英国の金融雑誌「マネーウィーク」の最近の記事によると、中国は2001年に世界貿易機関（WTO）に加盟して以来、同国のGDP成長率は一貫して年間10％に達しているという。中国には外国投資が継続的に流入しており、この国で生産され世界に輸出される商品は驚異的な数字を記録している。

「しかし近年、ベトナムはダイナミックな経済、製造能力、国際的な開放性により、2000年代初頭の中国を彷彿とさせる存在となっている」とマネーウィーク誌は書いている。

ベトナムの経済発展の鍵

ベトナムは、1990年代にはエチオピアと同等の一人当たりGDPを誇る世界で最も貧しい国の一つであったが、現在では中所得国となっている。

一連の貿易協定によって推進される貿易はベトナムの経済発展の鍵となっている。 1995年、ベトナムは東南アジア諸国連合（ASEAN）に加盟した。 2000年、ベトナムとアメリカは初の二国間貿易協定に署名した。そして2007年までにベトナムはWTOに加盟しました。

1986年には、ベトナムのGDPに占める商品・サービスの輸出の割合は7%未満でしたが、この数字は2021年には93%に増加しました。ベトナムは、2002年から2020年の間に一人当たりGDPが3.6倍に増加し、世界で最も貧しい国の一つから中所得国へと変貌したことがわかります。その期間中、ベトナムは外国投資の3つの明確なブームを経験した。

最初の動きは、日本のホンダや世界的なスポーツウェアブランドがベトナムに工場を建設し始めた1990年代半ばに始まった。

その後、2000年代初頭には、アジアのテクノロジー企業もベトナムに進出し、簡単な電子機器の生産ラインを立ち上げるようになりました。

そして2010年代半ば、ベトナムは日本の大手イオンなどの外国の小売業者を誘致し始めました。

ベトナムは「ナイキの靴の半分以上、サムスンの携帯電話の60％がベトナムで生産されている」ことから、輸出大国と言える。

ベトナムがスマートフォン生産で優位に立っているのは、主に韓国の巨大企業サムスンによる巨額の投資によるものだ。ビジネス・コリアによれば、同社はベトナムで10万人以上の従業員を雇用している。 2022年までにサムスンの輸出額はベトナムの総輸出額の18％を占めることになる。日経アジアは、これが第4の投資の波の到来を告げる可能性があるとコメントした。

ベトナムの今後はどうなるのでしょうか？

中国に代わるサプライチェーンの選択肢を探す競争でベトナムが勝者となる。

「この国の競争上の優位性は明らかだ」と、ヴィナキャピタルのディレクター、アンディ・ホー氏はサンデー・タイムズ紙に語った。

具体的には、ベトナムの労働者の給与は中国の半分に過ぎないのに、労働力の質は多くの分野で同等です。それだけでなく、ベトナムは中国南部の重要な技術サプライチェーンにも地理的に近い。

ベトナムは、繊維や電子機器の組み立てといった「労働集約型」産業から、半導体といった利益率の高い分野への転換を目指している。特に、ベトナムと米国が両国関係を「包括的戦略的パートナーシップ」に格上げすることは、米国企業からの投資増加に寄与するだろう。

昨年のベトナムの携帯電話輸出はインドの6倍だった。通常、スマートフォンでは、材料コストの約 75% は、プリント基板、カメラ モジュール、タッチスクリーン、ガラス カバーなどのコンポーネントの総コストで構成されます。

これらの部品の大半を調達するために、インドは部品サプライヤーから最大22％の関税を課せられるが、ベトナムが締結した自由貿易協定のネットワークのおかげで、ベトナムの製造業者はゼロ関税で部品を調達できる。

投資家にとって、ベトナムは依然として投資する価値のある市場です。ベトナムの株式市場が新興市場（EM）に格上げされれば、ベンチマークとなるEM指数を追跡するファンドがベトナムに資金を注ぎ込み、国内株式の価値が約50億～80億ドル押し上げられると推定される。

ベトナム株はフロンティア市場の最大の構成要素であり、外国人投資家は長年、格上げは時間の問題だと賭けてきた。

ベトナムの成長物語 ベトナムは、20世紀後半の韓国、台湾（中国）、香港（中国）、シンガポールなどの経済の急速な発展を彷彿とさせます。この国は、新たなアジアの「虎」と呼ばれています。投資家たちは、この国が過去の「虎」たちの例に倣って高所得層に上り詰めることを期待しているに違いない。

（CafeF/Market Lifeより）

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