VNMは時価総額64億ドルでトップ10に復帰、投資家は何に注目すべきか？

VNMの株価は長い横ばい相場の後に急騰し、ベトナムの大手乳製品会社（ビナミルク）が証券取引所の資本金上位10社に復帰するのに貢献した。 VNM株の見通しは依然として明るいものの、専門家は投資家に対してリスクの高い推奨も行っている。

ビナミルクの時価総額が「巨大」ビングループを上回る

先週末の「爆発的な」セッション以来、VN-Indexは過去3セッション連続で大幅に上昇し、合計49ポイント増加しました。これにより、約2か月にわたる継続的な「揺れ」と流動性の低迷の後、指数は1,270ポイントの閾値を超えました。

そのおかげで、ほとんどの業界グループにおける株価コードの全体的な傾向はプラスに上昇する傾向にあります。

典型的な例は、ベトナム乳製品株式会社 - ビナミルク（VNM、HOSE）の株式で、同株は76,000 VND/株の閾値を超えて市場価格を急上昇させました。そのため、約1か月後、VNM株は16％以上上昇し、2023年9月から現在までの約1年ぶりの高値で取引されています。

そのおかげで、ビナミルクの資本金は約160兆ドン（64億米ドル相当）に増加しました。この価値は「大物」ビングループ（株式コードVIC）を上回り、ベトナム証券取引所で最も価値のある企業トップ10に返り咲いた。しかし、現在の時価総額は、ビナミルクが市場で最も価値のある企業だった2017年末の黄金期と比べるとまだ限られている。

VNM株は回復を続け、ほぼ1年ぶりの高値で取引されている（写真：SSI iBoard）

VNM株の継続的な上昇を促す要因

VNM株の増加は外国人投資家からの強力な支援によるものです。 7月初旬以降、外国人投資家はVNM株を約3,300万株買い越しており、その価値は約2兆4,000億ベトナムドンに相当する。

業績に関しては、 2024年第2四半期はVinamilkにとって16兆6,550億ドンの最高収益四半期となり、ピーク時の16兆1,940億ドン（2021年第3四半期）を上回り、また、同期間比9.5%増と2022年初めから現在までで最も高い収益成長を記録した四半期となった。その結果、税引後利益は2兆6,960億ドンとなり、同時期と比べて21％増加した。

この結果は、同期間における国内および海外の事業活動がそれぞれ 5.8% と 29.9% の成長率を示したことに支えられています。そのうち、海外市場は2024年第2四半期の連結収益の最大18.5％を占めます。純輸出収入は1兆7,400億ベトナムドンに達し、同時期に比べて37%増加した。

今年最初の6か月間で、ビナミルクの純収益は30兆7,680億ドン、税引後利益は4兆9,030億ドンとなり、前年同期比でそれぞれ5.7%と18.6%増加した。したがって、2024年上半期以降、ビナミルクは収益の51％を達成し、税引後利益は2024年計画の47％に達しました。

近年のビナミルクの税引後利益の推移

出典：財務諸表

年初6か月後の資産規模もプラスに改善しました。過去6か月間で、ビナミルクは2兆VND近くの負債を「解決」し、負債を15兆8,560億VNDに減らし、資本金は年初比9.5%増加して38兆3,370億VNDに達した。

ビナミルクの6月末時点の総資産は54兆1940億ドンに達し、そのうち負債は29.3％、資本は70.7％を占めた。

投資家が注意すべきリスク要因は何ですか?

ビナミルクは2024年第2四半期に強力な輸出成長の恩恵を受ける（写真：インターネット）

ビナミルクのプラス成長は、国内の消費産業が大きな支援を受けていることによるもので、小売売上高は7月に前月比で約10%と引き続き大幅に増加しました。経済回復; VAT税率は2024年末まで8%のままです。

輸出も今年の最初の7か月間で成長の勢いを拡大し、同時期に比べて15.7%増加し、ベトナムは第2四半期の優れた輸出数値から大きな恩恵を受けた。

Mirae Asset Securitiesによると、原材料価格の低下と製品マーケティングの強化により、Vinamilkは今年第2四半期に好業績を達成した。同時に、企業が将来的にさらなる可能性と成長の見通しを示すのに役立ちます。通常、粉ミルクの価格は今後も引き続き低下すると予想されており、長期的には企業の利益率の拡大につながります。 VNMの牛肉部門の可能性。

しかし、地政学的要因や天候リスクの影響を受ければ世界の粉ミルク価格が上昇する可能性があるため、投資家はこれがVNM株にとってもリスクとなることに留意する必要がある。国内市場に新たな競争相手が出現する。

出典: https://phunuvietnam.vn/vnm-tro-lai-top-10-voi-von-hoa-64-ty-usd-nha-dau-can-luu-y-gi-20240820184931513.htm