정보 투명성은 주식시장을 업그레이드하는 레버입니다.

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정보 투명성은 주식시장을 업그레이드하는 레버입니다. — 주식시장을 개선하면 국제 사회에서 베트남 경제의 입지를 강화하는 데 도움이 됩니다. 사진: 르 토안

영어 정보 업데이트에 더욱 개선이 필요합니다

20년이 넘는 운영과 발전을 거쳐 베트남 주식시장은 시장 경제에서 중요한 자본 조달 채널이 되었고, 국가의 사회 경제적 발전을 촉진하는 데 있어서 중요한 역할을 하고 있다는 점이 점차 확실해지고 있습니다.

2023년 Vietstock의 주식시장 정보공개 활동 조사에 따르면, 정보공개 기준을 충족하는 상장기업의 비율은 지난 13년(2011년~2023년) 동안 시간이 지남에 따라 증가하는 경향을 보였습니다.

게다가 증권업은 2023년 시장에서 CBTT 기준을 충족하는 기업 비율이 가장 높은 산업입니다. 구체적으로 이 산업에서는 CBTT 기준을 충족하는 기업이 20/25개로 80%에 달합니다. 이 수치는 2위를 차지한 은행(65%)보다 훨씬 큽니다.

"베트남 주식시장 업그레이드를 위한 동기 부여" 워크숍 개요 사진: 판 안

7월 2일 오후, 라오동신문이 재무부와 국가증권위원회와 협력하여 주최한 "베트남 주식시장 업그레이드를 위한 동기 부여 창출" 워크숍에서 연설한 은행학연구소, 은행아카데미의 Tran Viet Dung 부교수 겸 박사는 2022년에 기업들이 주주총회와 관련된 주식시장 정보 공개 규정을 충족하지 못하는 경우가 많다고 강조했습니다. 그러나 2023년에는 재무제표와 관련된 오류가 압도적으로 많았습니다. 해당 기간 동안 161개 기업이 증권시장 정보공개 위반으로 관리기관으로부터 주의 및 징계 조치를 받았습니다. 시의성 측면에서는 정보 공개 규정 위반(지연, 비공개 또는 정보 제출 연체)이 많고, 위반 사항의 약 50%가 정보 공개와 관련이 있습니다.

MSCI와 FTSE의 평가에 따르면, 베트남은 영어 정보 업데이트 측면에서 성과를 거두었지만 여전히 더욱 개선이 필요합니다. 현행 규정에 따르면, 정보 공개의 공식 언어는 베트남어이고, 영어 정보 공개는 증권 거래소와 베트남 증권 예탁결제원에서만 의무화되며, 다른 기관에서는 권장되며 참고 목적으로만 제공됩니다. 세계은행의 시장조사에 따르면 상장기업 홈페이지 중 약 10%만이 영어로 정보와 재무제표를 공개하고 있으며, 이들 중 대부분이 대형주입니다.

"게다가 현재 베트남 기업의 약 50~60%만이 IFRS를 적용했거나 IFRS로 전환할 계획입니다. 더불어 딜로이트의 조사에 따르면 현재 베트남에서 IFRS를 적용하는 기업 중 약 30%만이 IFRS 기준을 완전히 적용하고(모든 회계 거래는 처음부터 IFRS에 따라 기록됨), 나머지 70%는 재무제표를 작성하고 제시할 때만 전환 항목을 작성합니다." - Dung 씨가 말했습니다.

상장기업의 정보투명성을 증진하기 위해 컴플라이언스 모니터링을 강화하고 평가역량을 향상시킵니다.

위의 장벽에서, 준교수인 Tran Viet Dung 박사는 국내 상장 기업의 정보 투명성을 개선하기 위해서는 첫 번째가 규정 준수 모니터링을 강화하고 평가 역량을 개선하는 것이라고 말했습니다.

따라서 시장 검사 및 감독의 역할이 매우 중요합니다. 주식시장에서 자본조달 활동과 동원자금의 사용에 대한 검사 및 감독을 강화합니다. 가상증자 및 자본오용 사례를 적시에 발견하고 처리합니다. 상장주식의 분류를 실시하고, 상장조건을 개선하며, 각 표 내 주식의 상장 유지조건을 확립한다. 기업 지배구조, 유통주식비율, 자기자본이익률에 대한 기준을 추가합니다. 동시에 규정에 따라 정보를 공개하지 않는 기업에 대해서는 위반 사항을 탐지하고 엄중하게 처리하여 제재하는 역량을 강화합니다.

현재 베트남의 여러 기관과 조직이 상장기업의 정보 투명성에 대한 평가 보고서를 실시하고 있습니다. 그러나 이러한 보고서는 현재 몇몇 대형 상장기업에만 국한되어 있거나, 집계된 데이터를 기반으로만 발표되었으며, 아직 각 기업에 대한 데이터는 없습니다. 또한, 시장 관리 및 감독에 사용하려면 보고서의 품질도 신중하게 평가해야 합니다. 이러한 보고서를 보다 효과적으로 활용하려면 기업과 연구 기관의 전문가 리소스를 활용하여 계약자 역량, 구현 방법에 대한 특정 요건을 포함하여 기업 정보 투명성 측정에 대한 입찰 패키지 발행을 고려해야 하며, 세계적으로 유명한 평가 기관과의 협의도 고려해야 합니다. 기업 투명성 평가의 질이 확보되면, 보고서 결과를 토대로 정보품질그룹별 기업 목록을 발표하고, 경고대상 기업에 대해서는 특별감독을 실시합니다.

"또한 ASEAN 기업 지배 구조 점수표 적용과 국제 정보 교환 링크 강화를 고려할 필요가 있습니다. 상장 기업의 투명성을 높이기 위해 ASEAN 기업 지배 구조 점수표 적용을 구현할 필요가 있습니다. ASEAN 기업 지배 구조 점수표 적용은 국제 투자자의 투자 결정에 유용한 정보를 제공하는 데 도움이 되어 베트남 기업이 지역 표준에 따라 지배 구조 품질을 개선하도록 동기를 부여하여 국내 주식 시장의 상품 품질을 개선할 수 있습니다.

또한, 국제 관행에 따라 정보 공개의 질을 높이고 시장과 시장 참여자의 투명성을 강화하기 위해 베트남 주식시장과 지역 시장 간의 연결 및 정보 교환을 위한 로드맵을 구축합니다. 정보의 연결과 교환에는 상기 2차 자본시장 간의 거래 및 결제 인프라의 연결을 통해 공개되는 2차 시장 거래와 관련된 정보뿐만 아니라, 시장의 상품에 대한 정보도 포함됩니다. 발행인의 중요하고 필수적인 재무정보, 주요주주의 거래정보, 채권신용등급 등은 시장간 통일공시기준 체계에 따라 투명하게 공개되고, 시장간 연계가 이루어져야 합니다. 이는 지역 시장에서 국내 및 해외 투자자 간에 공정한 정보 취급이 이루어짐을 보여주며, 투자자가 지역 시장에 대한 접근성을 높이는 데 도움이 됩니다. "이로써 베트남 자본 시장과 지역 자본 시장 간의 자본 흐름의 자유로운 순환을 위한 유리한 조건이 조성됩니다."라고 Dung 씨는 강조했습니다.

더욱이 IFRS 기준을 적시에 적용하는 것이 필요합니다. VAS에서 IFRS로 전환하는 기업을 지원하기 위해 과감한 조치를 취합니다. 특히 중소기업의 경우, 회사 재무, 회계 부서를 위한 교육 과정을 구성하고, 업무 매뉴얼을 발행하고, 직간접 지원 형태로 IFRS 전환 컨설팅팀을 구성하고, 콜센터와 기업의 문의에 답변하는 채널을 구축하여 기업이 요청이 발생하는 즉시 적시에 지원을 받을 수 있도록 돕고, 지연, 누락, 접근 어려움을 방지합니다.

정보 공개 의무 위반에 대한 제재를 강화하는 것도 중요합니다. 기업의 정보 공개 위반, 특히 재무 정보 공개 위반은 줄어들지 않았고 매년 크게 개선되지 않았습니다. 따라서 상장기업이 제재 내용을 명확하게 이해하고 충분히 이해하여 규정을 엄격히 준수하도록 언론 등을 통해 널리 홍보하고 선전하는 것이 필요합니다. 동시에 재무제표의 늦은 제출, 이익실적, 수익, 총비용의 차이에 대한 정확성 부족, 접근성 등 재무정보 공개와 관련된 위반에 대한 처벌에 대한 구체적인 규정이 발표되었습니다.

이를 통해 사업체 정보의 저장, 정리, 공개를 모니터링합니다. 동시에, 기업이 대중에게 가장 편리한 방식으로 정보를 제공하는 데 투자하지 않을 경우 적절한 시기에 상기시키고 경고를 제공합니다. 외국 투자자를 유치하기 위해 기업이 영어로 재무제표를 발행하도록 장려하는 것도 베트남 기업의 국제적 통합을 확대하는 방법 중 하나입니다.

"마지막으로 상장기업의 기업지배구조 메커니즘을 적극적으로 개선할 필요가 있습니다. 많은 사례에서 기업지배구조 메커니즘이 좋지 않아 감사 전과 감사 후 정보 공개에 많은 불일치가 발생하고 불일치 수준이 매우 높아 투자자들이 상장기업이 공개한 정보에 대한 신뢰에 영향을 미치고 있습니다. 이사회는 모니터링 활동을 강화하고 회사의 위험에 대해 보고해야 하며 특히 내부 감사 부서를 설립하는 것을 포함하여 효과적인 통제 환경을 구축하기 위한 정책과 절차가 있는지 확인해야 합니다. 이는 주주의 권리를 보장하고 경영진의 개인적 이익을 위한 권력 남용이나 허점 악용을 제한하기 위한 것입니다.

구체적인 조치로는 평판이 좋고 진정으로 독립적인 감사 회사를 이용하고 독립 감사 회사의 비감사 서비스를 과도하게 사용하지 않는 것이 있습니다. 이는 감사인의 독립성을 높이고, 투자자들이 감사인의 실적과 의견을 더 신뢰하도록 돕고, 투자자들이 상장기업의 정보 투명성을 평가하는 데 도움이 됩니다. 외부 임원을 임원회에 임명하거나 기업의 조직체계를 재정립하는 등 바람직하지 않은 경영행위를 최소화하기 위한 효과적인 운영체계를 구축합니다. 효과적인 내부통제 시스템을 구축하기 위한 구체적인 규정과 요건이 있습니다. 내부 감사 활동을 강화하고 이 부서는 이사회의 감독과 관리를 받아야 합니다." - 준교수, Tran Viet Dung 박사가 말했습니다.