5月20日に1オンス当たり2,450ドルの高値を付けた後、世界市場での金スポット価格は急落した。米連邦準備制度理事会（FRB）がインフレを警戒して利下げを遅らせたことに伴い、金価格はここ数日、1オンス当たり2,310～2,330ドルの水準まで下落した。

実際、中国人民銀行（PBOC）が18カ月連続の純購入後に5月に金購入を停止したことによる衝撃は、国際市場の金投資家の心理に大きな影響を与えた。

しかし、貴金属に対する需要は今後も高いままであり、各国の中央銀行である「サメ」からの需要によって増加すると予想されます。

世界金協会（WGC）が最近発表した報告書によると、多くの中央銀行は、政治的およびマクロ経済的な不安定性が続いているため、今後12か月以内に外貨準備高に金を追加することを計画している。金価格が上昇しても各国は金の購入を続けるだろう。

WGCの調査によると、70の中央銀行のうち29％が今後12か月以内に金準備を増やすと予想しており、2023年に増加すると予想されている24％を上回っている。

29%はWGCが2018年に調査を開始して以来、最高値でもある。

ゴールデンドゥトゥルンゴアイホイ Kitco.gif
各国は外貨準備の多様化を進めている。写真: KC

WGCによれば、各国が金の購入を増やしている理由は、危機のリスクとインフレの上昇に対する懸念によるものだという。

調査結果によると、調査に参加した中央銀行の最大81％が、今後12か月間に世界の中央銀行の金準備が増加すると予想していると述べた。この数字は1年前に達成された71%よりも高いものです。

WGCの調査は、中国人民銀行が5月に金準備金を追加しなかったと発表した2週間後に実施された。中国人民銀行はこれまで、18カ月連続で純金購入を記録していた。

中国が5月に金の購入を停止したというニュースは、国際金市場に大きな変動を引き起こした。金価格は急落した。

しかしWGCによると、アナリストらは、世界各地で地政学的緊張が高まる中、各国が外貨準備の多様化を進めているため、中国が金の購入を減らしたとしても貴金属への関心は依然として高いと指摘している。

世界の準備通貨としての米ドルの役割が低下するにつれて、各国は外貨準備を多様化させています。 WGCによると、中央銀行の最大62％が、今後5年間で米ドルの役割は徐々に減少すると考えている。 2023年には中央銀行の55％がそう考えているが、2022年には42％となっている。

中国による金購入停止に加え、インフレ上昇への懸念からFRBが利下げを延期しているため、金は依然として高値のドルからも圧力を受けている。

短期的には、米国の厳しいインフレ対策の決定を受けて、金は下落すると予想されます。しかし、FRBは今年1回、2025年には4回の利下げを行うと予想されています。その際には米ドルが急落し、金が上昇する可能性があります。

金価格の動向は11月の米国選挙の結果にも大きく左右されるだろう。ホワイトハウス長官の見解が多くの国際問題を決定することになるだろう。

連邦準備制度理事会は金利を23年ぶりの高水準に維持: 金価格と為替レートはどうなるのか?米国は7回連続で金利を据え置き、23年ぶりの高水準を維持、2024年には1回の利下げのみを予想している。こうした変化は金価格、米ドル、他国の為替レートにどのような影響を与えるのだろうか。