Что происходит на фондовом рынке?

Потерял почти 20 миллиардов долларов за 1 месяц

На конец октября индекс VN-Index закрылся на отметке 1028,19 пункта, снизившись на 125,96 пункта, что эквивалентно потере 10,91% по сравнению с концом сентября. Только за октябрь капитализация фондового рынка HOSE сократилась почти на 480 000 млрд донгов, что эквивалентно снижению на 19,5 млрд долларов США. Это месяц с самым сильным падением индекса VN за последние 13 месяцев, с октября 2022 года. Последовательное падение привело к тому, что весь рост акций с начала года исчез, когда

Индекс VN откатился почти до уровня начала года. По сравнению с пиком, достигнутым рынком 11 сентября 2022 года, этот показатель снизился более чем на 17%. Аналогичным образом индекс HNX на Ханойской фондовой бирже также «испарил» все заработанные ранее пункты, вернувшись к началу 2023 года. Примечательно, что не только фондовые индексы резко упали, но и резко снизилась ликвидность рынка.

В октябре средний дневной объем торгов на фондовом рынке достиг 15 472 млрд донгов, что на 36,7% меньше среднего уровня в сентябре, когда объемы торгов двух наиболее активных групп инвесторов — физических лиц и иностранных инвесторов — сократились как по покупкам, так и по продажам. Оба эти объекта продаются непрерывно; При этом только иностранные инвесторы продолжили продавать в октябре более 2300 млрд донгов. Однако чистая стоимость продаж иностранных инвесторов снизилась почти на 42% по сравнению с сентябрем 2023 года.

Слухи способствуют падению цен на акции

Наибольший вклад в этот спад рынка внесли акции компаний с большой капитализацией в корзине VN30 на HOSE, в результате чего акции компаний с малой и средней капитализацией также сильно пострадали. Компании, работающие на рынке ценных бумаг, разделяют мнение, что настроения инвесторов низкие, поэтому риски по-прежнему довольно высоки. Это делает невозможным возврат денежных средств на фондовый рынок в краткосрочной перспективе.

Эксперт по ценным бумагам Нгуен Хонг Дьеп проанализировал, что резкое падение фондового рынка всего за последние две недели октября отражает историю многочисленных трудностей в макроэкономике. Именно постоянный рост обменного курса VND/USD вынуждает Государственный банк использовать инструменты вывода денег. Это вызывает беспокойство у инвесторов на фондовом рынке, поскольку прогнозируется, что процентные ставки вряд ли снизятся, как ожидалось. Кроме того, история военного конфликта на Ближнем Востоке также спровоцировала всеобщую тревогу во всем мире и тенденцию инвесторов занимать оборонительную позицию, выбирая более безопасные активы, чем акции.

Трудно рассчитывать на то, что слухи на фондовом рынке будут искоренены, поскольку любая информация имеет две стороны. Многие группы инвесторов преувеличивают определенные аспекты в собственных интересах. Индивидуальные инвесторы, участвуя в работе рынка, должны понимать и принимать это, а также учиться сохранять спокойствие.

Эксперт по ценным бумагам Нгуен Хонг Дип

Разделяя эту точку зрения, г-н Нгуен Нят Кхань, глава консалтингового отдела Mirae Asset Securities Vietnam, сказал, что ранее рынок демонстрировал сильный рост, в основном из-за ожиданий от государственной политики, такой как снижение процентных ставок, устранение узких мест на рынке недвижимости или возобновление роста экспорта... Однако до сих пор многим предприятиям не удалось восстановиться, как ожидалось. Что касается результатов деятельности, то некоторые компании также выросли, однако основные отраслевые группы оставались слабыми. Можно отметить, что прибыль банковской отрасли снижается, в то время как безнадежная задолженность растет, а чистая прибыль (NIM) снижается. Компании сектора морепродуктов и стали восстановились, но все еще нестабильны, в то время как сектор недвижимости не показал явных признаков восстановления и ему все еще нужно больше времени.

Г-н Кхань подчеркнул: «После периода высокого роста, обусловленного ожиданиями, результаты пока не соответствуют ожиданиям, поэтому корректировка фондового рынка является нормальной». В сочетании с негативной информацией с мирового рынка, а также внутренней и внешней макроэкономикой многие акции постоянно распродаются.

Слухи способствуют падению акций

Кроме того, нельзя не упомянуть слуховую ситуацию, которая также способствовала снижению акций. В октябре, наряду с падением индекса VN, появились некоторые слухи о листингуемых компаниях, такие как история о том, что «Vingroup вынуждена продать акции» или что иностранный акционер из Южной Кореи «изъял весь капитал» Masan... Эти слухи были необоснованными, но они все равно заставили отдельных инвесторов обеспокоиться, поспешив продать, даже несмотря на то, что результаты деятельности всех вышеупомянутых подразделений за третий квартал 2023 года оказались выше, чем прежде.

По словам г-на Нгуена Хонг Дьепа, на фондовом рынке всегда будут ходить слухи. Когда рынок идет на спад, а настроения инвесторов падают, даже небольшая информация может привести к спекуляциям и широким выводам о многих негативных проблемах в работе бизнеса. «Трудно ожидать устранения слухов на фондовом рынке, потому что у любой информации есть две стороны. Многие группы инвесторов будут преувеличивать определенные аспекты в соответствии со своими собственными интересами. Участвуя на рынке, отдельные инвесторы должны понимать и принимать, а также учиться быть спокойными. Иногда не стоит уделять слишком много внимания слухам, потому что не следует выбирать акции, основываясь только на определенной информации или историях. Потому что, когда один слух заканчивается, появляется другой слух, что тоже нормально», - сказал г-н Нгуен Хонг Дьеп.

По мнению этого эксперта, хотя пока невозможно определить, достиг ли фондовый рынок дна, при текущем диапазоне оценок индекс VN-Index находится вблизи дна, поэтому возможностей будет больше. В то же время, с точки зрения макроэкономики, акции по-прежнему остаются наиболее привлекательным каналом инвестиций с самым высоким потенциалом прибыли для многих людей, в то время как традиционные каналы инвестиций по-прежнему остаются довольно мрачными.

Сам г-н Нгуен Нят Кхань также заявил, что слух оказал влияние на психологию индивидуальных инвесторов в течение нескольких сессий, но это не было главной причиной падения акций в октябре прошлого года. Таким образом, даже самим компаниям, о которых идут слухи, не нужно предоставлять корректирующую информацию, рынок сам приспособится. В настоящее время невозможно с оптимизмом смотреть на тенденции фондового рынка с настоящего момента и до конца года, однако г-н Кхань отметил, что их также трудно предсказать. Поскольку прибыль банковской отрасли в четвертом квартале 2023 года все еще не может улучшиться; Сектор недвижимости также сталкивается со множеством трудностей, а смежные отрасли, такие как металлургия, сталелитейная промышленность и производство цемента, вряд ли добьются положительных результатов. Более того, хотя многие прогнозировали, что при постоянном снижении банками процентных ставок денежные потоки физических лиц, размещенные в банках, могут быть изъяты и частично переведены в фондовый канал, в действительности этого не произошло.

Согласно последним обновленным данным Госбанка, по состоянию на август остаток депозитов резидентов в системе кредитных организаций достиг более 6,43 млн млрд донгов, что на 9,68% больше, чем на конец 2022 года. Депозиты экономических организаций также превысили 6 млн млрд донгов, уже не являясь отрицательными, как в предыдущие месяцы, а вновь демонстрируя положительный рост (+1% по сравнению с концом прошлого года). Так, в августе люди, у которых не было свободных денег, внесли в банковскую систему около 44 000 млрд донгов, несмотря на то, что в это время уровень мобилизационной процентной ставки стремительно снижался. Поэтому г-н Кхань полагает, что рынок с настоящего момента и до конца года будет в основном двигаться вбок, но будут наблюдаться кратковременные восстановления.

Согласно техническому анализу, область 1050–1100 пунктов индекса VN считается областью технического дна. При коэффициенте P/E (цена/прибыль) рынка около 13 раз и коэффициенте P/B (цена/балансовая стоимость акций) около 1,7 раза (что ниже среднего показателя за последние 5 лет) рынок приспособился к относительно привлекательному уровню.

Ссылка на источник: https://thanhnien.vn/dieu-gi-dang-xay-ra-tren-thi-truong-chung-khoan-185231103171606202.htm