도널드 트럼프 미국 대통령의 강경한 관세 정책은 국내 경제에 '해를 끼칠' 뿐만 아니라 간접적으로 아시아 주요 경제권들을 위기에 빠뜨립니다.
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| 트럼프 대통령의 관세 정책이 금융 시장을 뒤흔들고 있다. (출처:CNBC) |
애틀랜타 연방준비은행이 올해 1분기 미국 경제가 2.8% 감소할 것이라고 최근 예측했는데, 이는 아시아와 세계 경제에 부정적인 신호로 받아들여진다. 이러한 발언은 세계 최대 경제국인 중국에서 인플레이션이 급증하는 추세를 감안할 때 우려를 더욱 증폭시킵니다.
경기 침체로 인한 인플레이션 위험이 미국을 위협한다
분석가들은 도널드 트럼프 미국 대통령이 동맹국과 경쟁국에 점점 더 높은 관세를 부과하려는 조치가 인플레이션 위험을 심화시키고 있다고 말했습니다.
금요일(3월 7일) 발표된 미국 2월 일자리 보고서는 세계를 선도하는 경제의 성장률이 갑자기 감소하고 있음을 보여주었습니다. 1월 소비자 물가 상승률이 급등하면서 일자리 공석이 크게 줄었습니다. 이번 주에 미국에서도 실업수당 신청 건수가 증가했습니다.
블룸버그 이코노믹스 의 애널리스트인 안나 웡은 "다가올 주에 나올 데이터와 사건들은 이런 우려를 실제로 큰 화재로 확대시킬 수 있다"고 언급했습니다.
컨설팅 회사 Macro Hive의 수석 경제학자 도미니크 드워-프레코는 "트럼프경제학은 상당한 정치적, 경제적 이점이 있지만, 상당한 실행 위험이 따른다"고 말했다. "예를 들어, 더 강력한 임금 성장을 지원하는 것은 임금-가격 피드백 루프를 유발할 위험이 있다."
Dwor-Frecaut 씨는 이러한 위험을 관리하려면 "강력한 경쟁 정책과 독립적인 중앙은행이 필요합니다."라고 말했습니다. 또한 불법 이주민을 추방하면 노동력이 감소하고 소비가 줄고, 이주민들이 추방에 대한 두려움으로 일하지 않으면 경기 침체와 함께 인플레이션이 발생할 수 있습니다.”
연방준비제도이사회(Fed) 의장 제롬 파월 역시 트럼프 대통령이 무역 정책과 기타 세금 인하가 연준의 비둘기파적 입장과 상충되는 가운데 이자율 인하를 요구하면서 난감한 입장에 처해 있다.
소비를 지원하기 위한 연방준비제도의 "헬리콥터 머니" 접근 방식은 경기 침체 시 또는 금리가 0%로 떨어질 때 경제를 자극하기 위해 대중에게 대량의 돈을 인쇄하여 배포하는 것을 지칭하는 용어로, 더 이상 실행 가능한 성장 전략으로 간주되지 않습니다.
미국의 인플레이션 위험은 세계 시장을 불안하게 만들었고, 그 결과 미국 국채에 대한 수요도 확실히 영향을 받았습니다. 이는 트럼프 대통령의 재정 자극 야망을 더욱 복잡하게 만들었습니다.
Apollo Global Management의 수석 경제학자 토스텐 슬록은 "무역전쟁은 정의상 인플레이션과 경기 침체라는 이중고입니다. 즉, 가격 상승과 매출 감소가 겹치는 것입니다."라고 말했습니다. LPL Financial의 경제학자 제프리 로치는 성장 둔화 속에 관세로 인한 인플레이션이 발생하면서 세계 경제가 위험할 정도로 침체에 가까워질 수 있다고 덧붙였다.
아시아도 '걱정'
백악관 지도자의 꾸준한 관세 정책으로 인해 인플레이션과 경기 침체가 다시 강하게 재발하고 있지만, 대서양 건너편, 아시아의 미국과 가까운 동맹국인 일본 역시 걱정할 이유가 있습니다. 도쿄 역시 인플레이션 상승과 경제 성장 침체라는 비슷한 '딜레마'에 직면해 있다.
이번 주에 10년 일본 국채 수익률은 2009년 6월 이후 처음으로 1.5%로 상승했습니다. 정부가 성장 위험에 대응하기 위해 재정 지출을 늘리면서 독일에서 호주로 차입하는 비용도 급증하고 있습니다.
도쿄에서 일본은행 부총재 우치다 신이치는 수익률이 상승함에 따라 일본은행(BOJ)이 시장이 예상하는 만큼 공격적으로 금리를 인상할 가능성이 낮아졌다고 말했습니다.
일본 기업들 역시 워싱턴이 모든 외국산 자동차에 적용하는 25% 수입세의 단기적 움직임에 "깜짝 놀랐다".
중국의 경우, 미국의 높은 인플레이션과 저조한 성장은 세계에서 두 번째로 큰 경제 규모를 자랑하는 중국의 2025년 성장 전망을 복잡하게 만들 수 있으며, 특히 최근 발표한 올해 5%의 GDP 성장 목표를 달성하는 능력에 문제가 될 수 있습니다.
미국이 중국 상품에 20% 관세를 부과함에 따라 시진핑 주석은 투자 중심의 성장 전략에서 소비 중심의 성장 전략으로 전환해야 한다는 필요성을 더욱 절실히 느끼게 되었습니다.
2024년 10월, 중국 재정부 장관 란포안은 베이징이 적자를 늘릴 수 있는 여지가 "꽤 크다"고 말했습니다. 한 달 후, 중국은 지방정부의 부채 부담을 극복하도록 돕는 것을 주된 목표로 10조 위안(약 1조 4,000억 달러) 규모의 경제 지원 패키지를 발표했습니다.
한편, 시진핑 정부는 올해 특별국채 발행 한도를 3조 위안(4,100억 달러)으로 세 배로 늘릴 계획이다. 맥쿼리은행의 중국 수석 경제학자인 래리 후는 베이징이 특별지방정부 채권 발행 한도를 3조 9,000억 위안에서 4조 5,000억 위안(6,210억 달러)으로 늘릴 것이라고 말했습니다.
중국인민은행(PBOC) 총재인 판공성(Pan Gongsheng)은 금리 인하로 인해 잘못된 대출 결정이 초래될 수 있다고 우려하고 있습니다. 위안화 약세는 일부 부동산 개발업체가 해외 부채 상환에 어려움을 겪으면서 채무 불이행을 촉발할 수 있습니다.
또 다른 우려는 위안화의 국제화가 위협받고 있다는 것입니다. 지난 10년 동안 시진핑 주석 정부는 무역 및 금융 분야에서 위안화 사용을 늘리기 위해 노력해 왔습니다. 최근 베이징은 미국 달러를 중심으로 한 세계 질서에서 벗어나기 위해 브라질, 러시아, 인도, 중국, 남아프리카공화국 등 브릭스(BRICS) 국가와 남반구 국가와의 협력을 강화해 왔습니다.
위안화가 약세를 보이면 일본, 한국 및 기타 주요 아시아 경제권이 수출 경쟁력을 유지하기 위해 통화를 평가절하할 수 있는 신호가 켜질 수 있습니다. 그리고 트럼프 대통령이 이끄는 미국은 이를 결코 무시하지 않을 것입니다.
워싱턴이 베이징이 위안화 환율을 조작하고 있다고 결론 내릴 경우, 백악관 서기는 대선 과정에서 자주 위협했던 60%보다 더 높은 관세를 중국에 부과할 수도 있습니다.
긍정적인 측면에서는 지난주에 열린 제14기 전국인민대표대회(NPC) 제3차 회의에서 중국 지도자들은 모두 상당히 자신감을 보였습니다.
이번 회의에서 중국 정부는 인공지능(AI)으로 인한 생산성 증가에 대한 기대와 함께 소비를 촉진하기 위해 느슨한 통화 정책을 채택했습니다. 베이징이 워싱턴과의 무역전쟁에 직면할 준비가 되었다고 할 수 있다.
경제학자 리차드 카츠는 도널드 트럼프 대통령의 관세와 기타 정책으로 인한 인플레이션에 대한 우려가 미국 금리를 낮추고 있다고 말했습니다. 리차드 카츠는 "친구든 적이든 모든 아시아인들이 트럼프의 '미국 우선' 관세의 고통을 느끼기 시작했습니다."라고 말했습니다.
당연히 세계 최대 경제권인 성장 엔진이 침체를 동반한 높은 인플레이션 시나리오에 빠지면 이는 세계 경제의 안정성에 직접적인 위협이 될 것입니다.
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출처: https://baoquocte.vn/khong-chi-de-doa-truc-tiep-kinh-te-my-chinh-sach-thue-quan-cua-tong-thong-trump-con-khien-cac-dau-tau-kinh-te-chau-a-dieu-dung-306893.html
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