Данные, недавно опубликованные Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating), показывают, что в первой половине 2024 года объем вновь выпущенных корпоративных облигаций достиг 202 400 млрд донгов. Из них 70% выпускаются коммерческими банками с процентными ставками, значительно превышающими обычные процентные ставки по сберегательным вкладам.
Гонка за выпуск облигаций
Характерно, что Вьетнамский банк сельского хозяйства и развития села (Agribank) только что успешно мобилизовал 10 000 млрд донгов в виде государственных облигаций в 2024 году для более чем 5 000 индивидуальных и институциональных инвесторов в стране и за рубежом. Процентная ставка по облигациям Agribank составляет 6,68% годовых, что значительно выше процентной ставки по 24-месячным сберегательным вкладам банка в размере 4,8% годовых.
Agribank также присоединяется к гонке по выпуску облигаций для привлечения капитала.
Банк развития города Хошимин (HDBank) также предложил публике вторую партию облигаций номинальной стоимостью 100 000 донгов за облигацию, общая стоимость выпуска составила 1 000 млрд донгов. Срок обращения данной облигации составляет 7 лет, плавающая процентная ставка рассчитывается по базовой процентной ставке плюс маржа 2,8%/год (около 7,5%/год).
Тем временем BVBank предлагает облигации публике (этап 1) с фиксированной процентной ставкой за первый год до 7,9% годовых. Соответственно, имея всего 10 миллионов донгов, частные клиенты могут купить и держать облигации BVBank сроком на 6 лет.
Ранее ряд коммерческих банков также конкурировали за право выпуска облигаций для привлечения капитала, например: MB с 10 000 млрд донгов, VietinBank с 5 000 млрд донгов, SHB с 3 000 млрд донгов...
По мнению некоторых инвесторов, эти процентные ставки более конкурентоспособны, чем текущие процентные ставки по сберегательным вкладам. Это побуждает многих людей переводить свободные деньги из сбережений в облигации, чтобы получать более высокие процентные ставки.
Г-жа Нгок Ту (проживающая в 7-м округе города Хошимин) только что решила использовать 1 млрд донгов свободных денег для покупки облигаций, выпущенных для населения коммерческим банком с процентной ставкой примерно 8% годовых. «Рынок недвижимости по-прежнему вялый, акции несут высокий риск, а в золото нелегко инвестировать. Я решила купить облигации государственных банков, потому что процентная ставка по ним выше, чем по сбережениям, а риск ниже, чем по другим каналам», — объяснила г-жа Нгок Ту.
По словам г-на Нго Минь Санга, директора отдела по работе с частными клиентами BVBank, банковские облигации являются безопасным и эффективным каналом инвестирования. Данная облигация выпущена и предложена самим Банком и будет централизованно зарегистрирована во Вьетнамской депозитарной и клиринговой корпорации ценных бумаг и включена в торговую систему Ханойской фондовой биржи (HNX) после окончания предложения.
На что следует обратить внимание при покупке банковских облигаций?
В беседе с журналистами газеты Nguoi Lao Dong экономический эксперт доктор Динь Тхе Хиен также сказал, что банковские облигации являются безопасным и эффективным каналом инвестиций по сравнению с обычными сбережениями в настоящее время.
В настоящее время процентная ставка по сберегательным вкладам сроком более 12 месяцев в государственных коммерческих банках составляет около 4,7% годовых, а в акционерных коммерческих банках — около 5–5,5% годовых. Банковские облигации и сберегательные депозиты схожи, поскольку по сути являются кредитами банкам, и банк обязан выплачивать проценты по этим деньгам.
«Однако инвестирование в банковские облигации требует свободного капитала в течение более длительного периода (обычно 3–7 лет), чем обычные сбережения. Покупка банковских облигаций безопаснее и менее рискованна, чем другие каналы инвестирования. Если необходим капитал, клиенты также могут заложить или ипотеку облигаций, чтобы занять деньги для погашения в банке-эмитенте, поэтому ликвидность по-прежнему высока», — проанализировал д-р Динь Те Хиен.
По словам г-жи Нгуен Тхи Тао Нху, старшего директора по работе с индивидуальными клиентами компании Rong Viet Securities Company (VDSC), процентные ставки по банковским облигациям, составляющие около 7–8 % годовых, могут быть ниже, чем при инвестировании в акции и недвижимость, но и риски ниже. Банковские облигации часто считаются более безопасным каналом инвестирования, особенно в условиях нестабильных финансовых рынков, благодаря стабильности банка-эмитента и строгому контролю со стороны управляющего агентства.
Однако г-жа Нху отметила, что при покупке банковских облигаций инвесторам следует отдавать приоритет выбору облигаций авторитетных банков с хорошей финансовой отчетностью, чтобы минимизировать риски. Кроме того, необходимо тщательно продумать срок действия облигаций, чтобы он соответствовал потребностям инвесторов. Долгосрочные облигации обычно имеют более высокие процентные ставки, но меньшую гибкость.
Г-жа Тао Нху сравнила: «Процентные ставки по облигациям фиксированы, в то время как рыночные процентные ставки могут меняться. Если рыночные процентные ставки растут, облигации с фиксированной ставкой могут стать менее привлекательными, и наоборот. Облигации может быть сложно перепродать на вторичном рынке, если их нужно перепродать раньше, поэтому инвесторам следует учитывать этот риск».
Одним из факторов, отмеченных многими экспертами компаний, работающих с ценными бумагами, является то, что, хотя банковские облигации имеют более высокий уровень надежности, доверие инвесторов к рынку корпоративных облигаций не восстановилось после кризиса последних двух лет, что может повлиять на возможность перепродажи и рыночную стоимость облигаций.
Аналитики компании Maybank Securities считают, что банковские облигации имеют высокий уровень надежности, поэтому процентные ставки по ним, как правило, будут ниже, чем по облигациям небанковских групп (групп предприятий). Процентная ставка — это лишь один из факторов при оценке инвестиционного продукта, помимо вероятности убытка, срока облигации, возможности вторичной перепродажи, платежеспособности эмитента...
Поймайте волну кредитования в конце года
Отчет о рынке корпоративных облигаций за август 2024 года, недавно опубликованный рейтинговым агентством FiinRatings, показывает, что за первые 7 месяцев этого года общая стоимость выпуска частных корпоративных облигаций достигла 178 500 млрд донгов, что на 57% больше, чем за аналогичный период прошлого года.
По данным FiinRatings, для удовлетворения спроса на быстрый рост кредитования с июня, не имея возможности увеличить уставный капитал, кредитным организациям необходимо продолжить консолидацию средне- и долгосрочных источников капитала сроком на 3 года за счет выпуска облигаций. Улучшение абсорбции капитала банковских облигаций поможет рынку корпоративных облигаций снова стать активным.
Источник: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm
Комментарий (0)