국제 시장의 현물 금 가격은 급격한 변동을 겪으며, 7월 2일 세션 시작 시(7월 2일 저녁, 베트남 시간) 온스당 2,334달러에서 2,318달러로 약 16달러 하락했습니다. 그러나 금 가격은 이후 반등하여 온스당 2,330달러에 도달했습니다.

상승세가 크지는 않았지만, 세계 금융시장에서 가장 강력한 인물인 미국 연방준비제도(Fed) 의장 제롬 파월이 미국 경제의 실제 건강 상태와 통화정책의 영향에 대해 주저하는 상황에서 금은 급등하지 못했습니다.

연방준비제도이사회 의장은 엇갈린 경제 뉴스에도 불구하고 신중한 입장을 고수하고 있다. 인플레이션은 긍정적으로 냉각되고 있지만 미국 노동 시장은 매우 "건강"하여 연준이 장기간 높은 금리를 유지하여 소비자물가지수를 목표치인 2%로 끌어올릴 수 있게 됐습니다.

그러나 비싼 통화 정책이 미국 경제에 미칠 수 있는 잠재적 영향으로 인해 연방준비제도이사회(Fed) 관계자들은 망설일 수도 있다.

일본을 포함한 많은 국가의 중앙은행도 환율 상승과 국내 통화 평가절하를 통제하기 위해 이를 주의 깊게 모니터링하고 있습니다. USD/VND 환율도 수개월간 긴장 상태를 유지해 왔으며, 미국 통화 정책 변화에 따라 냉각될 것으로 예상됩니다.

연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 왜 주저하는가?

어젯밤(베트남 시간) 포르투갈 신트라에서 열린 중앙은행 포럼에서 연설한 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월은 지난해 미국 물가 상승률이 낮아진 속도에 만족감을 표시했습니다. 하지만 제롬 파월 의장은 아직도 금리를 인하할 만큼 자신감이 없습니다.

그는 인플레이션이 "정상적으로" 하락하고 있는 반면, 인플레이션이 지속 가능하게 2%까지 떨어질 수 있다는 더 많은 증거를 보고 싶어합니다.

giavangMinhHien20 OK.gif
금 가격은 미국 통화 정책으로 인해 압박을 받고 있다. 사진: HH

7월 1일, 미국 상무부는 미국 소비자물가지수(PCE)가 지난해 대비 2.6% 상승했다고 발표했습니다. 이는 연준이 선호하는 인플레이션 측정 기준이며 미국이 인플레이션과 맞서 싸우는 데 긍정적인 신호입니다. 2022년 6월, 미국 물가상승률은 수십 년 만에 최고인 9.1%에 도달했습니다.

파월 의장이 우려하는 것은 연준이 너무 일찍 금리를 인하하면 인플레이션이 다시 상승할 수 있다는 점입니다. 반면 미국 경제는 여전히 노동 시장의 밝기 등 긍정적인 신호를 꾸준히 보내고 있습니다.

그러나 연준이 금리를 너무 늦게 인하하면 미국 경제의 회복과 성장에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

파월 의장뿐만 아니라 많은 연방준비제도이사회 관계자들도 통화정책을 전환하는 결정에 신중한 입장을 표명했습니다. 이전에는 연준이 2024년에 금리를 4회(매회 25베이시스포인트) 인하할 것이라는 신호가 있었습니다. 하지만 지금은 1~2회에 불과할 것으로 예상됩니다.

미국이 9월에 금리를 인하하면 금 가격이 상승할까요?

연방준비제도이사회 의장은 금리 인하의 구체적인 날짜나 시기를 아직 결정하지 않았다고 말했다. 하지만 시장에서는 첫 번째 인하가 9월 회의에서 이루어질 가능성에 베팅하고 있습니다.

7월 3일 오전(베트남 시간) CME FedWatch 도구의 시장 신호에 따르면, 응답자의 67.1%가 연준이 9월 18일에 금리를 인하할 가능성이 높다고 생각하고 있습니다. 이 중 연준이 현재 연 5.25~5.5%인 금리를 연 5~5.25%로 25%p 인하할 확률은 61.5%입니다.

연방준비제도뿐만 아니라 유럽중앙은행(ECB)도 미국과 EU의 인플레이션이 빠르게 감소하는 상황에서 9월에 금리를 인하할 가능성이 있습니다.

CNBC 에서 모건 스탠리 전문가들은 은행이 연방준비제도와 ECB의 금리 인하 가능성에 대해 더 낙관적이라고 전했습니다.

로이터 가 조사한 경제학자 대다수도 연준이 9월에 금리를 인하할 것으로 예측했습니다.

이전에 보스턴 연방준비은행 총재인 수잔 콜린스는 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 미국이 인플레이션에 대한 긍정적인 소식을 더 많이 접하게 되면 연준이 올해 말까지 금리를 1~2회 인하할 가능성이 높다고 말했습니다.

현재 금에 대한 수요는 여전히 상당히 높은 편이며, 현물 금 가격이 온스당 2,300달러로 떨어질 때마다 급등하곤 합니다. 투자자들은 중장기적으로 여전히 금에 대한 믿음을 가지고 있습니다. 하지만 단기적으로는 미국 달러의 강세가 여전히 금 가격 상승을 억제하고 있습니다.

많은 국가의 중앙은행이 미국보다 일찍 금리를 인하했던 사실로 인해 달러가 높게 유지되었고, 이로 인해 금에 압박이 가해졌습니다.

금 시장의 주요 참여자인 중국은 5월의 갑작스러운 중단 이후 6월에 금 매수를 재개하면서 18개월간 이어져 온 순매수 행진을 마감했다고 소식통이 전했습니다. 이 나라의 외환 보유액에서 금의 비중은 아직 매우 낮아서 4.9%에 불과합니다. 한편, 베이징은 미국 달러에 대한 의존도를 낮추고 싶어한다.

국내에서는 국유상업은행을 통해 국민에게 직접 금을 판매하는 정책으로 인해 앞으로도 SJC 골드바 가격은 크게 변동하지 않을 것으로 보입니다.

국가은행은 4개의 국유 상업은행을 통해 온라인 등록 형태로 SJC 금괴를 도움이 필요한 사람들에게 판매하고 있으며, 가격은 1냥당 약 7,700만 VND입니다. 이는 환산된 세계 가격(은행 환율에 따라 계산)보다 약 500만 VND/냥 높습니다.

바이든-트럼프 토론 이후 금 가격은 폭락했다가 급등했는데, 무슨 일이 일어났을까? 세계 금 가격은 폭락한 후 급등했지만 온스당 2,350달러의 한계선에 "고정"되었습니다. 그러나 조 바이든 대통령과 도널드 트럼프 공화당 후보 간의 토론 이후 귀금속 가격은 큰 폭으로 변동할 것으로 예상됩니다.