Многие предприятия подвержены риску несвоевременных выплат по облигациям.

DNVN - Среди облигаций на сумму 5,4 трлн донгов, которые рискуют не выплатить основную сумму вовремя, есть облигации на сумму 5,2 трлн донгов, выпущенные компаниями в секторе строительства и жилой недвижимости, такими как Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat и Kita Invest, которые ранее не выплатили проценты вовремя в 2023 году.

Две новые облигации с отсрочкой выплаты основного долга в июне

Согласно отчету об обзоре рынка корпоративных облигаций за июнь 2024 года, недавно опубликованному Vietnam Investment Rating Joint Stock Company (VIS Rating), в июне 2024 года было объявлено о первой отсрочке выпуска двух облигаций компаниями Big Gain Investment Company Limited и Ninh Thuan Energy Industry Joint Stock Company с общей стоимостью находящихся в обращении корпоративных облигаций (TPDN) 2,16 трлн донгов.

Из них Ninh Thuan Energy Industry JSC просрочила выплату основного долга в размере 2,08 трлн донгов. В настоящее время компания владеет проектом солнечной электростанции Thien Tan, и хотя она уже вырабатывает электроэнергию для сети, она отстает от графика получения льготных цен на электроэнергию (FIT). Учитывая зафиксированный в 2023 году убыток в размере 242 млрд донгов, рейтинговое агентство VIS оценило способность эмитента погашать долг слабой.

Компания Big Gain Investment Company Limited погасила 92% основного долга по этой просроченной облигации путем обмена активами, такими как дебиторская задолженность по кредитам и контрактам на деловое сотрудничество.

Уровень просроченных облигаций по всему рынку на конец июня 2024 года составил 15,6%.

Уровень просроченных облигаций на всем рынке на конец июня 2024 года составил 15,6%, снизившись по сравнению с 15,9% на конец мая 2025 года.

Что касается реструктуризации задолженности, то в июне 2024 года 8 TCPH погасит часть просроченной задолженности по облигациям в сфере жилой недвижимости, других финансовых учреждений и строительства. Общая сумма возврата составляет 1,57 трлн донгов, что эквивалентно 12% от общей стоимости непогашенных облигаций этой группы.

Большая часть суммы просроченных платежей по основному долгу и процентам по облигациям в июне 2024 года приходится на три TCPH в группе жилой недвижимости: Saigon Glory, S-Homes Real Estate Investment and Business и DCT Partners Vietnam. VIS Rating полагает, что эти два TCPH активно погасили облигации с отсрочкой выплат основного долга и процентов в первой половине 2024 года.

Уровень взыскания просроченных облигаций на рынке в этом месяце вырос на 0,5 процентных пункта до 18,1%. Однако темпы восстановления энергетического сектора снизились на 1,8% до 17,6% по сравнению с концом мая 2024 года из-за появления в июне 2024 года новых облигаций с отсрочкой выплаты основного долга и процентов.

Многие предприятия подвержены риску несвоевременных выплат по облигациям.

Что касается облигаций с высоким уровнем риска, то, по оценкам VIS Rating, облигации на сумму 5,4 трлн донгов рискуют оказаться не в состоянии погасить основную сумму вовремя из облигаций на сумму 9 трлн донгов, срок погашения которых наступает в июле 2024 года.

Из облигаций на сумму 5,4 трлн донгов, подверженных риску несвоевременной выплаты основного долга, облигации на сумму 5,2 трлн донгов, выпущенные компаниями в секторе строительства и жилой недвижимости, такими как Nova Land, Nam Land, Big Gain, Dai Thinh Phat и Kita Invest, которые ранее не выплачивали проценты вовремя в 2023 году. Остальные облигации, подверженные риску несвоевременной выплаты основного долга, были выпущены компанией в секторе услуг. На отчетную дату компания еще не раскрыла требуемые финансовые данные за 2023 год на портале Cbond Ханойской фондовой биржи.

В течение следующих 12 месяцев наступит срок погашения около 18% выпущенных облигаций общей стоимостью 207 трлн донгов. По оценкам рейтинговой компании VIS, 27% облигаций подвержены риску несвоевременного погашения основного долга, в основном в секторах жилой недвижимости и строительства. По 65% этих облигаций просрочена выплата процентов по предыдущим облигациям.

Между тем, объем новых выпусков облигаций в июне 2024 года достиг 69 трлн донгов, что резко увеличилось по сравнению со значением в 29 трлн донгов в мае 2024 года. Большинство новых выпусков в июне 2024 года пришлось на банковский сектор.

Средний срок облигаций, выпущенных Военно-коммерческим акционерным банком и Вьетнамским коммерческим акционерным банком развития, составляет 8,5 лет, а процентная ставка — от 5,8% до 7,9% в первый год. Прочие приоритетные долговые облигации, выпущенные другими банками, имеют срок погашения 3 года с фиксированными процентными ставками в диапазоне от 4,6% до 5,5%.

В первой половине этого года объем выпуска новых облигаций достиг 150 трлн донгов, что на 121% больше, чем за аналогичный период 2023 года, и постепенно увеличивался с марта 2024 года.

Чт Ан

Источник: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/chung-khoan/hang-loat-doanh-nghiep-co-nguy-co-cham-tra-trai-phieu/20240717054151911