一連の証券会社が証拠金貸付で「大儲け」

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2024年第2四半期には市場で数回の調整があり、VN指数は心理的閾値である1,300ポイントを何度も突破できませんでした。これにより、一部の証券会社は利益の減少を報告し、損失を被った銘柄も数多くありました。しかし、多くの証券会社も、信用貸付部門の好調により利益が数倍に増加したと報告している。

FiinGroupの統計によると、第2四半期末までに、62社の証券会社の証拠金債務残高は220兆VND近くに達した。これは過去最高の水準であり、2021年第1四半期のピーク（184兆4000億ドン）を上回っています。総資本に対する信用貸付比率も9.4％と過去最高となった。

マージンレンディングのおかげで「健康に暮らす」

Nguoi Dua Tinの統計によると、 Techcom Securities (TCBS)は未払いローンの増加率が最も高い企業です。 2024年6月30日現在、TCBSの融資残高は24兆6,940億ドンに達し、証券グループで第1位となっている。そのうち、証拠金貸付は年初16兆ドン超から第2四半期末には24兆1980億ドンに増加した。

同社は証券業界の利益王でもあり、2024年第2四半期の税引き後利益は3倍近く増加して1兆2,975億ドンとなり、同社史上最高の利益となった。

TCBSの今年上半期累計営業収益は95％増の3兆9,272億ドン、税引後利益は2.9倍の2兆2,258億ドンとなった。これらはすべて、事業開始以来の記録的な成果です。

2位はSSI証券（HoSE: SSI）で、証拠金貸付と販売前払いの収益は約5,130億ベトナムドンに達し、同期間比42.5%増加した。 2024年6月30日現在、SSIのマージンローン残高は19兆6,000億ドンに達し、第1四半期と比較して16％増加し、市場の好調な変動により2023年末と比較して33.5％増加しました。

SSIの第2四半期の総収益と税引前利益はそれぞれ2兆3,680億ベトナムドンと8,350億ベトナムドンに達し、2023年の同時期と比べてそれぞれ41%と50%増加した。これはこの証券大手の営業開始以来2番目に高い利益であり、2021年第4四半期に記録された過去最高の利益を下回るものとなった。

SSIは今年上半期の累計で総収益4兆3,810億ベトナムドン、税引前利益2兆20億ベトナムドンを達成し、それぞれ計画の54%と59%を達成したと推定される。

3位はホーチミンシティ証券（HSC）で、信用貸付残高は年初に比べて50％以上増加し、2024年第2四半期末には18兆5,000億ベトナムドン以上に達した。

HSCは第2四半期に営業収益1兆940億ベトナムドンを記録し、前年同期比86%増となり、2年ぶりの高水準となった。 HSC証券は税金やその他の経費を差し引いた純利益が3,130億ベトナムドンとなり、前年同期の2倍となり、約3年ぶりの高水準となったと発表した。

HSC証券は今年最初の6か月間で累計1兆9,570億ベトナムドンの総収益を記録し、同期間比61%増加した。税引後利益は2.2倍の5,900億ドン以上となった。

最近発表された2024年第2四半期の財務報告によると、 VPS証券は自己勘定取引活動と融資による利息から多くの明るい兆しを記録しましたが、証券部門はもはや同社に主な利益をもたらしていません。

特に、VPS の融資活動は、ローンおよび売掛金からの利息が同期間比 63% 増の 4,559 億ドンに達したときに活況を呈しました。 2024年6月30日現在、VPSの未払いローン残高は11兆6,384億ドンを超え、年初に比べて120億ドン増加しました。主な未決済残高はマージンローンで11兆1,040億VNDで業界第4位となっている。

2024年の最初の6か月間で、VPSの営業収益は12％増加して3,278億ドンとなり、税引前利益は5倍の1,0276億ドンに増加しました。 VPS証券は、過去最高の税引前利益計画1兆5000億ドンに対して、今年最初の6か月で利益目標の86%を達成した。

マージンローンが救世主となる

明るい兆しがある一方で、自社取引部門のせいで利益が圧迫されている企業もまだいくつかあるが、貸出部門の好調が企業を「救った」。

例えば、 VNDirect Securities（HoSE: VND）は、同社の自己取引による純利益同社の第2四半期の収益は2,718億ベトナムドンで、同時期に比べて半分に減少した。同社は現在、一時的に438億ドンの損失を出している。 VPBコードでは448億VNDの損失 LTGコード、穴 150億ドン C4Gに投資する場合。

自営業とは対照的に、ローンおよび売掛金からの利息は2,993億ドンを記録し、同期間比9%増加した。 2024年6月30日現在、信用貸付金および売上前払金の残高は年初比9%増加し、11兆2,460億ドンを超え、そのうち信用貸付金の残高は10兆9,360億ドンを超えています。

2024年第2四半期、VNDirectの営業収益は1兆4,582億ドンに達し、前年同期比8％減少した。この証券会社は税引き後利益が3,449億ベトナムドンとなり、同期間比18%減少した。

2024年の最初の6か月間の累計では、VNDirectの営業収益はわずかに1％減少して2兆8,430億ドンとなり、税引後利益は71％増加して9,620億ドンとなった。 VNDirectは、税引き後利益2兆200億ドンの計画に対し、今年最初の6か月で利益目標の48%を達成した。

「悪い」自己取引でさえ、VIX証券（HoSE: VIX）の利益の最大78％が侵食されました。具体的には、当社はFVTPL 資産に対する利息を計上します。 52%減の2,224億VNDとなった。一方、同社はFVTPLで主要資産から1594億ドンの損失を被り、同期間の390億ドンを超える利益からは程遠い状況となった。それを差し引くと、VIX証券はこの分野で630億VNDの純利益しか記録せず、前年同期比で87%減少した。

VIXの説明によると、ベトナム株は4月と6月に急落し、同社の自己勘定取引活動に影響を及ぼした。

今四半期のVIXの財務状況の明るい点は、融資および売掛金からの利息が2.4倍に増加し、1185億ベトナムドンに達したことである。 VIXの証拠金貸付残高は第2四半期末時点で4兆840億ベトナムドンとなり、年初に比べて36%増加した。その結果、売掛金と融資活動の増加が会社の利益にプラスの影響を与えました。

VIX証券は、すべての経費を差し引いた税引後利益が1238億ドンとなり、同時期に達成した5656億ドンに比べて78%減少したと報告した。

2024年の最初の6か月間の累計では、VIXの営業収益は23％減少して7,394億ドンとなった。税引後利益も50％減少して2,857億ベトナムドンとなり、通年の計画の27％しか達成できなかった。