株主の配当金受領権を保護する仕組みの欠如

[広告_1]

配当金は、投資家が株式投資で受け取る収益の一部です。現行の規則では、配当金は株主総会の日から6か月以内に支払うことが義務付けられていますが、多くの企業はそれを先延ばしにしています。

ベカメックスIJCは国営株主に対し、遅延配当利息として約500億ドンを負っている

Becamex IJCは配当金支払い遅延により国営株主に約500億VNDの利息を負っている。

あらゆる種類の配当金の受け取り漏れ

先週末に発表されたキンバックシティ開発公社（Kinh Bac City、株式コード：KBC）の2024年臨時株主総会の資料は、多くの投資家を驚かせた。 2022年の税引き後利益の20％を現金で配当する計画は2023年6月の株主総会で承認されたが、今年の総会では中止される可能性が高い。

具体的には、株主に送られた報告書によると、キンバックシティの取締役会は2つの理由を挙げた。第一に、同社は2023年にすべての財源を集中させ、満期を迎える未償還債券4兆600億ドン以上の全額を買い戻し、未償還債券を0ドンにすることを優先している。第二に、プロジェクトの実施と拡大を確実にするために財源を確保する必要がある。

配当計画の承認時に、キンバックシティの取締役会が債券債務の決済と投資拡大の野望について言及したことは注目に値する。言うまでもなく、同社は2022年末から数千億ドルを費やしてKBC株を買い戻す計画も立てている。当初の計画は1億株だったが、その後5000万株に減らされ、次回の会合での計画では完全にキャンセルされる予定だ。

取締役会は、キャッシュフロー予測の変更に伴い、2024年の定時株主総会で株主に異なる利益配分計画を提示すると述べた。現時点では、2022年の配当については疑問符が付いて残っている。

企業が配当金の支払いに違反した場合、株主は裁判所に訴訟を起こすことができます。しかし、複雑な手続きと訴訟にかかる時間は株主の意欲を削いでいます。

株主によって承認された計画がその後取り消されたり、あるいは実施されないまま何年も延期されたりすることは前例のないことではありません。

米の輸出活動は過去1年間に多くの成功を収めたが、Vinafood2の子会社であるBinh Dinh Food Joint Stock Company（Bidifood）はキャッシュフローのバランスを取るのに苦労している。

「2023年7月以降、商品のコストが50％以上劇的に上昇している一方で、当社は3,000トン以上の米（460億ドン）の流通備蓄を維持する必要があり、資本資源が限られている。資本効率が低下し、支払利息が増加しました。「当社の財務状況は非常に厳しく、残りの配当金を支払う資金がない」とビディフードの取締役会長レ・ファット・タイ氏は述べた。

ビディフードの2022年の配当は170.5%から30%に減少しました。株主35名中10名が反対しましたが、上記内容は可決されました。

配当金を変更する決議はありませんが、松大都市工業団地開発投資株式会社（Sudico）の株主は、2016年および2017年の現金配当金の支払日を延期する変更通知を定期的に受け取ります。厳しい財政状況が常に理由として挙げられます。

Sudicoは2023年に、リーダー、主要プロジェクト再開計画、事業運営によるキャッシュフローの明確な改善まで、多くの変化を遂げます。しかし、2023年に未払い配当金を支払い利益を分配する計画については、解決策が出るまで3月20日の株主総会まで待たなければならないかもしれない。

株主を保護する仕組みが強固ではない。

企業に投資する投資家にとって、配当金は売買取引による差額とともに2つの収入源のうちの1つです。

2020年企業法の規定によれば、配当金は定時株主総会の終了日から6か月以内に全額支払わなければなりません。取締役会は、配当金の支払日の少なくとも30日前までに、配当金を受け取る資格のある株主のリストを作成し、1株当たりに支払われる配当額、支払期限および支払方法を決定しなければならない。

企業法の施行を導く6つの法令のうちの1つである、計画および投資の分野における違反に対する行政制裁を規定する法令122/2021/ND-CPには、配当に関する話を取り巻く行政制裁については触れられていない。

上記の法律規定により、株主は違反に対して裁判所に訴訟を起こすことができます。しかし、複雑な手続きと訴訟にかかる時間は株主の意欲を削いでいます。

国営株主でさえ配当金を受け取るまで何年も待たなければなりませんが、少なくとも利息の罰金は支払わなければなりません。

BecamexとBecamex IJCの間で発生した約500億ドンの配当金支払い遅延に対する残りの利息支払いは、Becamex IJCが今後予定している株式公開による1兆2,590億ドンの調達計画が成功すれば支払われる予定である。 Becamex IJCは、2011年から2018年までにBecamexに支払うべき配当金の元本全額（6120億VND）を支払ったが、遅延利息2570億VNDのうち1090億VNDしか支払われていない。

企業配置および開発支援基金の管理および使用に関する規則を公布する首相の決定第21/2012/QD-TTg号により、企業が配当金の支払いを3か月以上遅らせた場合に、収益が基金に流れるようにするために、国営株主がより多くの「手段」を持つことができるようになりました。しかし、この基金も20年間の運営を経て消滅した。さらに、この規制は少数の株主のみを保護し、はるかに多数の他の株主の配当金受領権を無視している。

[広告2]
ソース