ประธาน VSDC เสนอซื้อและขายหลักทรัพย์แบบไม่ต้องค้ำประกัน

กุญแจสำคัญคือ KRX ยังไม่ได้ถูกนำไปใช้งาน

ดร.เหงียน เซิน ประธานบริษัท Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) กล่าวว่า แนวทางแก้ไขปัญหาพื้นฐานและในระยะยาวสำหรับปัญหาข้อกำหนดหลักประกันก่อนทำธุรกรรม คือ การนำกลไกการหักบัญชีและการชำระเงินมาใช้กับธุรกรรมหลักทรัพย์ตามแบบจำลองคู่สัญญาหักบัญชีกลาง (CCP) ในเวลานั้นเอกสารทางกฎหมายไม่ได้กำหนดให้ผู้ลงทุนต้องฝากเงินก่อนทำการซื้อขาย ในเวลาเดียวกัน VSDC ยังเป็นหน่วยงานที่รับผิดชอบการชำระเงินครั้งสุดท้ายสำหรับธุรกรรมของนักลงทุน (ด้วยกลไก CCP จะไม่มีการยกเลิกธุรกรรมเมื่อนักลงทุนล้มละลาย)

นอกจากนี้ กฎหมายหลักทรัพย์และกฎหมายการธนาคารยังมีเนื้อหาที่ไม่สอดคล้องกันบางประการที่จำเป็นต้องมีการเพิ่มเติมและแก้ไข เช่น ธนาคารพาณิชย์และสาขาธนาคารต่างประเทศที่ให้บริการรับฝากหลักทรัพย์ต้องได้รับอนุญาตให้เป็นสมาชิกเคลียริ่ง เชื่อมต่อกับระบบเคลียริ่งชำระเงินของ VSDC เพื่อรับการแจ้งเตือนภาระชำระเงินของผู้ลงทุน ชำระเงินรายการธุรกรรมให้กับผู้ลงทุนซึ่งเป็นลูกค้าของคุณโดยตรงกับ VSDC

ในกรณีที่ผู้ลงทุนไม่มีเงินหรือหลักทรัพย์เพียงพอที่จะชำระค่าใช้จ่ายสำหรับธุรกรรมของตน ความรับผิดชอบในการชำระเงินค่าใช้จ่ายสำหรับธุรกรรมหลักทรัพย์ดังกล่าวจะถูกโอนไปยังบริษัทหลักทรัพย์ที่ผู้ลงทุนได้วางคำสั่งซื้อไว้

“VSDC กำลังทำงานร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และกระทรวงการคลังร่วมกับธนาคารกลาง เพื่อเสนอให้รัฐบาลและรัฐสภาแก้ไขเอกสารทางกฎหมาย (กฎหมายว่าด้วยสถาบันสินเชื่อ กฎหมายว่าด้วยหลักทรัพย์ และพระราชกฤษฎีกาที่ควบคุมกฎหมาย) อย่างไรก็ตาม การดำเนินการดังกล่าวจะใช้เวลานาน” นายซอนกล่าว

ดร.เหงียน ซอน ในการประชุมเชิงปฏิบัติการ — ดร.เหงียน ซอน เข้าร่วมงานสัมมนาเชิงปฏิบัติการ “การยกระดับตลาดหลักทรัพย์และความโปร่งใสของข้อมูลบริษัทจดทะเบียน” จัดขึ้นเมื่อวันที่ 10 ต.ค. ภาพโดย: จุงเฮียว

บริษัทหลักทรัพย์สามารถตัดสินใจเรื่องมาร์จิ้นได้

เพื่อเป็นแนวทางแก้ไขเร่งด่วนและเพื่อให้บรรลุเป้าหมายในการยกระดับตลาดภายในปี 2568 ดร.เหงียน ซอน กล่าวว่า VSDC กำลังดำเนินการร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) เพื่อเสนอแนะให้กระทรวงการคลังพิจารณาแก้ไขหนังสือเวียนหมายเลข 120 เพื่อยกเลิกกฎเกณฑ์ที่ผู้ลงทุนต้องฝากเงิน 100% ก่อนซื้อหลักทรัพย์ อนุญาตให้บริษัทหลักทรัพย์พิจารณาด้วยตนเองว่าผู้ลงทุนจำเป็นต้องฝากเงินฝากหรือไม่

อัตราส่วนมาร์จิ้นของผู้ลงทุนแต่ละรายนั้นขึ้นอยู่กับการประเมินเครดิตของผู้ลงทุนแต่ละรายของบริษัทหลักทรัพย์ (การประเมิน KYC) และระดับความเสี่ยงของหลักทรัพย์แต่ละรายการ ในกรณีที่ผู้ลงทุนไม่มีเงินเพียงพอต่อการชำระเงินค่าทำรายการ บริษัทหลักทรัพย์จะต้องชำระเงินให้แก่ผู้ลงทุน ใช้ได้กับกรณีที่ผู้ลงทุนเปิดบัญชีฝากเงินที่ธนาคารรับฝากเงิน และทำคำสั่งซื้อขายที่บริษัทหลักทรัพย์เท่านั้น (กรณีทั่วไปสำหรับผู้ลงทุนสถาบันการเงินต่างประเทศ)

เพื่อให้บริษัทหลักทรัพย์สามารถควบคุมความเสี่ยงเมื่อใช้กลไกนี้ นายสน กล่าวว่า VSDC กำลังทำงานร่วมกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) ร่วมกับธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินและบริษัทหลักทรัพย์ เพื่อหาแนวทางช่วยเหลือบริษัทหลักทรัพย์ในการควบคุมความเสี่ยง ประธาน บล.สวท. เสนอให้กระทรวงการคลังเพิ่มหลักเกณฑ์ กรณีผู้ลงทุนไม่มีเงินเพียงพอ และบมจ.หลักทรัพย์ฯ ต้องชำระเงินค่าซื้อขายหลักทรัพย์ให้ บมจ.หลักทรัพย์ฯ ดังกล่าวจะถูกโอนเข้าบัญชีเงินฝากของบริษัทหลักทรัพย์ฯ และบมจ.หลักทรัพย์ฯ มีสิทธิขายหลักทรัพย์ดังกล่าวข้างต้นเพื่อเรียกชำระหนี้คืนได้

เขายังแนะนำให้นักลงทุน บริษัทหลักทรัพย์และธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินลงนามในสัญญาสามฝ่ายด้วย ซึ่งกำหนดกรณีที่บริษัทหลักทรัพย์จะต้องจำหน่ายหลักทรัพย์เพื่อเรียกชำระหนี้ หากไม่สามารถชำระหนี้ได้ครบถ้วน บริษัทหลักทรัพย์สามารถขายหลักทรัพย์ของผู้ลงทุนบางส่วนที่ฝากไว้ที่ธนาคารผู้รับฝากทรัพย์สินได้

พร้อมกันนี้ ขอแนะนำให้กระทรวงการคลังลงโทษผู้ลงทุนที่ไม่ปฏิบัติตามภาระผูกพันในการชำระเงิน เช่น ห้ามทำธุรกรรม เป็นต้น

แหล่งที่มา