트럼프 2.0 하에서 USD/VND 환율의 미지수

미국의 통화 정책은 USD/VND 환율에 영향을 미치는 가장 큰 미지수 중 하나입니다.

미국 통화정책 의문부호

Investment Newspaper가 주최한 워크숍 "투자 2025: 변수 해독 - 기회 파악"에서 토론 세션 변수 해독을 공유하면서, 다음 주에 미국 연방준비제도(Fed)가 올해의 최종 금리 결정 회의를 열면서 미국의 통화 정책에 대한 이야기가 특히 화제가 되고 있습니다.

GHGInvest의 투자 이사인 황 꾸옥 안 씨에 따르면, 최근 발표된 2024년 11월 CPI 데이터 이후 연준의 금리 관리 결정과 높은 상관 관계를 갖는 요인인 2년 국채 금리의 추이는 연준이 25베이시스포인트의 인하로 세 번째 금리 인하를 단행할 가능성이 높다는 것을 보여줍니다. 투자자들 역시 이 가능성에 가장 큰 기대를 걸고 있다.

GHGInvest의 투자 이사인 Hoang Quoc Anh 씨

하지만 내년 세계적 상황에 대해 그다지 낙관적이지 않은 견해를 가지고 있는 글로벌 금융 및 부동산 시장 연구 개발 연구소의 소장인 응웬 트리 히에우 박사는 미국 금리가 상승하여 연준의 통화 정책이 변화할 것이라고 예측합니다. 이러한 반전의 이유는 세계 1위의 경제가 다시 인플레이션 상승 위험에 직면할 가능성이 있기 때문입니다.

이 전문가는 트럼프 대통령의 두 번째 임기 동안 세금이 부과된 후 물건 가격이 오를 것을 우려하고 있습니다. 동시에 히에우 씨는 트럼프의 새로운 이민 정책이 미국 노동시장에 부족을 초래할 것이라고 말했습니다. 부자를 위한 트럼프의 세금 감면은 미국의 예산 적자를 증가시킬 것이다. 이로 인해 미국 정부는 예산을 균형 잡기 위해 높은 이자율의 국채를 발행해야 할 가능성이 있습니다. "위의 요소들로 인해 미국 금리가 상승할 것으로 예상되며, 이는 연준의 통화 정책의 변화로 이어질 것입니다."라고 Hieu 씨는 강조했습니다.

Trinh Ha 씨, Exness Investment Bank 전략 전문가

한편, 엑스네스 투자은행의 전략 전문가인 트린 하 씨는 트럼프 대통령의 정책이 특정 경로를 따를 것이라고 말했습니다. 긍정적인 측면에서, 연준은 2025년에도 금리를 계속 인하할 것으로 예상된다. 인플레이션 위험에 대한 동일한 견해를 공유하는 하 씨는 또한 트럼프 2.0 하에서 석유 및 가스 채굴을 완화하기 위한 조치를 언급했는데, 이는 석유 및 가스 가격에 영향을 미쳐 인플레이션 압력을 줄일 수 있는 요인이다. 전문가는 이자율 상승 속도가 이전에 예상했던 것보다 느릴 수 있으며, 중립 이자율은 3~3.5%의 더 높은 수준에 있을 가능성이 있다고 생각합니다.

USD/VND 환율에 대한 압박

응웬 트리 히에우 박사에 따르면, 달러 가치의 상승은 환율에 압박을 가하고 있습니다. 이 전문가는 USD/VND 환율이 지금까지 4.5% 상승했으며, 올해 내내 5%까지 상승할 수 있고 앞으로도 계속 상승세를 보일 것이며, 미국 통화 정책에 크게 의존할 것으로 예측했습니다.

같은 견해를 공유하는 VNDirect Securities Corporation의 분석 책임자인 Barry Weisblatt David 씨도 트럼프 대통령의 정책으로 인한 인플레이션 위험이 기본 시나리오를 구축할 때 회사의 예측을 변경하고 있다고 말했습니다. DXY 지수가 높은 수준에 머무르면 USD/VND 환율은 많은 압박을 받을 것입니다. 배리 와이스블랫 데이비드 씨는 환율 압박이 통제 불능이 될 경우 국립은행이 이자율을 인상해야 할 위험도 열어두었습니다.

달러가 강세를 유지할 가능성이 있기 때문에 Trinh Ha 씨는 환율에 대한 압박이 커지고 있다고 생각합니다. 하지만 단기적으로 달러화 강세를 측정하는 DXY 지수는 106~107포인트로 투자자들의 기대감을 반영해 다소 지나치게 높게 상승한 상태입니다. 연말 계절적 요인이 제거되면 인플레이션이 완화되어 달러에 대한 압박이 다소 완화될 것입니다.

도널드 트럼프 대통령 당선인의 무역 정책 메시지에는 예측할 수 없는 위험이 내재되어 있지만, 수출과 경제 성장에 대한 기대는 환율에 긍정적인 영향을 미치는 내부적 요인입니다. 새로 선출된 도널드 트럼프 대통령의 새로운 관세 정책에 대한 이야기에 대해, Quoc Anh 씨는 4년 전 트럼프 대통령의 첫 임기 때 중국이 미국에 60-100%의 세금을 부과받았을 때 베트남 시장이 긍정적인 영향을 받았다고 회상했습니다. 당시 GHGInvest의 투자 담당자에 따르면 북미 시장으로의 수출이 베트남 상품의 40%를 차지했습니다.

중국 시장의 경우, 중국은 14년 만에 처음으로 성장을 뒷받침하기 위해 통화 정책을 완화하겠다고 약속했습니다. 중국은 경제 성장을 촉진하기 위해 이자율을 낮추는 등 재정 정책을 통해 강력한 경기 부양책을 펼칠 것으로 보인다. 이웃나라인 베트남도 이익을 얻는다. 이러한 맥락에서 Quoc Anh 씨는 베트남 경제가 미국과 중국 모두로부터 긍정적인 기회를 얻고 있다고 말했습니다.

국내 시장과 관련하여 GHGInvest 대표는 베트남이 공공 및 민간 부문 모두의 구조 조정에 매우 열심히 노력하고 있다고 말했습니다. Quoc Anh 씨는 "저는 베트남 시장에 대해 매우 낙관적이고 희망적입니다."라고 말했습니다. 게다가 국내 시장도 더 긍정적인 분위기를 보였다. 소비자의 구매력, 태도, 행동을 측정하는 기업인 NielsenIQ Vietnam은 소비자 경제 및 재정, 실제 일상 지출 수준, 삶에 대한 편안함 등의 요소를 포함한 소비자 압력을 평가했습니다.

Dang Thuy Ha, 고객 행동 연구 책임자이자 NielsenIQ 베트남 북부 지역 대표

NielsenIQ 베트남 북부 지역 대표이자 고객 행동 연구 책임자인 Dang Thuy Ha 여사는 NielsenIQ의 조사에 따르면 베트남 사람의 최대 67%가 자신의 재정 상황이 개선되고 있다고 믿고 있으며, 이 수치는 1년 전보다 50% 이상 증가했다고 말했습니다. 이 수치는 소득의 변화를 보여주며, 또한 경기 회복에 대한 자신감을 보여줍니다.

하 씨에 따르면, 수입 및 수출, FDI 투자, 공공 투자의 밝은 전망은 베트남의 소비자 행동을 촉진할 것입니다. NielsenIQ Vietnam의 설문 조사 데이터에 따르면, 응답자의 약 35%가 경제 성장률이 6.5% 이상이 될 것이라고 믿고, 45%는 5.5-6.5%로 성장할 것이라고 믿으며, 단지 약 20%만이 5.5% 미만으로 그다지 낙관적이지 않다고 답했습니다.

[광고2]
출처: https://baodautu.vn/an-so-ty-gia-usdvnd-duoi-thoi-trump-20-d232452.html