증권사들, 업그레이드 환영에 자본 확충 서두른다

소규모 증권사들의 막대한 자본 확충 야망

VTG증권(VTGS)은 사적 주식 공모 계획을 취소하고 기존 주주에게 주식을 공모하여 자본금을 늘리는 것을 승인하기 위해 주주들의 서면 의견을 수집한다고 발표했습니다.  

구체적으로, VTGS는 2024년 9월 주주총회 결의로 승인된 사적 주식 공모 계획을 취소하고자 합니다. 이 계획은 전략적 투자자와 전문 증권 투자자에게 2억 8,620만 주를 발행하는 것입니다.  

대신 VTGS는 기존 주주들에게 2억 8,980만 주를 제공하여 자본금을 늘리고자 합니다. 이는 기존 주식 수(1,380만 주)의 21배에 해당합니다. 이번 발행이 성공하면 VTGS의 자본금은 1,380억 동에서 3조 360억 동으로 폭등하게 됩니다.  

이번 주식 공모를 통해 조달할 것으로 예상되는 총 금액은 2조 8,980억 VND이며, 회사는 이를 두 가지 주요 목적에 사용할 예정입니다. 첫째, 증권 거래 활동을 위한 자본을 보충하고, 둘째, 회사의 인프라와 시설을 업그레이드하는 데 투자하는 것입니다. 그 중 2조 3,860억 동은 영업 활동에 주로 사용되며, 2조 3,860억 동은 주로 증거금 활동(2조 3,860억 동)에 배정되고, 4,000억 동은 매출 수익을 늘리기 위한 대출 활동에 배정되며, 1,000억 동은 유동성을 확보하기 위한 예금증서 또는 저축예금 매수에 사용됩니다.  

VTGS는 최근 많은 변화를 겪었습니다. 2024년 말에 회사는 기존 이름인 Viet Tin Securities에서 VTG Securities로 이름을 바꾸고 본사를 하노이에서 호치민시 1군, 응우옌타이빈구, 끼콘가 172-174번지, 벤탄타워로 이전할 예정입니다.

이 증권회사의 재무보고서에 따르면, 2024년 말 기준 총자산은 1,300억 VND에 달했으며, 대부분이 현금 및 현금성 자산이었습니다. VTGS는 증거금 대출을 하지 않으며 2024년에 신규 만기보유증권(HTM) 투자에 100억 VND만 지출했습니다. 이 회사는 여전히 누적 손실 332억 VND을 가지고 있습니다.  

2024년 말 현재 VTGS 자본의 49%는 여전히 Minh Thanh Tourism JSC가 소유하고 있습니다. 작년에는 Tin Global Pte.Ltd(49%)와 Nguyen Thi Thuy Trang(2%)이라는 두 명의 새로운 주주가 등장했습니다. 이 주식은 두 명의 기존 주주인 Hoang Ngan Ha(50%)와 Nguyen Duc Viet(1%)로부터 다시 매수되었습니다.  

또 다른 소규모 증권사인 베트남 국제증권 주식회사에서는 (VISecurities)의 향후 계획도 VTGS와 비슷합니다.  

이에 따라 VISecurities 주주들은 3월 14일에 개최된 2025년 정기 주주총회에서 회사명을 OCBS Securities JSC로 변경하고 본사를 하노이에서 호치민시 투티엠구 쩐박당 거리에 있는 홀마크 빌딩으로 이전하는 것을 승인했습니다. 투득, 호치민시. 이와 함께 기존 주주들에게 최대 9,000만주를 배정하는 방안도 승인돼, 기존 증자 계획인 6,000억동 대신 9,000억동의 증자가 가능해졌습니다. VISecurities의 현재 자본금은 3,000억 VND입니다. 증자가 성공적으로 이루어질 경우, 정관자본은 4배로 늘어나 1조 2,000억 VND에 달하게 됩니다.

수익금은 다음에 사용됩니다. 재무역량을 향상시키고, 주로 증거금 대출 활동을 위한 자본을 보충하고, 중개 시장 점유율을 확대하고, 투자 활동, 증권 거래 및 자산 투자를 위한 자본을 보충하며, VISecurities의 인프라 및 기술 서비스를 개발합니다.  

최근 2월에는 Goutai Junan Vietnam Securities JSC(IVS)도 약 3,560만 주의 주식을 대중에게 성공적으로 발행하여 자본금을 1조 490억 동으로 늘렸습니다.  

이전 계획에 따르면 IVS는 2025년 1분기에 약 6,930만 주의 주식을 공모하여 자본금을 약 1조 4,000억 VND까지 늘릴 것으로 예상했습니다. 이번 발행으로 조달된 자본의 대부분은 증거금 대출, 파생상품 개발, 금융 컨설팅에 사용될 예정이다.  

주요 증권사들, 자본 완충력 계속 확대

2025년 정기 주주총회에서 논의된 내용은 아직 업데이트 중이며, 2025년에도 증권사의 자본금 증가 추세가 강세를 유지할 것으로 예상됩니다. 일부 소형 증권사만큼 자본금을 크게 늘리지는 못하지만, 대형 증권사도 자본 완충액을 지속적으로 확보하는 경쟁에서 뒤처지지는 않을 것입니다.

드래곤 비엣 증권(VDSC)은 2단계에 걸쳐 자본금을 늘리기 위해 7,700만 주를 발행하는 계획을 2025년 주주총회에 제출할 예정입니다. 1단계에서는 2,430만 주의 배당주와 470만 주의 ESOP주를 발행할 예정입니다. 최대 4,800만 주에 대한 2단계 사적 공모. 이와 함께 VDS도 출시하고 싶어합니다.

성공할 경우 VDSC의 자본금은 2조 4,300억 VND에서 3조 2,000억 VND로 늘어날 것으로 예상된다. 수익금은 증거금/선물 거래, 자기자본 거래/인수, 채권 시장 활동 참여를 위한 운영 자본을 보충하는 데 사용될 예정입니다.

의회 문서에서 VDSC 이사회도 베트남 주식 시장에 대해 긍정적인 의견을 밝혔습니다. VDS는 매력적인 가치 평가와 업그레이드 잠재력으로 인해 주식 시장이 많은 기회를 가져올 것으로 예상된다고 밝혔습니다 . 시장 유동성은 2025년 상반기에는 변동이 없을 것으로 예상되지만, 업그레이드 시나리오가 실행될 2025년 3분기에는 다시 증가할 것으로 예상됩니다. 이 증권사는 기본 시나리오에서 VN-Index가 1,220~1,486포인트 사이에서 변동하고, 평균 유동성이 세션당 22,000~24,000억 VND에 이를 것으로 전망했습니다.

유상증자 발행 계획은 4월 1일 FPT증권 주식회사(FTS) 주주총회에서도 언급될 예정이다. 이에 따라 FPTS는 2025년 2~3분기에 기존 주주들에게 약 3,060만 주의 주식을 발행하는 계획과 2.9%의 이율에 해당하는 약 1,000만 주의 ESOP 주식을 발행하는 계획을 제출할 예정이다. 발행될 것으로 예상되는 총 주식 수는 약 4,060만 주입니다.

ACB증권(ACBS)은 3월 초 모은행인 ACB로부터 자본금 증자 계획을 승인받았습니다. ACB는 ACBS의 자본금을 늘리기 위해 1조 VND를 출자하기로 결정했으며, 증권위원회의 승인을 받은 후 시행될 예정입니다. ACBS는 이전에 자본금을 지속적으로 증가시켜 2023~2024년 동안 3조 VND에서 7조 VND로 늘렸고, 가장 최근에는 2025년 1월에 자본금을 7조 VND에서 10조 VND로 증가시키는 것을 승인했습니다.

제안되고 실행된 연속적인 자본 증가 계획은 시장 구성원들이 긍정적인 기대를 가지고 있으며, 특히 베트남 주식 시장이 신흥 시장 지위로의 업그레이드 목표에 점점 더 가까워지고 있는 상황에서 새로운 전망에 대비할 준비가 되어 있음을 보여줍니다.  

ACBS는 모은행으로부터 고품질 자본을 추가로 조달함으로써 회사가 2025년에 획기적인 발전을 이룰 수 있는 여건이 마련되었다고 밝혔습니다. 특히 베트남 주식 시장은 FTSE가 신흥시장으로 승격하는 로드맵에 접근하고 있으며 MSCI 요건을 충족하는 방향으로 나아가고 있습니다. FTSE 2차 신흥시장 포트폴리오에서 베트남 주식의 비중은 약 0.7~0.9%를 차지할 것으로 예상되며, 베트남은 지수 시뮬레이션 ETF 펀드에서 3억~4억 달러의 자본 유입을 유치할 것으로 보입니다.