กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 7)

ต่อจากคำถามและคำตอบครั้งก่อน ในฉบับนี้ หนังสือพิมพ์ Cong Thuong จะแนะนำกลยุทธ์ใหม่ให้กับผู้อ่าน เพื่อช่วยให้นักลงทุนเพิ่มผลกำไรสูงสุดในกรณีที่ราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนเพียงเล็กน้อย นั่นคือกลยุทธ์หมายเลข 7 - กลยุทธ์ Short Straddle

กลยุทธ์การชอร์ดสั้น

กลยุทธ์ Short Straddle นำไปปฏิบัติโดยการขายออปชั่นซื้อและออปชั่นขายพร้อมกันในสินทรัพย์อ้างอิงที่มีราคาใช้สิทธิและวันที่หมดอายุเดียวกัน กลยุทธ์นี้มีกำไรจำกัดและขาดทุนไม่จำกัดขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้นจึงเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยงสูง

กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 7) ภาพถ่าย MXV

เมื่อถึงวันหมดอายุ หากราคาของสินทรัพย์อ้างอิงไม่แตกต่างจากราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่นมากนัก ผู้ลงทุนก็จะมีผลกำไรที่ดี ในทางกลับกัน หากความแตกต่างนี้มีความสำคัญ นักลงทุนก็มีแนวโน้มที่จะประสบความสูญเสียเป็นจำนวนมาก กลยุทธ์ Short Straddle มักใช้เมื่อนักลงทุนเชื่อว่าราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงจะผันผวนน้อยกว่าราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่น

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนใช้กลยุทธ์ Short Straddle โดยขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Wheat เดือนธันวาคม 2024 พร้อมกันด้วยราคาใช้สิทธิ์ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล โดยได้รับค่าเบี้ยประกัน 64 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า Put ที่ราคาใช้สิทธิ์ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล โดยได้รับค่าเบี้ยประกัน 60 เซ็นต์ต่อบุชเชล

กำไรจากกลยุทธ์ Short Straddle ขึ้นอยู่กับราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าข้าวสาลีเดือนธันวาคม 2024 (ZWAZ24) สถานการณ์ต่อไปนี้อาจเกิดขึ้นได้:

กรณีที่ 1: ราคาสัญญา ZWAZ24 สูงกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZWAZ24 อยู่เหนือ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล เช่น 790 เซ็นต์ต่อบุชเชล จะใช้สิทธิซื้อออปชั่น ณ จุดนี้ ผู้ลงทุนจะต้องซื้อสัญญา ZWAZ24 1 สัญญาที่ราคา 790 เซ็นต์ต่อบุชเชล เพื่อปฏิบัติตามภาระผูกพันในการขายสัญญานี้ที่ราคา 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล ดังนั้นนักลงทุนจะได้รับผลกำไร (64 + 60) - (790 – 720) = 54 เซ็นต์/บุชเชล

กรณีที่ 2: ราคาสัญญา ZWAZ24 คือ 720 เซ็นต์ต่อบุชเชลพอดี

นักลงทุนไม่ได้ใช้สิทธิเลือกใดๆ นักลงทุนจะได้รับผลกำไรเท่ากับค่าเบี้ยประกันภัยรวมของทั้งสองออปชั่น นั่นคือ (64 + 60) = 124 เซ็นต์/บุชเชล

กรณีที่ 3: ราคาสัญญา ZWAZ24 ตกต่ำกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZWAZ24 อยู่ต่ำกว่า 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล เช่น 550 เซ็นต์ต่อบุชเชล ออปชั่นขายจะใช้สิทธิ์ ณ จุดนี้ ผู้ลงทุนจะต้องปฏิบัติตามภาระผูกพันในการซื้อสัญญา ZWAZ24 1 สัญญาที่ราคา 720 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายสัญญานี้ที่ราคา 550 เซ็นต์ต่อบุชเชล ดังนั้น ผู้ลงทุนจะขาดทุน (720 – 550) - (64 + 60) = 46 เซ็นต์/บุชเชล

ดังนั้น กลยุทธ์ Short Straddle จึงเป็นกลยุทธ์ที่มีความเสี่ยง เนื่องจากจำกัดผลกำไรของนักลงทุนไว้ที่ระดับหนึ่งเท่านั้น แต่นักลงทุนก็อาจเผชิญกับการขาดทุนที่ไม่จำกัดได้

ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-72-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-7-345156.html