กลยุทธ์ในการซื้อขายสัญญาออปชั่น (ตอนที่ 6)

ในฉบับถาม-ตอบฉบับก่อนๆ ผู้อ่านได้เรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์การซื้อขายยอดนิยมในสัญญาออปชั่น เพื่อสร้างความแตกต่างในผลกำไร รวมถึงการประกันราคา ในการถาม-ตอบประจำวันนี้ หนังสือพิมพ์ Cong Thuong จะยังคงช่วยให้ผู้อ่านเข้าใจกลยุทธ์การซื้อขายหมายเลข 6 หรือ "กลยุทธ์ Long Straddle" ได้ดีขึ้น

ภาพประกอบ

กลยุทธ์การคร่อมระยะยาว

กลยุทธ์ Long Straddle นั้นจะนำไปปฏิบัติโดยการซื้อออปชั่นซื้อและออปชั่นขายพร้อมกันในสินทรัพย์อ้างอิงที่มีราคาใช้สิทธิและวันที่หมดอายุเดียวกัน กลยุทธ์นี้มีศักยภาพที่จะสร้างผลกำไรได้อย่างไม่จำกัด ขณะเดียวกันก็อนุญาตให้นักลงทุนจำกัดการขาดทุนได้ไม่เกินต้นทุนรวมของทั้งสองตัวเลือก เมื่อถึงวันหมดอายุ ยิ่งส่วนต่างระหว่างราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงและราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่นน้อยเท่าใด ผลกำไรของนักลงทุนก็จะยิ่งลดลงเท่านั้น และในทางกลับกัน ยิ่งความแตกต่างนี้มากขึ้นเท่าใด นักลงทุนก็จะได้รับผลกำไรสูงขึ้นเท่านั้น ดังนั้นกลยุทธ์ Long Straddle จึงเป็นประโยชน์อย่างมากสำหรับนักลงทุนหากตลาดมีปัจจัยที่ทำให้ราคาสินทรัพย์อ้างอิงผันผวนขึ้นหรือลงอย่างรวดเร็ว

ตัวอย่างเช่น นักลงทุนใช้กลยุทธ์ Long Straddle โดยซื้อออปชั่นซื้อสัญญาข้าวโพดเดือนธันวาคม 2024 (ZCEZ24) พร้อมกันด้วยราคาใช้สิทธิ์ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล โดยได้รับค่าพรีเมียม 45 เซ็นต์ต่อบุชเชล และซื้อออปชั่นขายที่ราคาใช้สิทธิ์ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล โดยได้รับค่าพรีเมียม 25 เซ็นต์ต่อบุชเชล

กำไรจากกลยุทธ์ Long Straddle ขึ้นอยู่กับราคาสัญญาข้าวโพดในอนาคตในเดือนธันวาคม 2567 สถานการณ์ต่อไปนี้อาจเกิดขึ้นได้:

กรณีที่ 1: ราคาสัญญา ZCEZ24 สูงกว่า 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZCEZ24 อยู่เหนือ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล เช่น 550 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนจะใช้สิทธิเลือกซื้อสัญญา ZCEZ24 1 สัญญาที่ราคา 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล และขายสัญญาทันทีที่ราคา 550 เซ็นต์ต่อบุชเชล เมื่อถึงจุดนี้ ผู้ลงทุนจะได้รับกำไร (550 – 460) - (45 + 25) = 30 เซ็นต์/บุชเชล

กรณีที่ 2: ราคาสัญญา ZCEZ24 ตกต่ำกว่า 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล

หากราคาสัญญา ZCEZ24 ต่ำกว่า 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล เช่น 430 เซ็นต์ต่อบุชเชล นักลงทุนจะใช้สิทธิซื้อสัญญา ZCEZ24 1 สัญญาที่ราคา 460 เซ็นต์ต่อบุชเชล และซื้อกลับสัญญา ZCEZ24 1 สัญญาที่ราคา 410 เซ็นต์ต่อบุชเชล ณ จุดนี้ กำไรของนักลงทุนคือ (460 – 430) - (45 + 25) = -40 เซ็นต์ต่อบุชเชล ซึ่งหมายความว่านักลงทุนขาดทุน 40 เซ็นต์ต่อบุชเชล

กรณีที่ 3: ราคาสัญญา ZCEZ24 เท่ากับ 460 เซ็นต์ต่อบุชเชลพอดี

นักลงทุนไม่ได้ใช้สิทธิเลือกใดๆ นักลงทุนได้รับความสูญเสียเท่ากับค่าเบี้ยประกันรวมของทั้งสองออปชั่น นั่นคือ (45 + 25) = 70 เซ็นต์ต่อบุชเชล

ดังนั้น กลยุทธ์ Long Straddle จะช่วยให้นักลงทุนจำกัดการขาดทุนให้ไม่เกินต้นทุนรวมของสองตัวเลือกและสร้างกำไรที่ไม่จำกัด ผลกำไรและขาดทุนของนักลงทุนที่ใช้กลยุทธ์นี้ขึ้นอยู่กับความผันผวนของราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงโดยสิ้นเชิง ยิ่งราคาตลาดของสินทรัพย์อ้างอิงมีความผันผวนมากและมีความแตกต่างจากราคาใช้สิทธิ์ของออปชั่นมากเท่าใด ผลกำไรของนักลงทุนก็จะมากขึ้นเท่านั้น

ที่มา: https://congthuong.vn/hoi-dap-giao-dich-hang-hoa-so-71-cac-chien-luoc-trong-giao-dich-hop-dong-quyen-chon-phan-6-339028.html