Сменить всю руководящую команду за один день

Корпорация Lao Cai Gold Corporation (GLC) только что объявила об отставке ряда старших руководителей — от председателя совета директоров (BOD) до членов и законных представителей, а также о назначении новых руководителей.

В начале декабря г-н Нгуен Тиен Дык — председатель совета директоров Lao Cai Gold JSC — подал в отставку по личным причинам. Г-н Нгуен Тиен Хай - член Совета директоров - подал в отставку в связи со сменой места жительства. Г-жа Хоанг Тхи Куэ ушла с должности члена Совета директоров, директора и законного представителя Vang Lao Cai в связи с «изменением места жительства и карьерной ориентации».

2 декабря Совет директоров АО «Lao Cai Gold» избрал г-на Чан Куанг Данга (1955 г.р.) на должность члена Совета директоров и Председателя Совета директоров. Г-жа Нгуен Тхи Хуен (1981 г.р.) была назначена членом Совета директоров и новым законным представителем компании. Г-жа Фам Тхи Тху Нгует также была назначена членом Совета директоров.

GLC 2024Decdanhlanhdao.gif
Lao Cai Gold меняет всю руководящую команду.

Согласно годовому отчету за 2023 год, помимо того, что г-жа Хуэнь является членом Совета директоров и новым законным представителем Lao Cai Gold Company, она также является помощником генерального директора Ba Dinh Construction Investment Consulting JSC.

Ранее г-н Нгуен Тиен Дык (родился в 1992 году) также был известен как председатель Совета директоров Mineral Development Joint Stock Company 4. Г-н Дык занимал должность председателя GLC с июня 2022 года по 2 декабря 2024 года.

Смена руководящего состава Ванг Лао Кай происходила в течение 3 лет подряд, с 2020 по 2023 год. GLC постоянно фиксирует нулевую выручку.

В 2022 и 2023 годах GLC не получит выручки, а убытки составят более 9 млрд донгов и 13,9 млрд донгов соответственно. Только в 2023 году, несмотря на отсутствие выручки, себестоимость проданных товаров составила почти 9,9 млрд донгов, финансовые расходы — более 1,7 млрд донгов, а расходы на управление бизнесом — почти 2,3 млрд донгов.

Lao Cai Gold — единственная золотодобывающая компания на фондовой бирже. Это предприятие занимается добычей, отбором и очисткой золота на руднике Минь Луонг (район Ван Бан, Лаокай). Компании GLC разрешено добывать золотую руду, весь добытый объем продается корпорации TKV Minerals для производства золота для потребления.

Однако в последние годы GLC не получала доходов.

По объяснению компании, причина нулевой выручки в том, что лицензия на добычу золота истекла в апреле 2019 года, поэтому компания временно прекратила добычу.

По состоянию на конец 2023 года GLC все еще находилась в процессе подачи заявки на получение лицензии на добычу полезных ископаемых, но пока не получила одобрения. Краткосрочная задолженность превышает краткосрочные активы более чем на 22 млрд донгов, накопленный убыток составляет более 113 млрд донгов. По данным аудиторской компании Asco, существует существенная неопределенность, которая ставит под сомнение способность компании продолжать свою деятельность.

Золотая руда adobe.gif
Компания GLC добывает золото в коммуне Минь Луонг, округ Ван Бан, провинция Лаокай. Иллюстрация: Adobe

Появляется новый фактор?

Структура собственности Lao Cai Gold постоянно менялась в прошлом и может продолжить колебаться в 2024 году после внеочередного собрания акционеров в октябре.

Компания GLC была основана в сентябре 2007 года в коммуне Минь Лыонг, округ Ван Бан, провинция Лаокай, с первоначальным уставным капиталом в размере 45 млрд донгов. У компании 5 акционеров: Vinacomin Minerals Corporation (теперь TKV Minerals Corporation - JSC) с 33%, Minerals State-owned Company Limited 3 (теперь Vimico Minerals JSC 3) 27%, Lao Cai Minerals Company (15%); Thai Nguyen Company Limited (15%) и Dong Bac Company (10%).

На конец 2018 года TKV принадлежало 46,14%, Minerals JSC 3 - Vimico 21,71%; Г-н Уонг Хюй Джанг 8,65%; Bitexco Minerals Company Limited 6,43% и Indochina Minerals Joint Stock Company 6,33%.

К январю 2019 года, после листинга GLC, TKV полностью продала свой капитал.

В то время большинство старых сотрудников компании уволились, поэтому новому инвестору пришлось реорганизовать организацию. В последнее время GLC сосредоточила ресурсы на продолжении завершения юридических процедур по подаче заявления на продление инвестиционного сертификата и лицензии на добычу полезных ископаемых. Это приводит к постоянному росту эксплуатационных расходов, в то время как доход от производственной и коммерческой деятельности практически равен нулю.

GLC 2023Dec codong.gif
Структура акционеров GLC по состоянию на конец 2023 года.

К концу 2023 года уставный капитал GLC составит 105 млрд донгов. Из них г-ну Као Труонг Сону принадлежит 23,29%, г-ну До Туан Тхинь — 22,86%, г-ну Фам Ань Туану — 20,09%, а г-ну Уонг Хюй Жангу — 22,91%.

Из-за возникших трудностей GLC зафиксировала увеличение накопленных убытков, уменьшение активов и отрицательный капитал.

Внеочередное общее собрание акционеров в октябре одобрило полномочия Совета директоров по принятию решения по плану мобилизации капитала. Соответственно, Совет директоров уполномочен одобрять сделки по мобилизации капитала, выбирать кредиторов, процентные ставки, условия кредитования и распределять мобилизованный капитал для сделок по мобилизации капитала стоимостью более 35% от общей стоимости активов GLC и сделок по мобилизации капитала стоимостью более 10% от общей стоимости активов между GLC и акционерами, владеющими 51% или более от общего числа голосующих акций или связанными лицами таких акционеров.

В своем заявлении GLC поясняет, что компания испытывает трудности с доступом к источникам кредитования. Для удовлетворения потребностей в капитале Совет директоров предлагает Общему собранию акционеров одобрить кредитную сделку или поручительство по активам членов Совета директоров и Совета директоров для компании.

Внеочередное собрание акционеров в октябре также утвердило лимиты сделок между GLC и связанными сторонами (включая г-на Нгуен Тьен Дыка с максимальной стоимостью сделки 80 млрд донгов и Ba Dinh Construction Investment Consulting JSC с максимальной стоимостью сделки 30 млрд донгов). Это может быть договор купли-продажи, договор поручительства по кредиту; договор займа/кредитования; договор аренды/проката имущества; договоры оказания услуг и иные сделки, предусмотренные законом.

Согласно отчету GLC, геологические запасы составляют 92 670 тонн руды, эксплуатационные запасы составляют 89 702 тонны золотосодержащей руды, разрешенная мощность разработки: 2016 г.: 22 000 тонн; 2017-2018: 28 000 тонн; 2019: 11 702 тонны. Срок действия лицензии на добычу полезных ископаемых: 26 апреля 2019 года.

GLC расположен в районе северо-западного Вьетнама, который, по оценкам, имеет большой потенциал в плане наличия коренных золотых ресурсов. Согласно плану развития, GLC, скорее всего, сможет расширить свои права на добычу в двух направлениях: на 100 м глубже текущего уровня и расширить площадь добычи более чем на 120 гектаров.

Риск ГЛС заключается в том, что геологическая ситуация весьма нестабильна. Рудные тела на руднике Минь Луонг тонкие, имеют небольшие запасы и разбросаны по 4 холмистым участкам на расстоянии 1–5 км друг от друга. Часть ресурса в пределах допустимой глубины (cos +505 и выше) практически исчерпана. Вскрытие новых рудных тел идет сложно и медленно, поэтому объем добычи не достиг проектной мощности, составив всего около 40%.

Новые инвесторы сталкиваются с трудностями в борьбе с золотыми ворами и должны прекратить всю разработку полезных ископаемых в районе золотого рудника Минь Луонг, поскольку необходимо продлить действие большинства юридических документов.

Прогноз цен на золото на 2025 год менее оптимистичен после редкого глубокого спада . Мировые цены на золото в последнее время резко упали. Перспективы золота в 2025 году меняются довольно быстро: прогнозы становятся все менее и менее радужными на фоне сильных сигналов от избранного президента США Дональда Трампа, а также изменения денежного потока.