Новая тарифная политика затрудняет снижение процентных ставок

Оптимизация капитала для поддержки экономики

С начала апреля еще три банка — OCB, MB и VPBank — снизили процентные ставки по депозитам. Таким образом, с момента распоряжения Госбанка (конец февраля 2025 года) по настоящее время около 28 коммерческих банков снизили процентные ставки по депозитам, некоторые банки снижали их многократно. Снижение процентной ставки банков с 25 февраля по настоящее время составляет от 0,1 до 1,05% годовых в зависимости от срока. Многие банки снижали процентные ставки многократно, в том числе KienlongBank, который снижал процентные ставки 4 раза, со скидкой 0,6–1,05% на сроки от 1 месяца до 60 месяцев (онлайн-депозиты). Эксимбанк снижал процентные ставки по некоторым программам 7 раз, снижение составило до 0,8%. Некоторые другие небольшие банки снизили процентные ставки по многим срокам на 0,3–0,5%, например, VietBank, NamABank, VIB, BaoVietBank, BVBank...

Банки постоянно предлагают кредитные пакеты с льготными процентными ставками для поддержки бизнеса и стимулирования экономического роста.

Снижение процентных ставок по депозитам является важной основой для снижения банками процентных ставок по кредитам. С начала года банки постоянно запускают кредитные пакеты с льготными процентными ставками для поддержки бизнеса и стимулирования экономического роста. Например, Agribank выделил более 210 трлн донгов в виде льготного капитала для корпоративных клиентов со множеством льгот по процентным ставкам по депозитам, комиссиям за обслуживание... до конца 2025 года. Или в LPBank он реализовал кредитный пакет в размере 15 000 млрд донгов для частных предприятий, малых и средних предприятий с процентной ставкой чуть более 6% в год, сократив при этом время выдачи средств. Sacombank запустил пакет кредитов на сумму 20 000 млрд донгов для частных лиц и предприятий, позволяющий им брать кредиты на производство и бизнес, покупки, строительство/ремонт домов и повседневное потребление, с конкурентоспособными процентными ставками, начиная всего с 4% в год.

Процентные ставки, поддерживаемые на низком уровне в течение длительного времени, оказались эффективными и стали одной из важных движущих сил роста кредитования во всей системе. Заместитель управляющего Государственного банка Вьетнама Фам Куанг Зунг сообщил, что по состоянию на 25 марта 2025 года кредитование во всей системе выросло на 2,5% по сравнению с концом 2024 года, тогда как за тот же период оно увеличилось всего на 0,26%. Это позитивный сигнал, отражающий эффективность управленческих решений Госбанка. В частности, коэффициент использования капитала банков достиг 103%, что свидетельствует об оптимизации капитала для поддержки экономики.

Снижение процентных ставок сталкивается с новыми проблемами

Хотя тенденция к снижению процентных ставок по депозитам продолжается, эксперты говорят, что в предстоящий период будет сложно добиться дальнейшего снижения процентных ставок, особенно после того, как США объявили о введении 46%-ного взаимного налога на вьетнамские товары. В настоящее время США являются крупнейшим экспортным рынком Вьетнама, на долю которого приходится около 28–30% общего экспортного оборота (136,6 млрд долларов США в 2024 году) и около 26% ВВП. При ставке налога в 46% цена вьетнамских товаров в США резко возрастет, что снизит конкурентоспособность по сравнению с другими странами, такими как Китай, Индия или Мексика. По оценкам, экспорт в США может резко сократиться, возможно, на 20–30% и более, в зависимости от возможности переориентации рынка. По словам экспертов, если экспорт Вьетнама внезапно сократится, это повлияет на обменный курс, а потоки прямых иностранных инвестиций рискуют замедлиться или даже прекратиться.

По словам доктора Во Три Тханя, члена Национального консультативного совета по денежно-кредитной и финансовой политике, после введения новой тарифной политики США давление на обменный курс и инфляцию возрастает, и смягчение денежно-кредитной политики будет сопряжено со многими рисками. Если вы хотите снизить процентные ставки для поддержки бизнеса, вам необходимо тщательно продумать влияние этого на обменные курсы и инфляцию. Потому что низкие процентные ставки могут повлиять на обменные курсы и усилить инфляционное давление. В настоящее время возможности денежно-кредитной политики весьма ограничены. Соглашаясь, доцент, доктор Нгуен Хыу Хуан - Университет экономики, Хошимин. Хо Ши Мин заявил, что процентные ставки нельзя снижать дальше, иначе это окажет давление на обменные курсы. «В настоящее время возможности для управления денежно-кредитной политикой не ограничены, но и недоступны», — подтвердил доцент доктор Хуань.

С точки зрения банковского сектора также существуют опасения, что если процентные ставки продолжат падать, денежный поток переместится из банковской системы в другие каналы инвестирования активов. Резкий рост цен на землю с прошлого года является явным предупреждением. Согласно результатам недавнего опроса Государственного банка Вьетнама, проведенного Департаментом прогнозирования, статистики - денежно-кредитной и финансовой стабилизации, кредитные учреждения прогнозируют, что средняя процентная ставка по мобилизации капитала всей системы останется стабильной во втором квартале 2025 года и немного увеличится на 0,02% в год для сроков более 6 месяцев и увеличится на 0,17% для сроков 6 месяцев и менее в течение всего 2025 года. Между тем, средняя процентная ставка по кредитам всей системы, по прогнозам, продолжит незначительно снижаться на 0,03–0,08% во втором квартале и в течение всего 2025 года.

Согласно недавнему заявлению Государственного банка, средняя процентная ставка по кредитам в донгах для банков по новым и старым кредитам с непогашенной задолженностью составляет 6,7–9% в год. Средняя процентная ставка по краткосрочным кредитам в донгах для приоритетных секторов составляет около 3,9% в год, что ниже максимальной процентной ставки по краткосрочным кредитам, установленной Государственным банком Вьетнама (4% в год). Приведенные выше цифры отражают не только соблюдение директив Государственного банка, но и усилия банковской отрасли по разделению трудностей с предприятиями и населением.

В текущем контексте доц. ТС. Нгуен Хыу Хуан рекомендовал Вьетнаму вместо дальнейшего снижения процентных ставок отдать приоритет макроэкономической стабильности, поддержанию доверия инвесторов и бизнеса и использованию фискальных инструментов для содействия устойчивому росту.

Источник: https://thoibaonganhang.vn/chinh-sach-moi-ve-thue-quan-lam-kho-viec-giam-lai-suat-162346.html