Инвесторы с миллиардами долларов ищут каналы вложения капитала

Большинство инвесторов по-прежнему «держат свои деньги» и наблюдают за рынком, когда впереди слишком много непредсказуемых переменных. Куда инвестировать во второй половине года — самый задаваемый вопрос в это время.

В последнее время операции купли-продажи на рынке золота практически замерли. Фото: Дук Тхань

Инвесторов ждут многие переменные

На семинаре «Поиск инвестиционных возможностей во второй половине года», организованном газетой Dau Tu в минувшие выходные, г-н Дат Тонг, старший руководитель отдела рыночной стратегии инвестиционного банка Exness, заявил, что существует два основных риска, которые могут изменить всю мировую макроэкономическую информацию во второй половине 2024 года: результаты президентских выборов в США и медленное восстановление экономики Китая.

Хотя Федеральная резервная система США (ФРС) весьма независима, по мнению экспертов, на действия ФРС в некоторой степени также будет влиять политическое давление. Соответственно, если победит Республиканская партия, будет сохранена жесткая денежно-кредитная политика, а способность ФРС снижать процентные ставки замедлится. Если же победят демократы, то, наоборот, денежно-кредитная политика станет более мягкой, а процентные ставки ФРС будут снижаться быстрее.

Помимо действий ФРС, мировой рынок ожидает политических шагов со стороны ряда крупных банков, таких как Европейский центральный банк (ЕЦБ), Банк Англии, Банк Японии и т. д. Корректировка процентных ставок центральными банками различных стран приведет к колебаниям валютных курсов.

ТС. Экономический эксперт Нгуен Чи Хьеу заявил, что в случае снижения ФРС процентных ставок донг может обесцениться на 5% в этом году. И наоборот, если ФРС не спешила снижать процентные ставки, обменный курс в этом году может вырасти на 5,5–6%.

В настоящее время экономики многих стран вступают в фазу восстановления. В частности, волна искусственного интеллекта (ИИ) считается решающим фактором, который имеет значение для повышения производительности, эффективности и уровня восстановления стран. Скорость восстановления мировой экономики и динамика процентных ставок ФРС окажут влияние на инвестиционные каналы во всем мире.

По словам г-на Дат Тонга, во второй половине этого года золото продолжит поддерживаться высоким спросом со стороны центральных банков, особенно группы БРИКС (включая Бразилию, Россию, Индию, Китай и ЮАР). Не говоря уже о том, что спрос на золотые украшения в странах, где приветствуется потребление золота, также растет. Кроме того, прогнозируется, что предпочтительными классами активов во второй половине этого года станут акции развивающихся стран, акции европейских рынков (которые в настоящее время имеют низкую цену), облигации США и т. д.

«В целом, акции на мировом рынке во второй половине года фокусируются на истории оценки: там, где привлекательная оценка, там есть возможности», — проанализировал г-н Дат Тонг.

Аналогично, ТС. Нгуен Чи Хьеу также считает, что золото останется привлекательным каналом инвестиций в этом и следующем году. В частности, с настоящего момента и до конца 2024 года цена на золото может достичь 2500 долларов США за унцию, а в следующем году может даже достичь 3000 долларов США за унцию.

По словам г-жи Лины Нгуен, директора по развитию бизнеса инвестиционного банка Exness, в ближайшее время финансовые институты и крупные инвестиционные фонды из развитых стран, таких как Великобритания, США, Швейцария и т. д., продолжат сохранять инвестиционный аппетит к золоту. Другими словами, в ближайшее время золото по-прежнему будет первым активом в портфелях крупных институциональных инвесторов. Далее следуют акции, особенно группы компаний с большой капитализацией, акции технологических компаний.

Кроме того, цифровые активы также привлекают значительные денежные потоки. Недавно в ETF цифровых активов было вложено более 1,2 трлн долларов. Считается, что криптовалюты уже прошли период покоя и продолжают привлекать крупных институциональных инвесторов.

Привлекут ли инвестиции золото, акции и цифровые активы?

Что касается вьетнамского рынка, то здесь мнения экспертов весьма позитивны. Г-н Хоанг Суан Чунг, руководитель отдела корпоративных клиентов отдела капитальных ресурсов Citibank, прокомментировал, что в этом году ВВП Вьетнама может вырасти на 6,4%, ИПЦ может увеличиться на 3,4%, обменный курс на конец года будет колебаться только около 25 300 донгов/доллар США, Государственный банк не будет корректировать операционную процентную ставку...

Несмотря на улучшение макроэкономической ситуации, внутренние инвестиционные каналы довольно спокойны: рынок золота заморожен, рынки недвижимости и акций снизили ликвидность, криптовалюты по-прежнему находятся в серой зоне политики, а рынок корпоративных облигаций находится в упадке. Объем одних только банковских депозитов вырос до рекордно высокого уровня, несмотря на низкие процентные ставки, из-за отсутствия у людей каналов инвестирования.

Г-н Ле Дык Кхань, директор по анализу компании VPS Securities, заявил, что признаков перетока денег из акций в другие инвестиционные каналы не наблюдается. Деньги по-прежнему находятся на счете, инвесторы просто приостанавливают торговлю, когда ситуация на рынке не улучшается.

«Они ждут события, более ясного знака. Этот период находится в информационной долине. Я думаю, что, вступая в конец третьего квартала 2024 года, когда информация станет более ясной, инвесторы будут более оптимистичны. Во второй половине 2024 года инвесторам следует обратить внимание на предприятия с хорошими результатами бизнеса и стабильным денежным потоком», — прокомментировал г-н Кхань.

Куда инвестировать во второй половине года?

- ТС. Нгуен Три Хьеу, экономический эксперт

Я думаю, что во второй половине 2024 года фондовый рынок будет стабильным и лучше, чем в первой половине года. Фондовые кодексы, связанные с промышленными парками, возобновляемой энергетикой, транспортом, особенно банковским сектором, будут устойчивыми и привлекательными по сравнению с другими фондовыми кодексами.

На рынке недвижимости в сельскохозяйственном, земельном, коммерческом, курортном и туристическом секторах пока не наблюдается никаких улучшений, однако недвижимость в городских и промышленных зонах развивается наиболее динамично с начала 2024 года и, по прогнозам, сохранит свой потенциал до конца 2024 года.

Золото, вероятно, является наиболее осторожной сферой инвестиций, поскольку на него влияют не только рыночные факторы, но и сильное влияние оказывают политические факторы. В частности, 2024 год станет годом, когда государство проявит большой интерес к рынку золота и внесет серьезные коррективы.

Криптовалюты — регулирующие органы по-прежнему относятся к ним с осторожностью, однако никаких запретительных мер не предпринималось, за исключением постановления о неиспользовании криптовалют в платежах. Я считаю, что в случае серьезных геополитических и мировых экономических колебаний криптовалюта выйдет на первый план и окажет огромное давление на Государственный банк.

Между тем, г-жа Тран Тхи Кхань Хиен, директор по исследованиям компании MB Securities Company (MBS), заявила, что во второй половине этого года фондовый рынок будет оптимистичным благодаря четырем позитивным факторам: приближается время, когда ФРС снизит процентные ставки; экономическое процветание; Прибыль котируемых корпораций восстанавливается (ожидается, что она увеличится на 20% в этом году и на 15% в следующем году); Процентные ставки остаются низкими, поскольку другие каналы инвестирования еще не восстановились в достаточной степени.

По словам г-жи Хиен, к концу этого года индекс VN-Index может достичь 1350 пунктов. Однако инвесторам по-прежнему следует опасаться рисков, связанных с инфляцией, обменными курсами и чистым давлением со стороны иностранных инвесторов.

Что касается золота, то, хотя, по прогнозам, цены на него продолжат расти в ближайшее время, эксперты говорят, что этот инвестиционный канал во Вьетнаме вряд ли «разогреется» во второй половине года. Причина в том, что операции купли-продажи на рынке золота практически заморожены.

Тем временем инвестиционный канал в криптовалюты и цифровые активы снова процветает. По данным Chainalysis, за год, по состоянию на июнь 2023 года, во Вьетнам было переведено до 120 млрд долларов США в криптовалюте, что почти в 5 раз превышает 25 млрд долларов США, поступивших во Вьетнам по каналам иностранных инвестиций.

ТС. Заместитель главы комитета по финансовым технологиям Вьетнамской ассоциации блокчейнов Фам Ань Кхой сообщил, что в настоящее время у вьетнамцев имеется около 20 миллионов счетов цифровых активов, что в 4 раза превышает количество счетов ценных бумаг. Приведенная выше цифра в 120 миллиардов долларов США — это всего лишь скромная цифра по сравнению с реальными инвестициями вьетнамского народа. Хотя это крупный инвестиционный канал, у него нет правового коридора, поэтому он плохо контролируется, что приводит к налоговым потерям и многим другим проблемам, таким как борьба с отмыванием денег, защита прав пользователей...

«Если мы вскоре проведем строгую политику управления, то вместо того, чтобы уйти в неконтролируемую теневую экономику, денежный поток может стать хорошей движущей силой для стимулирования экономики. Конечно, инвесторам, участвующим в этой сфере, необходимо подготовить знания и понимание финансового рынка, технологий и права, консультироваться со специалистами и ведущими организациями, постоянно оценивать и обновлять риски колебаний и права, а также выбирать надежную торговую платформу. В частности, необходимо иметь четкую инвестиционную стратегию и диверсифицировать портфель, чтобы минимизировать риски и максимизировать выгоды», — рекомендовал г-н Хой.

Инвестиции в недвижимость: время покупать

Что касается канала инвестиций в недвижимость, г-н Тран Туан Тай, инвестиционный директор SonKim Retail, сказал, что институциональные инвесторы и финансовые инвесторы ищут возможности в проблемных активах (тип активов, продаваемых по цене намного ниже их реальной стоимости, поскольку продавцу или бизнесу срочно нужны деньги).

Между тем, индивидуальные инвесторы, как правило, интересуются продуктами в сегменте недвижимости и имеют средний ценовой диапазон. Именно этот тип инвестиций в настоящее время рекомендуют многие исследовательские подразделения.

Компании, занимающиеся недвижимостью, ищут возможности слияний и поглощений (M&A) для увеличения земельных фондов. Для сектора розничной торговли волна возврата помещений станет возможностью для предприятий воспользоваться приобретением земли для обслуживания сетей.

С точки зрения эксперта, д-р Ле Суан Нгиа отметил, что наиболее важным моментом на рынке во второй половине этого года станет вступление в силу трех новых законов, связанных с недвижимостью (Закон о земле, Закон о жилье, Закон о сделках с недвижимостью), которые устранят многие трудности в юридических процедурах. Кроме того, правительство вскоре может издать постановление об отмене тысяч отложенных проектов в Хошимине и Ханое.

Вышеуказанные два фактора могут создать импульс для всего рынка недвижимости, строительства и государственных инвестиций, а также способствовать возобновлению активности на рынке корпоративных облигаций. «Сейчас самое время инвестировать в недвижимость», — рекомендовал г-н Нгиа.

Директор по инвестициям DKRA Group г-н Во Хонг Тханг высказал более осторожную позицию, заявив, что политические факторы не окажут большого влияния на рынок недвижимости во второй половине этого года. Рекордно высокие банковские депозиты и рекордно низкая ликвидность рынка недвижимости показывают, что люди по-прежнему занимают выжидательную позицию.

Однако в долгосрочной перспективе (5–10 лет) вступление в силу трех новых законов будет способствовать более безопасному, устойчивому и справедливому развитию рынка для всех участников. По словам г-на Танга, на данном этапе инвесторы могут воспользоваться низкими процентными ставками для участия в рынке, но должны поставить безопасность во главу угла, исходя из своей способности погасить долг.

Эксперты прогнозируют, что в предстоящий период проекты класса B (жилье стоимостью менее 65 млн донгов/м2) и класса C (менее 35 млн донгов/м2) по-прежнему будут лидирующими сегментами рынка, удовлетворяя реальные потребности в жилье и инвестициях.

Источник: https://baodautu.vn/nha-dau-tu-om-tien-ty-tim-kenh-rot-von-d220958.html