Бум зеленых облигаций в развивающихся странах Восточной Азии

Согласно новому отчету Азиатского банка развития (АБР), рынок устойчивых облигаций экономик-членов Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (АСЕАН), Китая, Японии и Южной Кореи, совместно именуемых АСЕАН+3, в прошлом году вырос на 29,3%, опередив рост на 21% мирового рынка устойчивых облигаций и рынка облигаций еврозоны.

По данным последнего выпуска отчета «Asia Bond Monitor», опубликованного 21 марта, объем устойчивых облигаций в экономиках АСЕАН+3 на конец прошлого года достиг 798,7 млрд долларов США, что составляет около 20% от общемирового объема.

Ожидается, что к концу 2023 года объем мирового рынка облигаций и рынка облигаций еврозоны достигнет 4 трлн долларов США и 1,5 трлн долларов США соответственно. Облигации устойчивого развития, или зеленые облигации, представляют собой облигационные инструменты, используемые для финансирования проектов и программ, которые приносят экологические и социальные выгоды.

«Ожидается, что в 2023 году на выпуск устойчивых облигаций АСЕАН будет приходиться более высокая доля местной валюты и долгосрочного финансирования, что будет обусловлено участием государственного сектора», — сказал Альберт Парк, главный экономист АБР. «Участие государственного сектора не только увеличивает предложение устойчивых облигаций, но и служит моделью для частного сектора и помогает установить долгосрочный ориентир ценообразования для этих облигаций на внутреннем рынке».

В прошлом году на рынках АСЕАН был зафиксирован выпуск облигаций устойчивого развития на сумму 19,1 млрд долларов США, что составило 7,9% от общего объема эмиссии на рынке облигаций устойчивого развития АСЕАН+3 по сравнению с 2,5% доли выпуска облигаций АСЕАН на рынке АСЕАН+3.

«Супердеревья» выставлены в Садах у залива и являются символом усилий Сингапура по развитию зеленых насаждений. Фото: National Geographic

В странах АСЕАН наблюдается более высокая доля финансирования в местной валюте и долгосрочного финансирования в выпуске устойчивых облигаций: 80,6% устойчивых облигаций выпущены в местной валюте, а средневзвешенный по размеру срок погашения составляет 14,7 лет. Этот показатель превышает соответствующие уровни в 74,3% и 6,2 года в АСЕАН+3, а также уровни в 88,9% и 8,8 года в еврозоне.

Финансовые условия в странах Восточной Азии с формирующейся рыночной экономикой немного улучшатся в период с 1 декабря 2023 года по 29 февраля 2024 года, поскольку ожидается, что Федеральная резервная система США смягчит денежно-кредитную политику, в то время как инфляция останется умеренной, а большинство экономик региона будут демонстрировать стабильный рост.

Фондовые рынки выросли в шести из девяти стран региона, а чистый приток иностранного капитала в регион составил в общей сложности 17,4 млрд долларов США. Развивающаяся Восточная Азия включает в себя экономики-члены АСЕАН, Китай, Гонконг (Китай) и Южную Корею.

Рынок облигаций в местной валюте в развивающихся странах Восточной Азии вырос на 2,5% в четвертом квартале 2023 года до 25,2 трлн долларов. Общий объем эмиссии облигаций сократился на 4,8% по сравнению с предыдущим кварталом, поскольку большинство правительств выполнили свои потребности в финансировании в предыдущих кварталах, в то время как в Китае наблюдалось снижение корпоративных заимствований на фоне слабых экономических перспектив.

Рынок облигаций в местной валюте Вьетнама упал на 0,4% по сравнению с предыдущим кварталом из-за большого объема погашения векселей государственных банков. В четвертом квартале 2023 года ожидается погашение векселей государственных банков на общую сумму 360,3 трлн донгов (14,8 млрд долларов США), в то время как Государственный банк Вьетнама (SBV) прекратил выпуск векселей еще в ноябре прошлого года.

Объем непогашенных государственных облигаций увеличился всего на 2,0% по сравнению с предыдущим кварталом из-за снижения эмиссии, в то время как эмиссия корпоративных облигаций увеличилась на 6,8% после спада в предыдущем квартале.

Доходность государственных облигаций Вьетнама снизится по большинству сроков погашения с 1 декабря 2023 года по 29 февраля 2024 года. В 2023 году SBV снизил ставку рефинансирования в общей сложности на 150 базисных пунктов с апреля по июнь 2023 года, а затем сохранил процентную ставку стабильной с июля 2023 года для поддержки экономического роста.

В последнем выпуске отчета «Asia Bond Monitor» впервые представлен обзор рынка облигаций Лаоса. В отчете также представлены результаты исследования ликвидности рынка облигаций AsianBondsOnline за 2023 год.

Результаты опроса показали, что в прошлом году условия ликвидности улучшились, спреды между ценами спроса и предложения сузились, а объемы торгов как государственными, так и корпоративными облигациями увеличились .

Минь Дук

Источник: https://www.nguoiduatin.vn/trai-phieu-xanh-no-ro-o-khu-vuc-dong-a-moi-noi-a655102.html