ANTD.VN - ドナルド・トランプ大統領の2期目期間中、FRBは金利引き下げを控える可能性が高いため、VNDは依然として米ドルの回復などの外部要因によって抑制されている。
世界的な貿易摩擦がGDP成長に打撃を与える可能性
UOB銀行の最近の報告によると、ベトナムの実質GDP成長率は2024年第3四半期に予想を上回り、前年比7.4％に急上昇し、中央値予測を上回ると予想されている。市場平均は6.1％である。これは、経済活動がパンデミックの底から力強く回復した2022年第3四半期以来の最高の成長率だ。
この最新の結果は、2024年第2四半期の7.09％（調整済み）の増加の拡大に貢献し、2024年の最初の9か月間の累計増加は前年同期比6.82％となりました。
2024年第3四半期の予想外の結果は、台風八木による壊滅的な被害にもかかわらず、経済の回復力を反映している。
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台風ヤギにもかかわらずベトナム経済は回復中 |
UOBは、最新の公表データもベトナムの成長軌道が順調であることを示していると述べた。ベトナムの輸出は10月までに前年比14.9％増加し、通年では2021年以来の最高となる18％の増加が見込まれている。
一方、輸入は前年比16.8%増加し、今年最初の10か月間の貿易黒字は223億ドルとなり、2023年までに280億ドルに次ぐ過去2番目の貿易黒字となった。
外国直接投資（FDI）は拡大を続け、今年最初の10か月間で登録されたFDI流入額は273億米ドルに達した。 10月時点の実際のFDI流入額は196億ドルに達し、3年連続で過去最高のFDI流入額を記録する見込みです。
国内では、2024年の小売売上高の成長勢いは、10月の7.1％増、年初来平均が前年比8.5％増とほぼ安定しており、2023年全体の10.4％増と比較すると、引き続き堅調です。これは、観光客数が10か月間で41%増加し、1,410万人に達したことにも一部支えられている。
「上記の要因を考慮し、ベトナムの通年の成長予測を6.4%に維持し、2024年第4四半期の成長予測は前年比5.2%とする。」 2025年には6.6％の成長率を予測しています」と銀行は予測した。
UOBによると、ベトナム国会は2024年のGDP成長率目標を6.5～7.0％、2025年は6.5～7.0％に設定し、7.0％、0～7.5％の達成を目指している。しかし、米国がトランプ大統領就任に向けて準備を進める中、世界的な貿易摩擦やリスクがまもなく発生する可能性がある。
注目すべき大きなリスクの一つは、ベトナムに対する潜在的な貿易制限である。米国とベトナムの年間貿易赤字は、2010年の395億ドルから2018年には2.5倍以上、2023年には1050億ドル近くに急増している。
ベトナムドンは新たな安値に下落する可能性
金融政策に関しては、UOBは、経済が2024年から2025年にかけて引き続き力強く成長していることから、ベトナム国家銀行（SBV）が急いで政策を緩和しなければならないという大きな圧力は受けていないと考えている。インフレ率は2023年6月以降4.5%の目標を下回っており、SBVへの圧力は大幅に緩和されている。
しかし、トランプ2.0の下では世界的な貿易摩擦が引き続き高まると予想され、米ドル高に伴う懸念が高まる中、ベトナム人民元は圧力に注意を払うと予想される。ベトナムドンの割引。したがって、UOBの専門家は、主要な借り換え金利が現在の4.50%の水準にとどまると予想しています。
為替レートに関して言えば、ベトナムドンは過去数か月間、不安定な時期を経験してきました。 2024年第3四半期に1993年以来最大の四半期上昇率（3.5%）を記録した後、VNDは10月から11月にかけてすべての上昇を反転しました。
堅固なファンダメンタルズにもかかわらず、ベトナムドンは、トランプ大統領の2期目期間中にFRBの利下げが少なくなるというシナリオを市場が再評価する中、米ドルの回復などの外部要因によって依然として制約を受けている。したがって、UOBはVNDが新たな安値まで下落する可能性があると考えています。
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出典: https://www.anninhthudo.vn/vnd-co-the-giam-gia-xuong-muc-thap-moi-duoi-thoi-tong-thong-donald-trump-post597270.antd
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