นฐาน นโยบายสนับสนุนของรัฐบาลจะสร้างสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยต่อนักลงทุนทั้งในและต่างประเทศ และสร้างโอกาสมากมายสำหรับกิจกรรม M&A

จากการสำรวจ Global CEO Survey ประจำปีครั้งที่ 28 ของ PwC พบว่า CEO ที่ได้รับการสำรวจร้อยละ 53 "มั่นใจ" หรือ "มั่นใจมาก" ในแนวโน้มการเติบโตของบริษัทในอีก 3 ปีข้างหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่าพวกเขาคาดหวังว่าแผนดำเนินการในปัจจุบันหรือในอนาคตจะช่วยเพิ่มรายได้ของบริษัทได้ นอกเหนือจากการเข้าซื้อกิจการเพื่อขับเคลื่อนการเติบโตแล้ว เรายังคาดหวังให้มีการขายกิจการ รวมถึงการแยกบริษัทขนาดใหญ่ออกไป เพื่อขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลงทางธุรกิจอีกด้วย

PwC แนะนำว่าในสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่มีความผันผวน นักลงทุนในตลาดจำเป็นต้องได้รับความรู้และทักษะอย่างครบครัน เพื่อจัดการกับปัญหาที่ซับซ้อน รวมถึงผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ แรงกดดันต่อผลตอบแทนการลงทุนในตลาดที่มีมูลค่าสูงและตลาดที่เติบโตช้า ตลอดจนพิจารณาผลกระทบของปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ที่ซับซ้อนต่อข้อตกลง

นายออง เตียง ฮูย หัวหน้าฝ่ายบริการที่ปรึกษาการทำธุรกรรม PwC ประเทศเวียดนาม กล่าวว่า “เมื่อเข้าสู่ปี 2025 กิจกรรมการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ทั่วโลกมีแนวโน้มฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่ง โดยมีแรงผลักดันจากสัญญาณของการปรับปรุงทางเศรษฐกิจและการเข้าซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ แนวโน้มนี้ยังสะท้อนให้เห็นในเวียดนามด้วย ซึ่งเราพบว่ากิจกรรมการทำข้อตกลงมีมากขึ้นในหลากหลายภาคส่วน วิสาหกิจในประเทศแสดงบทบาทเชิงรุกและเป็นผู้นำในการทำข้อตกลงที่มีมูลค่าสูง ในขณะที่นักลงทุนต่างชาติก็หันกลับมาสนใจตลาดเช่นกัน โดยมุ่งเน้นไปที่สองภาคส่วนที่มีศักยภาพเป็นพิเศษ นั่นคือ การดูแลสุขภาพและการศึกษา เพื่อสร้างข้อตกลงที่ประสบความสำเร็จในตลาดที่มีพลวัตนี้ นักลงทุนต้องมีความเข้าใจเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มอุตสาหกรรมและมุ่งเน้นเชิงกลยุทธ์ในการสร้างมูลค่าหลัก ผู้เจรจาต้องตื่นตัว ติดตามการประเมินมูลค่า อัตราดอกเบี้ย และปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ เพื่อคว้าโอกาสใหม่ๆ”

ที่มา: https://congthuong.vn/thi-truong-ma-toan-cau-va-khuyen-nghi-cho-viet-nam-374662.html