베트남 주식은 강력한 지지선이 많기 때문에 계속 상승할 것으로 보인다.

지수를 지속적으로 끌어올리는 요인으로는 매력적인 가치 평가, 업그레이드 전망, 정부의 성장 지원 조치 등이 있습니다.

지수를 지속적으로 끌어올리는 요인으로는 매력적인 가치 평가, 업그레이드 전망, 정부의 성장 지원 조치 등이 있습니다.

외국인 투자자를 다시 불러들이기 위해서는 더 많은 매력이 필요합니다.

SSI Research가 베트남 주식시장으로의 투자 현금 흐름에 대한 보고서에 따르면 ETF 펀드는 2월에도 순 인출 상태를 유지했으며 전월에 비해 그 강도가 증가했다고 합니다.

순 인출 금액은 -1,1557억 VND로 기록되었고, 2025년 첫 2개월 동안 -1,7718억 VND로 누적되었습니다. 이는 2024년 말 ETF 펀드 총 자산의 3%에 해당하며, ETF 펀드 총 자산은 56,900억 VND에 달합니다. 그러나 2025년 첫 두 달 동안의 인출 금액은 2024년 같은 기간보다 여전히 34.5% 낮았습니다.

일부 외국펀드는 순인출 규모를 줄였다. 구체적으로, VanEck Vietnam ETF(-2,640억 VND)는 이전 3개월에 비해 순인출 규모를 크게 줄였고, Xtrackers FTSE Vietnam Swap UCITS ETF(-63억 VND)는 소폭의 순인출만 있었습니다. 푸본펀드만 해도 2월에 순인출액이 -2,549억 VND로 소폭 증가했습니다.

국내 펀드는 순매수세가 둔화됐고, 일부 펀드는 순매도로 전환했다. DCVFMVN30 ETF(-4,330억 VND)는 4개월 연속 순 인출을 기록했고, DCVFMVN 다이아몬드 ETF(-1,900억 VND)는 2개월 전 순 유입 이후 순 매도로 전환되었습니다.

액티브 펀드의 현금 흐름은 모두 2월에 순 인출을 기록했습니다. 베트남에만 투자하는 액티브 펀드와 다국적 투자 펀드는 각각 8,260억 VND와 7,870억 VND를 순 인출했습니다. 2025년 첫 두 달 동안 베트남에만 투자하는 액티브 펀드는 1조 6,580억 VND를 인출했습니다.

베트남 주식시장에서 외국인 투자자가 차지하는 비중은 현재 13.1%에 불과해 2015년 이후 최저 수준이며, DXY 약세로 인해 향후 기간 동안 외국인 투자자의 순매도 압력은 제한될 것으로 예상됩니다. 그러나 SSI는 글로벌 투자 자본 흐름이 여전히 선진 시장을 우선시하고 있으며, 베트남 주식 시장은 외국인 투자자를 유치하기 위해 보다 구체적인 시장 개발 조치가 필요하다고 생각합니다.

현재 시장 추세는 안정적이며, 산업 집단 간 빠른 현금 흐름, 낮은 가치 평가, 정부의 강력한 경제 성장 지향 및 개별 스토리(전형적으로 철강 산업에 대한 방위 관세 부과, 일부 주거용 부동산 프로젝트에 대한 법적 해결책, KRX 시스템 구현에 대한 기대, 신용 기관법의 일부 조항을 개정 및 보완하는 법안 초안 등)로 인해 국내 투자자로부터 더 강력한 현금 흐름을 유치할 것으로 예상됩니다.

주식은 계속 상승할 것이다

베트남 주식은 2025년 2월에 완전히 증가했습니다. VN 지수는 2월 28일 1,305.4포인트로 마감했는데, 이는 전월 대비 40포인트(+3.2%) 이상 상승하고, 연초 이후 3.1% 상승한 수치입니다. 베트남 시장은 정부의 2025년 GDP 성장률 8%, 신용 성장률 16% 목표와 시장 업그레이드 기대 등 안정적인 거시경제 기반 덕분에 긍정적인 성과를 보이고 있습니다.

더 낙관적인 투자 심리로 인해 이전 기간보다 더 많은 현금 흐름이 시장에 유입되었습니다. HoSE의 평균 일치 유동성은 세션당 14조 3,000억 VND로 증가하여 6개월 만에 최고 수준을 기록했습니다. 현금 흐름은 전반적으로 강세를 보이고 있으며, 특히 은행, 철강, 부동산, 식음료 등 대형 산업에서 현금 흐름이 강세를 보여 전체 시장이 상승하는 주요 원동력이 되고 있습니다.

이러한 맥락에서 SSIResearch는 베트남 주식 시장이 지속적으로 상승할 수 있는 요인들이 계속 나타나고 있지만 단기적인 조정의 위험이 있을 수 있다고 밝혔습니다.

지수를 지속적으로 끌어올리는 요인으로는 매력적인 가치 평가, 업그레이드 전망, 정부의 성장 지원 조치 등이 있습니다.

15년 과거 데이터를 보면 3월 주식시장 움직임 추세는 12회 상승하는 등 긍정적입니다. 시장은 2월 마지막 주 VN-Index 데이터 기준 1,300 마크에 도전했는데, 최신 4분기 추적 P/E와 추정 1년 P/E의 평가 비율은 각각 14배와 10.3배였습니다. 2020~2024년 기간의 이전 과제보다 상당히 낮습니다.