Какова ставка дисконтирования?

Ставка дисконтирования используется для расчета текущей стоимости будущей суммы денег.

Представьте себе, что клиент получит определенную сумму денег в будущем, но хочет узнать стоимость этой суммы денег в настоящий момент. В этом случае для расчета текущей стоимости этой суммы используется ставка дисконтирования.

Ставка дисконтирования рассчитывается с учетом риска, рыночных и других экономических факторов. Ставки дисконтирования используются в таких областях, как оценка активов, управление рисками, инвестиции и финансовое планирование.

Формула расчета ставки дисконтирования

Существует два способа расчета ставки дисконтирования: на основе стоимости капитала и с использованием средневзвешенной стоимости капитала.

Стоимость капитала

Для расчета ставки дисконтирования по методу мобилизации капитала можно применить следующую формулу:

Ставка дисконтирования = Полученная прибыль/Сумма, инвестированная для привлечения капитала

Там:

- Рентабельность инвестиций — это общая стоимость денежных потоков, полученных от инвестиций, включая как выручку, так и прибыль.

- Сумма, инвестированная для привлечения капитала: общая сумма, потраченная на инвестиции.

При расчете ставки дисконтирования необходимо обращать внимание на единицу времени и корректировать ее в соответствии с единицей времени инвестиционного проекта, например, день, месяц, год.

Средневзвешенная стоимость капитала

Формула расчета ставки дисконтирования с использованием метода средневзвешенной стоимости капитала выглядит следующим образом:

Ставка дисконтирования = (CPCV1 x LSCV1 + CPCV2 x LSCV2 + ... + CPCVn x LSCVn) / (LSCV1 + LSCV2 + ... + LSCVn)

Там:

CPCV: Стоимость капитала для каждого источника капитала (т. е. процентная ставка или комиссия, уплачиваемая за этот источник капитала)

LSCV: Сумма капитала, мобилизованного из каждого источника капитала.

Эта формула рассчитывает средневзвешенное значение затрат на финансирование, связанных с каждым источником капитала, для получения общей ставки дисконтирования для инвестиционного проекта.

Влияние учетной ставки на банки

С коммерческими банками

Учетная ставка является важным фактором в деятельности коммерческих банков. Потому что ставка дисконтирования влияет на стоимость привлечения капитала и норму прибыли банка.

Если ставка дисконтирования увеличится, то возрастут и затраты на привлечение капитала, что повлияет на прибыль банка.

С государственным банком

Учетная ставка является важным инструментом денежно-кредитной политики Государственного банка. Государственный банк использует учетную ставку для контроля инфляции и стабилизации цен.

При повышении учетной ставки увеличиваются затраты кредитных организаций на привлечение капитала, что приводит к снижению кредитоспособности кредитных организаций и, соответственно, влияет на хозяйственную деятельность банков. Государственный банк также использует учетную ставку для корректировки ставки отсечения иностранной валюты, одновременно повышая стоимость национальной валюты.

Лагерстремия (синтез)

Источник