ตลาดหุ้นเวียดนามจะเป็นอย่างไรเมื่อโดนัลด์ ทรัมป์ เข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีสหรัฐฯ?

สัปดาห์นี้ ตลาดการเงินระหว่างประเทศ รวมถึงเวียดนาม จะให้ความสำคัญกับการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ และแผนงานสำหรับการดำเนินการตามนโยบายภาษีศุลกากรที่เสนอ

ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ – ภาพ: AFP

ตามที่ผู้เชี่ยวชาญกล่าวไว้ ความกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายของนาย ทรัมป์ มีผลกระทบต่อผลการดำเนินงานของตลาดหุ้นในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ดังนั้น เว้นแต่ว่าจะเกิดเหตุการณ์ช็อกหรือการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ ไม่เช่นนั้นจะไม่มีการหยุดชะงักของตลาดครั้งใหญ่เกิดขึ้นมากนักในสัปดาห์การซื้อขายถัดไป

เหตุการณ์โดนัลด์ ทรัมป์ ส่งผลต่อจิตวิทยาโลกและการไหลเวียนของเงินทุน

* นายดวน มินห์ ตวน หัวหน้าฝ่ายวิจัยและการลงทุนของ FIDT กล่าว ว่า ตลาดการเงินโลกยังคงได้รับแรงกดดันจากการแข็งค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐ (ค่า DXY ใกล้แตะระดับ 110 จุด) และความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของเงินดอลลาร์สหรัฐจะอยู่ในระดับสูง เนื่องจากเฟดไม่มีทีท่าจะปรับลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งปีแรกของปี 2568 นอกจากนี้ การเข้ารับตำแหน่งของนาย โดนัลด์ ทรัมป์ ในวันที่ 20 มกราคม อาจเพิ่มความเสี่ยงด้านนโยบาย ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของตลาดโลกและกระแสเงินทุนที่ไหลเข้า ความไม่แน่นอนของนโยบายของนายทรัมป์ทำให้เงินทุนไหลเข้าสู่สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ ส่งผลให้ดัชนี DXY เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และแตะระดับความเสี่ยงสูงสุดที่ 110 จุด แนวโน้ม เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่เป็นบวกได้ตอกย้ำความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะยังคงสูงในระยะยาว ซึ่งส่งผลให้ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งสูงขึ้นด้วย นอกจากนี้ ตลาดยังเชื่อว่าเฟดจะไม่ลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงครึ่งแรกของปี 2568 และสามารถลดอัตราดอกเบี้ยได้เพียงครั้งเดียวในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยของดอลลาร์สหรัฐฯ ยังคงสูงอยู่ ในเวียดนาม ความกดดันอัตราแลกเปลี่ยนเริ่มเย็นลงเนื่องจากความต้องการสภาพคล่องสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐในช่วงปลายปี ส่งผลให้ดัชนี VN ตอบสนองเชิงบวกที่โซนสนับสนุน 1,220 และสะสมในระยะสั้นที่ระดับ 1,250 - 1,270 อย่างไรก็ตาม การฟื้นตัวในปัจจุบันเป็นเรื่องทางเทคนิคเป็นหลัก โดยมีสภาพคล่องต่ำ และกระแสเงินสดที่ไม่แน่นอน

ความเสี่ยงรอบนโยบายของทรัมป์สะท้อนออกมาในตลาด

* คุณ Dinh Quang Hinh หัวหน้าแผนกกลยุทธ์ตลาดและมหภาค - บทวิเคราะห์หลักทรัพย์ VNDirect: - สัปดาห์นี้ ตลาดการเงินระหว่างประเทศจะให้ความสนใจกับการเข้ารับตำแหน่งประธานาธิบดีคนใหม่ของนายโดนัลด์ ทรัมป์ และแผนงานสำหรับการนำนโยบายที่เสนอเกี่ยวกับภาษีศุลกากร นโยบายการย้ายถิ่นฐาน และนโยบายภาษีเงินได้นิติบุคคลไปปฏิบัติ โดยรวมแล้ว ฉันคิดว่าความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับนโยบายของทรัมป์ส่งผลกระทบอย่างมากต่อผลการดำเนินงานของตลาดในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา

ดังนั้น เว้นแต่ว่าจะเกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่หรือเกิดการเปลี่ยนแปลงในนโยบายที่เสนอเหล่านี้ ฉันไม่คิดว่าจะเกิดความปั่นป่วนในตลาดครั้งใหญ่ในสัปดาห์การซื้อขายที่จะถึงนี้ สำหรับการพัฒนาภายในประเทศ ผมคาดว่าแนวโน้มการฟื้นตัวจะคงอยู่ต่อไปในสัปดาห์การซื้อขายสุดท้ายของปีมังกร โดยได้รับแรงหนุนจากการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่ 4 เราคาดการณ์ว่ากำไรของบริษัทที่จดทะเบียนใน HoSE สามารถรักษาอัตราการเติบโตของกำไรสุทธิได้เกิน 20% ในไตรมาสที่ 4 ซึ่งจะช่วยปรับปรุงมูลค่าหุ้นและส่งเสริมการคืนทุนจากกระแสเงินสด ในเวลาเดียวกัน แรงกดดันอัตราแลกเปลี่ยนอาจยังคงเย็นลงและช่วยคลี่คลาย "คอขวด" ของความรู้สึกของตลาดได้ อย่างไรก็ตาม จำเป็นต้องลดอัตราเลเวอเรจและอัตรากำไรขั้นต้น เนื่องจากการถือตำแหน่งอัตรากำไรขั้นต้นในช่วงเทศกาลตรุษจีนอาจไม่ใช่ทางเลือกที่ดีที่สุด

สถานการณ์เวียดนามเมื่อนายทรัมป์เข้ารับตำแหน่ง

* นาย Truong Thai Dat ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์ บริษัท DSC Securities: - เราเชื่อว่าผลกระทบจากนโยบาย Trump 2.0 จะเห็นได้ชัดตั้งแต่ปลายปี 2568 เนื่องจากเวลาในการออกนโยบายใหม่ในสหรัฐฯ ยังค่อนข้างนาน โดยปกติแล้วจะใช้เวลาอย่างน้อย 6-12 เดือนนับจากวันที่สอบสวนจนกว่าจะออกกรมธรรม์ เราคาดว่า รัฐบาลทรัมป์ จะเรียกเก็บภาษีนำเข้าจากจีน 60% และ 10-20% จากประเทศที่ไม่มี FTA กับสหรัฐฯ รวมถึงเวียดนามด้วย เวียดนามจะไม่ต้องเสียภาษีเพิ่ม แต่เนื่องจากเป็น 1 ใน 5 ประเทศที่มีดุลการค้าเกินดุลกับสหรัฐฯ จำนวนมาก สหรัฐฯ อาจเรียกร้องให้เวียดนามเพิ่มการนำเข้าผลิตภัณฑ์เทคโนโลยีและพลังงานเพื่อลดการขาดดุลการค้าทวิภาคี สถานการณ์ดังกล่าวมีโอกาสเกิดขึ้นสูงที่สุด ในสถานการณ์เช่นนี้ เวียดนามยังคงได้รับประโยชน์เมื่อความสัมพันธ์การค้าทวิภาคียังคงมีเสถียรภาพ แนวโน้มการย้ายฐานการผลิตมาที่เวียดนาม รวมถึงโอกาสในการเข้าถึงเทคโนโลยีและผลิตภัณฑ์พลังงานหลายๆ รายการจากสหรัฐฯ อย่างไรก็ตาม ข้อเสียก็คือเวียดนามอาจต้องลดผลประโยชน์จากภาคการส่งออกหลักบางภาคส่วน และแรงกดดันในการรักษาสมดุลการค้าอาจก่อให้เกิดความยากลำบากแก่วิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม

Tuoitre.vn

ที่มา: https://tuoitre.vn/chung-khoan-viet-nam-duoc-du-bao-ra-sao-khi-ong-donald-trump-nham-chuc-tong-thong-my-20250120094405675.htm