โอกาสหรือความเสี่ยง?

เดือนธันวาคมจะเป็นเดือนแห่งความท้าทายสำหรับตลาดทองคำเนื่องจากความผันผวนอย่างรุนแรงจากอัตราเงินเฟ้อ ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ และนโยบายใหม่ของประธานาธิบดีคนใหม่ โดนัลด์ ทรัมป์

เดือนธันวาคมเป็นเดือนที่เต็มไปด้วยความท้าทายสำหรับตลาดทองคำ

ตลาดทองคำประสบความผันผวนอย่างรุนแรงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา และแนวโน้มนี้ไม่น่าจะสิ้นสุดลงในเร็วๆ นี้ เดือนธันวาคมจะเป็นเดือนที่ท้าทายสำหรับนักลงทุน

แม้ว่าราคาทองคำจะยังคงมีแนวรับสำคัญที่ 2,600 ดอลลาร์ต่อออนซ์ แต่ในปัจจุบันตลาดมีความเปราะบางมาก นักลงทุนกำลังรอข้อมูลใหม่เพื่อใช้ในการตัดสินใจ สถานการณ์ในปัจจุบันเปรียบเสมือนการ “หาเข็มในมหาสมุทร” ซึ่งไม่สามารถคาดเดาได้ ดังเช่นที่ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ เคยเปรียบเทียบไว้ในการประชุมแจ็คสัน โฮลในปี 2023

Chuyên gia dự đoán thị trường vàng tháng 12: Cơ hội hay rủi ro?

ตลาดทองคำในเดือนธันวาคมจะเป็นช่วงท้าทายสำหรับนักลงทุน ข่าวภาพถ่ายคิทโค

ขณะนี้เศรษฐกิจสหรัฐฯ อยู่ในภาวะ “กำลังดี” คือ ไม่ร้อนเกินไปและไม่หนาวเกินไป ซึ่งทำให้ทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อนั้นยากต่อการนำทาง

ในขณะเดียวกันอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ดัชนีค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคลพื้นฐาน (PCE) ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่เฟดชื่นชอบ เพิ่มขึ้น 2.8% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา สูงกว่าเป้าหมาย 2% อย่างมาก ระดับเงินเฟ้อดังกล่าวยังไม่สูงเพียงพอที่จะทำให้เฟดต้องลดอัตราดอกเบี้ย (ซึ่งเป็นสัญญาณบวกสำหรับทองคำ) แต่ยังไม่ชัดเจนเพียงพอที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ

ในทางกลับกัน สถานการณ์ตลาดแรงงานของสหรัฐฯ จะเป็นปัจจัยสำคัญ หากข้อมูลการจ้างงานนอกภาคเกษตรในสัปดาห์หน้าเป็นไปในทางบวก ตลาดอาจคาดการณ์ว่าวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายการเงินจะสั้นลง ในทางกลับกัน หากข้อมูลออกมาไม่ดี ราคาทองคำก็อาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ความไม่แน่นอนนี้คือสาเหตุที่ทำให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในตลาด

นอกจากสถานการณ์เศรษฐกิจและอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ แล้ว ปัจจัยทางภูมิรัฐศาสตร์ยังทำให้เกิดความไม่มั่นคงอีกด้วย ทวีตของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ อาจก่อให้เกิดสงครามการค้าครั้งใหม่ ผลักดันให้เงินเฟ้อสูงขึ้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจช้าลง

แม้ว่าจะยากที่จะคาดเดา ความผันผวนที่รุนแรงนี้สร้างโอกาสในการซื้อสำหรับนักลงทุนที่พลาดการขึ้นราคาครั้งก่อน สำหรับผู้ที่ลงทุนในทองคำและได้รับประโยชน์จากการปรับราคาในปีนี้ ควรนิ่งสงบและจับตาดูตลาด ผู้เชี่ยวชาญ Kitco นีลส์ คริสเตนเซ่น กล่าว

ทองคำจะขึ้นหรือลงในระยะสั้น?

สัปดาห์นี้นักวิเคราะห์ 14 รายเข้าร่วมการสำรวจทองคำของ Kitco News แสดงให้เห็นว่าผู้เชี่ยวชาญ 6 ราย (43%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า ในขณะที่นักวิเคราะห์ 7 ราย (50%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะยังคงเคลื่อนไหวในแนวข้างต่อไป มีผู้เชี่ยวชาญเพียง 1 ราย (7%) ที่คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะลดลง

ในขณะเดียวกัน การสำรวจออนไลน์ของ Kitco ได้รับการดึงดูดผู้โหวต 199 คน ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มมีแนวโน้มที่จะระมัดระวังมากขึ้นหลังจากที่ได้เห็นการเคลื่อนไหวของราคาทองคำในสัปดาห์นี้ นักลงทุนรายย่อย 96 ราย (48%) คาดว่าราคาทองคำจะปรับตัวสูงขึ้นในสัปดาห์หน้า ในขณะที่ 61 ราย (31%) คาดการณ์ว่าราคาทองคำจะปรับตัวลดลง นักลงทุนที่เหลือ 42 ราย (21%) เชื่อว่าทองคำจะเคลื่อนไหวในแนวราบในระยะสั้น

ข้อมูลการจ้างงานจะมีอิทธิพลอย่างมากต่อปฏิทินเศรษฐกิจในสัปดาห์หน้า โดยรายงาน JOLTS ในวันอังคาร รายงานการจ้างงานของ ADP ในวันพุธ ข้อมูลการยื่นขอสวัสดิการว่างงานรายสัปดาห์ในวันพฤหัสบดี และรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตรในวันศุกร์

นอกจากนี้ ตลาดยังให้ความสนใจกับดัชนี PMI ภาคการผลิตและบริการจาก ISM ที่จะรายงานในวันจันทร์และวันพุธตามลำดับ ควบคู่กับดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเบื้องต้นของมหาวิทยาลัยมิชิแกนในวันศุกร์อีกด้วย

วันพุธยังถือเป็นโอกาสสุดท้ายอีกวันหนึ่งที่จะได้ฟังคำพูดของประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ เจอโรม พาวเวลล์ ก่อนที่เขาจะเข้าสู่ช่วง “ความเงียบ” ซึ่งเขาจะเข้าร่วมการอภิปรายกลุ่มในงาน New York Times DealBook Summit

Mark Leibovit ผู้จัดพิมพ์ VR Metals/Resource Letter กล่าวว่าเขาจะพักการลงทุนในทองคำชั่วคราว “ การขึ้นราคาสิ้นสุดลงเมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา และผมคาดการณ์ผิดว่าราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไป ตอนนี้ผมกำลังรอสัญญาณใหม่เพื่อกลับมาลงทุน ” เขากล่าว

ในขณะเดียวกัน อดัม บัตตัน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์สกุลเงินที่ Forexlive.com พยายามวิเคราะห์สัญญาณจากนายทรัมป์และผลกระทบที่มีต่อราคาดอลลาร์สหรัฐและทองคำ “โดนัลด์ ทรัมป์ต้องการ 4 สิ่ง คือ การเติบโตของ GDP 3% ลดการขาดดุลงบประมาณจาก 7% เหลือประมาณ 3% ลดการขาดดุลการค้าอย่างมีนัยสำคัญ และตลาดหุ้นพุ่งสูง นั่นคือ 4 ลำดับความสำคัญทางเศรษฐกิจของโดนัลด์ ทรัมป์ เขาไม่สามารถบรรลุสิ่งเหล่านี้ได้ด้วยการเก็บภาษีนำเข้า ” เขากล่าว

Adam Button ชี้ให้เห็นว่าหนทางที่จะบรรลุเป้าหมายทั้งสี่ประการข้างต้นได้คือการทำให้ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลง ซึ่งส่งผลดีต่อทองคำ ในระยะสั้น บัตตันกล่าวว่าเขามีมุมมองบวกต่อแนวโน้มตามฤดูกาลของทองคำ “ ความแข็งแกร่งตามฤดูกาลของทองคำในเดือนธันวาคมและมกราคมถือเป็นช่วงที่ดีที่สุดในตลาด ประสิทธิภาพของทองคำในช่วงเวลาดังกล่าวถือว่ายอดเยี่ยมมาก เดือนหน้ายังเป็นเดือนที่ดีสำหรับการซื้อขายที่มีความเสี่ยง และผมคิดว่านั่นอาจส่งผลให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงและทองคำแข็งค่าขึ้น ” เขากล่าว

เกี่ยวกับรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร บัตตันกล่าวว่า “ ตัวเลขการจ้างงานในเดือนพฤศจิกายนจะยากที่เฟดจะเข้าใจ เนื่องจากมีการลดลงของการจ้างงานจากพายุเฮอริเคนที่พัดถล่ม และยังมีการจ้างงานและการใช้จ่ายก่อนการเลือกตั้งด้วย ฉันจะไม่ลดความสำคัญของรายงานการจ้างงานนอกภาคเกษตร ”

นักวิเคราะห์จาก CPM Group แนะนำให้ซื้อทองคำในราคาปัจจุบัน โดยคาดการณ์ว่าราคาจะแตะระดับ 2,700 ดอลลาร์ภายในวันที่ 11 ธันวาคม ตามข้อมูลของ CPM Group ราคาทองคำที่ร่วงลงเมื่อต้นสัปดาห์นี้เป็นผลมาจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่คลี่คลายลง และตลาดคาดการณ์ว่า Scott Bessent ผู้ได้รับการเสนอชื่อจากทรัมป์ให้ดำรงตำแหน่งรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังจะมีนโยบายภาษีศุลกากรที่ผ่อนปรนลง แม้การแต่งตั้งเบสเซนต์จะช่วยคลายความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อและภาวะเศรษฐกิจถดถอยที่เกิดจากภาษีศุลกากร แต่ความเสี่ยงเหล่านั้นยังคงมีอยู่

Jim Wyckoff นักวิเคราะห์อาวุโสของ Kitco ซึ่งมีมุมมองเดียวกัน เชื่อว่าราคาทองคำจะคงทิศทางขาขึ้นเอาไว้ได้ และราคาจะยังคงเพิ่มขึ้นต่อไปในสัปดาห์หน้า เนื่องมาจากความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่เพิ่มขึ้น

ที่มา: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html