QNS 주식에 대한 긍정적 추천
Vietcap Securities Company(VCSC)는 Quang Ngai Sugar JSC(주식 코드 QNS)에 대한 긍정적인 추천을 유지하고 목표 가격을 4% 상향 조정했습니다. 이는 주로 VCSC가 소수 지분(MINI) 차감 후 순이익(NPAT)에 대한 2024-28년 예측치를 6%(2024/2025/2026/2027/2028년에 +3%/+8%/+7%/+9%/+5%) 늘리고, VCSC의 이전 보고서에서 언급한 2024년 말에 비해 2025년 중반으로 가치 평가 모델을 업데이트하고, 설탕 부문에 대한 VCSC의 가치 평가 방법론을 대체 가치에서 목표 P/E로 변경했기 때문입니다.
QNS가 장기적으로 설탕 사업 생태계 확장에 집중함에 따라 VCSC는 P/E 평가가 QNS 수익에 대한 설탕 사업의 상당한 기여와 QNS가 콩우유 회사라기보다는 설탕 생산업체라는 베트남 주식 시장의 견해를 반영하는 데 더 효과적이라고 생각합니다.
VCSC는 2027년까지 설탕 공장 용량을 현재 18,000톤/일에서 25,000톤/일로, 바이오매스 발전소 용량을 현재 95MW에서 135MW로 확장하기 위한 회사의 2조 VND 투자 계획을 VCSC의 예측에 포함했습니다. VCSC의 견해에 따르면, 휘발성 설탕 및 바이오매스 발전 부문에 대한 투자는 회사의 투자 자본 수익률(ROIC)을 2023년 21.5%에서 2027년 13.6%로 감소시킬 것입니다.
뒷받침 요인: 새로운 제품 라인으로 인해 평균 두유 판매 가격이 상승했습니다. 설탕 가격이 예상보다 높습니다.
위험: 설탕 가격이 불리하게 변동합니다. 두유 시장의 경쟁이 더욱 치열해졌습니다.
GVR 주식 매수 추천
KB증권베트남(KBSV)에 따르면, Vietnam Rubber Group(주식 코드 GVR)의 2024년 상반기 순수익은 9조 2,380억 VND(작년 같은 기간 대비 11% 증가)에 도달했습니다. GVR의 매출 성장에 가장 크게 기여한 것은 핵심 사업인 천연 고무 라텍스로, 매출은 6조 6,690억 VND(10% 증가)에 달했습니다. 모든 고무 종류의 가격이 10~25% 상승한 데 힘입어 상당한 증가세를 보였습니다. 2024년 상반기 말까지 GVR은 2024년 계획된 수익의 37%를 달성했습니다.
천연고무 생산국 협회는 올해 최대 124만 톤의 천연고무 부족을 예측하고 있습니다. KBSV는 GVR의 고무 가격이 적어도 2025년 초까지 높은 수준을 유지할 것으로 예상하고, 점점 더 심각해지는 세계적 공급 부족에 대한 우려로 인해 2024년 평균 가격이 전년 대비 최소 17% 상승할 것으로 예상합니다.
2024년 8월, 빈즈엉성의 계획이 승인되었고, 타이닌, BR-VT, 빈푹성 등 대규모 고무 농지가 있는 GVR 성의 계획도 최근 승인되어 GVR의 이 대규모 고무 농지 기금을 전환할 수 있는 잠재력이 더욱 분명하게 나타났으며, GVR이 전환된 토지 지역의 산업단지의 보상 및 임대 활동에서 발생하는 안정적인 현금 흐름을 통해 기업의 장기적 성장을 보장할 수 있었습니다.
KBSV는 GVR 주식 매수를 추천하며, 목표 가격은 주당 40,200동으로, 9월 13일 종가 대비 16.2% 수익률에 해당합니다.
► 9월 17일 주식시장 해설: VN-Index가 1,235포인트 한계를 다시 "테스트"할 수도
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출처: https://vov.vn/thi-truong/chung-khoan/mot-so-co-phieu-can-quan-tam-ngay-179-post1121896.vov
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