脱ドル化のスピードが予想外に加速、BRICSがドルの支配的地位を「脅かす」

世界の米ドルの使用量は今世紀初頭に比べて大幅に減少している一方、新興経済国BRICS諸国は米ドルの優位性を打破する取り組みを公然と加速させている。 [広告_1]

現在、世界中で脱ドル化の「キャンペーン」が行われている。現在、米ドルの世界的な価値を低下させると主張する新たな「仲間」が次々と出現し、米ドルのライバルが増加している。

米ドルの優位性は危機に瀕しているのか？

脱ドル化率が急速に上昇

BRICS諸国と金が米ドルの覇権に公然と挑戦したため、世界のドル準備高は2002年以来14％減少した。

脱ドル化のスピードが急上昇、米ドルの優位性は揺らぐのか？ (出典: watcher.guru)

世界の準備通貨としての米ドルの衰退は、特に2007年から2008年の世界的金融危機以降、長年にわたって議論の的となってきた。多くの人が、ドルが間もなく消滅するという話は誇張だと主張し、世界第1位の通貨としての米ドルの地位を擁護しているが、アトランティック・カウンシルが提供したデータによると、世界は実際には世紀の変わり目に比べてドルの使用量がかなり減っている。

アトランティック・カウンシルのドル優位性モニターによると、世界の準備金に占めるドルの割合は2024年には58％となり、世界の準備金の72％を占めていた2002年より14％減少する。

「米ドルは第二次世界大戦以来、世界の主要な準備通貨としての役割を果たしてきた。今日、米ドルは世界の外貨準備高の58％を占めている。2番目に多く使われている通貨であるユーロは、外貨準備高のわずか20％を占めているだけだ」と報告書は述べている。

「近年、特にロシアがウクライナで軍事作戦を開始し、主要7カ国（G7）が金融制裁を強化し続けて以来、ますます多くの国が米ドル以外の外貨準備の分散化の意向を示している」とアトランティック・カウンシルの研究者らは述べた。

近年、脱ドル化のペースが加速しており、研究者らはこの傾向を加速させた一つの動きとしてBRICSの台頭を指摘している。

アトランティック・カウンシルの報告書によると、「過去2年間、新興経済国BRICSグループ（元々はブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカで構成され、最近エジプト、エチオピア、イラン、アラブ首長国連邦が加わり、サウジアラビアも参加を検討中）のメンバーは、貿易や取引における自国通貨の使用を積極的に推進してきた」という。

同じ時期に、中国は貿易相手国に代替決済システムを拡大し、人民元の国際的な利用を増やすことを目指した。実際、BRICS通貨の中で、人民元は貿易通貨および準備通貨として米ドルと競争する可能性が最も高いのです。」

アトランティック・カウンシルが発表したデータによると、「BRICSは加盟国の現地通貨での取引を増やす能力があり、世界のGDPに占めるBRICSのGDPの割合が急速に拡大し続けていることを考えると、米ドルの地位に対する潜在的な挑戦者だ」という。

大西洋評議会の報告書は、事実を挙げながら、中国が構築しようとしている米ドルに代わる金融インフラの競争力が高まっていることを浮き彫りにする2つの重要な要素を指摘した。それは「北京がBRICS諸国との二国間スワップ関係を強化し、人民元取引の決済サービスを提供する国境を越えた銀行間決済システム（CIPS）にさらに多くのメンバーを追加していること」である。

研究者らは、2023年6月から2024年5月の間に「CIPSは直接取引に参加するメンバー（個人または機関）を62社追加し、直接メンバーの数は142社、間接メンバーの数は1,394社になった」ことを発見した。

もちろん、SWIFT は 11,000 を超える会員を擁する国際決済システムとして依然として優位に立っています。しかし、CIPS 参加者は SWIFT や米ドルに依存せずに相互に直接取引を決済できるため、人民元の使用に関する従来の指標は過小評価されている可能性があります。

しかし、中国がCIPSへの参加国追加で大きな進歩を遂げたとしても、研究者らは「主要な世界準備通貨としての米ドルの役割は短期から中期的には安定している」と述べた。

米ドルのポジションは危機に瀕しているのか？

「米ドルは引き続き、世界的に外貨準備高、貿易手形、通貨取引を支配し続けている。アトランティック・カウンシルの専門家によると、「ユーロを含むすべての潜在的ライバルは、近い将来、ドルに挑戦する能力が限られている」という。

BRICS諸国間の決済システムの開発に関しては、大西洋評議会は、そのようなシステムをめぐる交渉は「まだ初期段階にあるが、加盟国は国境を越えた中央銀行デジタル通貨（CBDC）の卸売と通貨スワップ協定に焦点を当て、相互に二国間および多国間の合意に達している」と指摘している。

研究者らによると、このような取り決めは規制や流動性の問題により規模を拡大するのが難しいかもしれないが、時間が経てば無視できない通貨交換プラットフォームの基盤を形成する可能性があるという。

中国政府はドルの地位に対する最大の脅威だが、不動産市場の問題など世界第2位の経済大国である中国の最近の問題により、人民元は外貨準備高においてドルに対して獲得していた地位をいくらか失っている。

実際のデータによれば、「北京はスワップラインを通じて人民元の流動性を積極的に支援しているが、2023年第4四半期には、世界の外貨準備高に占める人民元のシェアは、2022年のピーク時の2.8%から2.3%に低下した」という。

アトランティック・カウンシルのアナリストらによると、中国経済、ロシア・ウクライナ紛争に対する中国の姿勢、あるいは米国やG7との緊張の高まりに対する懸念から、外貨準備管理者は依然として中国の通貨を地政学的リスクとみなしている可能性がある。

大西洋評議会が特定した「準備通貨の必須要素」6つに基づくと、人民元は米ドルに次ぐ準備通貨として最も適した通貨のランキングにおいて、依然としてユーロより「下位」に位置する。

国際市場では依然として米ドルが「通貨取引の10分の9」を占めており、「これは、トレーダーの取引コストを最小限に抑えるのに役立つため、外国為替市場における米ドルの強力な仲介役割を反映しているが、同時に金融ネットワークにおける米ドルの中心性を強化している」。

さらに、モルガン・スタンレーのアナリストによると、地政学的混乱と世界的な景気後退の状況において、米ドルが長年にわたり一定の信頼性を維持してきたため、あらゆる混乱の中でも依然として堅調に推移していることは否定できないという。

大西洋評議会の調査では、中国の通貨が米ドルの準備通貨としての役割を公然と奪っていることに加え、BRICS諸国の間では金も人気の商品となっているようだと指摘した。 「最近の金購入の急増は新興市場が牽引している。2018年以降、金価格が記録的な高値にあるにもかかわらず、BRICS諸国はすべて他の国々よりも速いペースで金保有量を増やしている。」

しかし、その否定できない強みと世界最大の経済大国（米国）の強力なサポートにより、「米ドルは依然として通貨の王様であり、実際に「同等の」競争相手は存在しない」とモルガン・スタンレーの公共政策担当ディレクター、マイケル・ゼザス氏は述べている。

出典: https://baoquocte.vn/hoi-dong-dai-tay-duong-toc-do-phi-usd-hoa-tang-nhanh-bat-ngo-brics-de-doa-vi-tri-thong-tri-cua-dong-bac-xanh-283180.html